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《動物精神》
喬治·阿克洛夫、羅伯特·希勒 著
中信出版社2009年 |
| 因為人性使然：經(jīng)濟波動難消除
金融危機,，往往會導致經(jīng)濟金融主流思潮的重大轉變,，也會引發(fā)一系列對于傳統(tǒng)經(jīng)濟金融理論的反思。源于美國次貸危機的全球金融危機,，在給全球帶來巨大沖擊的同時,，也為經(jīng)濟學研究人員提供了難得的研究素材和發(fā)表各自見地的舞臺。
經(jīng)濟的變化與起伏,，可以從不同層面來追溯其影響因素,，但是往往要追溯到人類心理，才具有最終的強大解釋力,。據(jù)說即使在格林斯潘聲望最隆的時期,，有人問：你可以減輕經(jīng)濟波動，但是可以消除經(jīng)濟波動嗎,？格林斯潘說：不行,。為什么？因為人性使然,。
在宏觀經(jīng)濟學發(fā)展的歷史中,，產(chǎn)生了各種經(jīng)濟周期理論，如果從教科書角度看,，其演變的邏輯是十分清晰的,，例如，其中主流的理論學派有凱恩斯主義,、貨幣主義,、新古典宏觀經(jīng)濟學以及真實經(jīng)濟周期理論學派等等。但是,，為什么這些主流的分析框架沒有能夠成功預測此次金融危機呢,？喬治·阿克洛夫、羅伯特·希勒的《動物精神》試圖對這個令當前經(jīng)濟學界困窘,、同時也吸引大量經(jīng)濟學家研究的問題提出自身的分析,。
經(jīng)濟周期理論：各種主義紛爭已久
“或早或晚，思想而不是既得利益,，才是最危險的東西,，好歹且不論�,！眲P恩斯的這句晦澀的語言,，讓我們在金融危機中又重新想起他的分析,。正如斯基德爾斯基所說“思想是不會很快隨風飄去的。只要這個世界有需要,，凱恩斯的思想就會一直存在下去的,。”金融危機的爆發(fā),，讓凱恩斯似乎正在成為經(jīng)濟學界的主流。
凱恩斯主義理論體系形成的標志是1936年梅納德·凱恩斯的《就業(yè),、利息和貨幣通論》,。此后，以薩繆爾森,、托賓和索洛等人為代表的新古典綜合派繼承發(fā)展了凱恩斯開創(chuàng)的理論,，發(fā)展形成了新凱恩斯主義，彌補了傳統(tǒng)凱恩斯主義理論缺乏微觀基礎的缺陷,。凱恩斯主義認為,，經(jīng)濟周期是短期內經(jīng)濟圍繞長期穩(wěn)定趨勢的變動，是短期經(jīng)濟與長期趨勢的偏離,。凱恩斯主義堅持短期宏觀經(jīng)濟需要穩(wěn)定,，主張政府需要采用財政政策和貨幣政策來干預經(jīng)濟，減少波動,。
貨幣主義是20世紀50年代由弗里德曼創(chuàng)立的,。凱恩斯主義在二戰(zhàn)后在刺激生產(chǎn)發(fā)展、延緩經(jīng)濟危機等方面起了作用,，但卻引起了持續(xù)的通貨膨脹,。弗里德曼在1956年發(fā)表“TheQuantityTheoryofMoney─ARestatement”一文，對傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量學說作了新的論述,，為貨幣主義奠定了理論基礎,。貨幣主義反對國家干預經(jīng)濟，主張實行一種“單一規(guī)則”的貨幣政策,，把貨幣存量作為惟一的政策工具,，在保證物價水平穩(wěn)定不變的條件下，由政府公開宣布一個在長期內固定不變的貨幣增長率,，與預計的實際國民收入在長期內會有的平均增長率相一致,。
新古典宏觀經(jīng)濟學在20世紀70年代由貨幣主義和理性預期學派發(fā)展演化而來，代表人物是盧卡斯,、薩金特和巴羅,。由薩金特在1979年出版的《MacroeconomicTheory》一書中首先使用“新古典宏觀經(jīng)濟學”這一名稱。新古典宏觀經(jīng)濟學派認為,，私人經(jīng)濟是可以自身穩(wěn)定的,，貨幣在長期和短期也是中性的,，凱恩斯主義積極干預的經(jīng)濟政策是有害的。其認為如果讓市場機制自發(fā)地發(fā)揮作用,，就可以解決失業(yè),、衰退等一系列宏觀經(jīng)濟問題。
