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保監(jiān)會的舉動牽動了金融市場的心弦,。記者昨日從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，不同于禁止保險資金投資創(chuàng)業(yè)板股票的強硬態(tài)度,，對于行將推出的股指期貨,、融資融券業(yè)務，保監(jiān)會可能會考慮給予適度放行,，且作為保險資金配置和風險管理的兩個重要手段,。
據(jù)悉，目前,，保監(jiān)會相關部門正在考慮研究保險資金參與股指期貨,、融資融券的相關管理辦法。至于管理辦法何時出臺,，目前尚無時間表。
“據(jù)我們估計,，應該會在股指期貨,、融資融券業(yè)務正式開展后，保監(jiān)會才會考慮放保險資金進場,，畢竟這兩個都是高杠桿的新興業(yè)務,，如何把握風險與收益的平衡術，是監(jiān)管部門需要仔細斟酌的,�,！币晃粯I(yè)內(nèi)資深人士分析稱。
按照多位保險業(yè)投資部人士的說法,，相比融資融券而言,，股指期貨對于保險機構資金運用的意義與影響更大一些，業(yè)內(nèi)因此給予了較高熱情,。
在一家參加過股指期貨仿真交易培訓的保險資產(chǎn)管理公司負責人看來,，保險資金的投資期限較長,、贖回壓力較少,，與基金投資方式相比具有長期化特征，而運用好股指期貨這一風險管理工具,，能幫助保險資金抵御短期市場風險，最終實現(xiàn)長期投資目的,。
比如,，保險公司現(xiàn)有大量資金，計劃按現(xiàn)行價格買進一組股票,。由于購買的數(shù)量太多,，短時間內(nèi)完成勢必引起過大的沖擊成本，導致實際的買進成交價遠遠高于最初想買進時的價格,；如果采取分步逐批買進的方法又擔心到時股價上漲,。這時就可以通過買進股指期貨合約解決這一矛盾。
不僅如此,，保險公司亦能中尋找到產(chǎn)品創(chuàng)新的“靈感”,。一位研究股指期貨的保險業(yè)人士分析說，股指期貨的套期保值功能可以對沖掉無法分散的系統(tǒng)風險,，這使得保險公司有能力推出新的投資型保險產(chǎn)品,，如可以根據(jù)投資保本的要求,，設計一種集儲蓄,、投資、人壽保險為一體的保險產(chǎn)品,，也可以利用股指期貨為市場設計出低風險、高回報的長期保險產(chǎn)品等,。
誠然,，股指期貨為保險資金帶來的想象空間很燦爛,，但并不是所有保險公司都為之目眩。在保險資產(chǎn)管理行業(yè)內(nèi)部,，短期內(nèi)愿意試水股指期貨的公司并沒有想象的那么多,。
滬上一家保險資產(chǎn)管理公司負責人說：“股指期貨就像一場游戲，我們還不知道游戲規(guī)則,，還沒摸清楚如何通過它來賺錢,。這個問題沒想好之前，我們怎么做,？”
一家北京保險公司投資部負責人則稱：“股指期貨具有很強的杠桿性作用,，以小博大，但關鍵是保險機構不缺資金,，如果看空股市,，那可以直接減倉�,！�
雖然“游戲規(guī)則”尚未明確，但大致的操作策略,，監(jiān)管部門已心中有數(shù),。一家保險資產(chǎn)管理公司相關負責人告訴記者，對于保險資金參與股指期貨的操作策略,，保監(jiān)會的態(tài)度是：主要以套期保值,、風險對沖為目的，絕不允許投機,。為抑制投機目的從而控制風險,，保監(jiān)會將考慮設置如“風險暴露不得超過持倉一定比例、操作頻度不能過高”等嚴格條件,。 |