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 李溦,，一個(gè)恬靜的女孩,。眼前的她，讓記者怎么也聯(lián)想不到她是在華爾街這個(gè)匯集著全世界金融精英群體中的一員,，又是熱書《別了,，雷曼兄弟》的第一作者,。
當(dāng)記者向她提起《別了,，雷曼兄弟》一書自去年底出版后得到了眾多讀者的搶讀，特別是在中國(guó)金融業(yè)界和證券業(yè)界影響很大,，很多金融,、證券機(jī)構(gòu)將此書列為員工必讀之書時(shí)，“surprise,！”是她的第一反應(yīng),。
“‘雷曼’破產(chǎn)早已超越了對(duì)一個(gè)新聞事件的認(rèn)識(shí)”
“記得2006年我回國(guó)的時(shí)候，和人聊起‘雷曼兄弟’,，除金融業(yè)以外沒有多少人知道,。但是現(xiàn)在,，這本關(guān)于‘雷曼’的書面世才一個(gè)多月就賣光了，讀者群也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了金融業(yè),，尤其是我們收到很多在校學(xué)生的反饋,。我覺得在這兩年多的時(shí)間里，國(guó)內(nèi)讀者對(duì)金融的興趣,、認(rèn)識(shí)和敏感性都有了一個(gè)極大的飛躍,，尤其是這次美國(guó)金融危機(jī)以后，這是一個(gè)非常令人高興和欣慰的現(xiàn)象,�,！�
對(duì)于該書的暢銷，李溦認(rèn)為占了天時(shí)地利,�,！斑@本書是市場(chǎng)上第一本全面分析‘雷曼’破產(chǎn)原因的書，讀者對(duì)‘雷曼’破產(chǎn)早已超越了對(duì)一個(gè)新聞事件的認(rèn)識(shí),，而是希望看到它背后的更深層的東西,，希望看到一個(gè)更全面更系統(tǒng)性的分析。前幾天收到出版社的電話說馬上要第二次印刷,，我們也希望收到更多的反饋,，在再版的時(shí)候做到更好，在天時(shí)地利的基礎(chǔ)上,，爭(zhēng)取做到‘人和’”,。
李溦給記者講了件有趣的事，就在雷曼破產(chǎn)3天之前,，一個(gè)坐在她身邊的同事跳槽去了雷曼,，這位倒霉的同事在“雷曼”僅僅工作了3天，就隨著“雷曼”的破產(chǎn)倒閉而失去了工作,。一個(gè)經(jīng)過了158年洗禮,，一路頑強(qiáng)走過了戰(zhàn)爭(zhēng)、并購(gòu),、恐怖襲擊和無數(shù)大小危機(jī)的金融神話,，在幾天甚至數(shù)小時(shí)內(nèi)突然坍塌，即使對(duì)他們這些華爾街的從業(yè)人士,，都是一件非常震驚和震撼的事,。
“希望能為中國(guó)金融市場(chǎng)提供一點(diǎn)點(diǎn)參考”
震驚和震撼之余，帶給李溦更多的是反思,，也就在這一刻起,，寫書的沖動(dòng)強(qiáng)烈地沖擊著她�,！捌鋵�(shí)從2007年次貸危機(jī)以來,，我在華爾街的一些朋友就經(jīng)常聚在一起討論這次危機(jī)的前前后后,，交換感受和反思�,！茁值堋鳛槿A爾街上最受人尊重的老牌投行之一,，作為次貸市場(chǎng)上當(dāng)之無愧的權(quán)威和老大，它的興衰榮辱可以說是近些年華爾街和整個(gè)金融危機(jī)的一個(gè)最好的縮影,。作為這次危機(jī)全程的第一線見證者和參與者,，一直希望用文字的形式留下些我們親身的經(jīng)歷、感受和思考,。而‘雷曼’的生死沉浮提供了最好的案例,，可以讓我們‘還原’這次危機(jī)的來龍去脈，和大家交流我們?nèi)A爾街從業(yè)者的感受,，也希望能為正在高速起航的中國(guó)金融市場(chǎng)提供一點(diǎn)點(diǎn)參考,。”
“另一方面,，雖然市面上關(guān)于次貸關(guān)于危機(jī)的書不計(jì)其數(shù),，但大多數(shù)都是從經(jīng)濟(jì)理論和宏觀角度出發(fā)的�,！茁埠�,，次貸也好，這些看似遙遠(yuǎn)或者高深的事情其實(shí)早已滲透到人們身邊的每一個(gè)角落,，影響著每一個(gè)人的生活,。所以我們想更多地從微觀的角度，從實(shí)際操作的角度,，記錄這個(gè)過程,，能和最多的人一起交流所見所感�,！�
“我們可以把握這次機(jī)會(huì),，做得更好”
由美國(guó)次貸引起的這場(chǎng)危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束，正如雷曼CEO富爾德在聽證會(huì)上所說：“這將不僅僅是華爾街的一場(chǎng)危機(jī),。這是我們所有人的一場(chǎng)危機(jī),。”盡管在大洋彼岸那高度發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)和眾多的金融衍生品在中國(guó)基本不存在,，但中國(guó)的金融市場(chǎng)正在迅猛發(fā)展,，李溦結(jié)合自己的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)談了她的看法。