真實經(jīng)濟周期理論學派產(chǎn)生于20世紀80年代,，主要代表人物是基德蘭德和普雷斯科特,。他們在1982年發(fā)表的論文“TimetoBuildandAg-gregateFluctuations”是真實經(jīng)濟周期理論研究的開創(chuàng)性論著。真實經(jīng)濟周期理論認為：導致經(jīng)濟周期的根源主要是以技術沖擊為代表的真實因素,，經(jīng)濟波動是理性預期經(jīng)濟主體對技術沖擊所引起的變動做出最佳反應來調整勞動供給和消費的帕累托最優(yōu)調整的結果,，經(jīng)濟周期的任何時期都處于均衡經(jīng)濟狀態(tài)，政府沒有必要干預且干預反而會造成人們福利水平的降低,。
以上幾個學派在不同時期對經(jīng)濟周期研究和政府實際經(jīng)濟政策產(chǎn)生了重要的影響,。二戰(zhàn)后由于各國產(chǎn)生了“滯脹”現(xiàn)象，凱恩斯主義受到質疑,，貨幣主義和新古典宏觀經(jīng)濟學因而興起和發(fā)展,。貨幣主義和新古典宏觀經(jīng)濟學在20世紀80年代遇到新凱恩斯主義的挑戰(zhàn)，真實經(jīng)濟周期理論發(fā)展了前兩者,，把新自由主義經(jīng)濟學推向新的高度,。
“動物精神”：是解釋危機發(fā)生的主要原因
盡管宏觀經(jīng)濟周期理論經(jīng)過了七十余年的發(fā)展，經(jīng)歷了新舊理論體系的更替,，但是事實上少有研究人員預料到了此次的經(jīng)濟危機,。《動物精神》作者的研究認為,，正是在宏觀經(jīng)濟周期理論的發(fā)展中過分強調了“理性預期”和“有效市場”這兩個基本假設,，使得一些對經(jīng)濟周期的擾動———例如此書的主題“動物精神”(即非經(jīng)濟動機和非理性行為)———未被考慮在宏觀經(jīng)濟周期的模型之內，其結果就是從理論的指導上減弱了政府對經(jīng)濟干預的必要性,。而主張政府需要采用財政政策和貨幣政策來干預經(jīng)濟以減少波動,，卻恰恰是70多年前凱恩斯所提出的建議。
確實,，與此書作者類似,，當前許多研究者提出重拾凱恩斯主義的建議，并且事實上世界主要國家———無論是曾經(jīng)奉行自由經(jīng)濟的盎格魯-撒克遜國家,，還是奉行政府對宏觀經(jīng)濟加以控制的社會主義國家———都爭相奉行凱恩斯的建議,，使用前所未有的財政政策來幫助經(jīng)濟走出困境。但是,，此書的作者卻從更加理論的角度分析了干預經(jīng)濟的必要性,。作者從行為經(jīng)濟學和與心理學相結合的角度，指出了“動物精神”是解釋危機發(fā)生的主要原因,。當代盛行的傳統(tǒng)經(jīng)濟學理論,，由于排除了“動物精神”的原理,，同時也就排除了信任和信心過分充足與過分喪失，排除了公平感以制約工資和價格的靈活性,，也排除了在經(jīng)濟繁榮時腐敗對經(jīng)濟的作用,。正是由于排除了這些因素，導致了對經(jīng)濟過于理想化的描述,，使其發(fā)展偏離了主流經(jīng)濟學家的預測,。
事實上，對于“動物精神”理論的闡述,，早在1936年凱恩斯的《通論》中便已出現(xiàn),，凱恩斯承認，大多數(shù)經(jīng)濟行為源自理性的經(jīng)濟動機,，但是也有許多經(jīng)濟行為受動物精神的支配。人們總是有非經(jīng)濟方面的動機,，在追求經(jīng)濟利益時,，并不總是理性的。在凱恩斯看來,，這些動物精神是經(jīng)濟發(fā)生波動的主要原因,，也是非自愿失業(yè)的主要原因。
從凱恩斯相關描述中我們可以得出,，影響經(jīng)濟周期的主要因素之間可以形成一個循環(huán)往復的相互因果作用體系：經(jīng)濟發(fā)展使利率提高及資本存量增加=>資本存量增加使邊際資本效率下降=>由于邊際資本效率為正,，市場樂觀情緒不斷增加=>市場樂觀情緒掩蓋了邊際資本效率下降至為低于利率的現(xiàn)實，因而投資繼續(xù)增加=>當邊際資本效率低于利率一段時間后市場醒悟,，產(chǎn)生經(jīng)濟崩塌=>投資減少,、資本存量下降、利率下行,、邊際消費傾向降低=>邊際資本效率上升,，但是市場仍處于悲觀情緒之中，投資繼續(xù)下降=>邊際資本效率繼續(xù)上升直到市場從悲觀情緒中走出,，經(jīng)濟步入增長通道,。如此往復，造成了不斷波動的產(chǎn)出和利率,，形成了具有一定規(guī)律的經(jīng)濟周期現(xiàn)象,。從以上因果作用體系中可以看出，在市場過分樂觀和過分悲觀的情緒,，是造成經(jīng)濟大起大落的原因,。過分樂觀和過分悲觀的情緒，正是凱恩斯和此書作者所說的“動物精神”的一個最顯著的外在表現(xiàn),。 |