“美國(guó)30多年前第一個(gè)住房貸款抵押證券是這樣出現(xiàn)的：當(dāng)時(shí)一方面8000萬二戰(zhàn)后嬰兒潮掀起極大的住房貸款需求,，與此同時(shí)幾千家儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)在‘滯脹’后的儲(chǔ)貸危機(jī)中紛紛倒下。證券化作為一種金融創(chuàng)新應(yīng)運(yùn)而生,，在當(dāng)時(shí)的環(huán)境下,，極大地推動(dòng)了市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的前進(jìn),，它的功勞是毋庸置疑的。所以從根本上說,，金融衍生品的出現(xiàn)是為了更好地控制風(fēng)險(xiǎn),，更合理地配置資源。而這些全面而多樣化的金融產(chǎn)品,，這種高度的金融創(chuàng)新給美國(guó)資本市場(chǎng)和背后的經(jīng)濟(jì)所帶來的活力和效率也是有目共睹和不可否認(rèn)的,。”
“然而,，當(dāng)這種創(chuàng)新模式走到另一個(gè)極端,，我們看到的卻是區(qū)區(qū)1.3萬億美元的次貸，支撐著規(guī)模幾十倍于這個(gè)基礎(chǔ)的金融衍生品,，其中僅信用違約互換(CDS)的市場(chǎng)規(guī)模就達(dá)到次貸的40倍,。在這些衍生品的助推下，風(fēng)險(xiǎn)非但沒有被控制反而被放大了,，很快吹起了席卷全球的資產(chǎn)泡沫,，引發(fā)了全球性的危機(jī)�,！�
“但我們必須辨證地去解讀這場(chǎng)危機(jī),，辨證地去看待衍生品和金融創(chuàng)新。美國(guó)這次危機(jī)給我們所帶來的教訓(xùn),，不是說要從此拒絕這些衍生品和金融創(chuàng)新,。也不是說金融產(chǎn)品越簡(jiǎn)單，金融創(chuàng)新規(guī)模越小,，這個(gè)市場(chǎng)就越健康越?jīng)]有風(fēng)險(xiǎn),。這次危機(jī)給我們所帶來的教訓(xùn)除了一個(gè)度和量的平衡之外，更重要的是,，當(dāng)金融創(chuàng)新這部機(jī)器越來越復(fù)雜,，越來越高速運(yùn)轉(zhuǎn)的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)管理,、金融監(jiān)管,、信息披露等等其他配套的東西遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有跟上�,！�
“如果我們能夠很好地從中吸取教訓(xùn),，衍生品或者金融創(chuàng)新本身是可以為我們帶來效率和活力的，他山之石,，可以攻玉,，我們完全可以把握這次機(jī)會(huì)，做得更好�,！�
《別了,，雷曼兄弟》作者李溦小傳
李溦英國(guó)劍橋大學(xué)金融碩士，特許金融分析師(CFA),。2001年赴美國(guó)羅切斯特大學(xué)攻讀經(jīng)濟(jì)學(xué),，2002年赴英國(guó)劍橋大學(xué)求學(xué)，并獲得英國(guó)劍橋大學(xué)房地產(chǎn)金融碩士學(xué)位,。2003年至今在華爾街從事金融工作,，曾先后在摩根大通(JP
Morgan)，匯豐控股(HSBC),，巴克萊資本(Barclay
Capital)等華爾街一流金融機(jī)構(gòu)任職,，現(xiàn)任巴克萊資本北美資產(chǎn)證券化副董事。李溦多年從事資本市場(chǎng)業(yè)務(wù),，她本人和她的團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)和參與了超過150億美元抵押債券以及相關(guān)金融衍生產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和發(fā)行定價(jià)工作,，并負(fù)責(zé)多個(gè)固定收益?zhèn)顿Y組合的交易和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的運(yùn)作有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和深刻的理解,。 |