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合伙企業(yè)開戶放行 PE退出通道打開
    2009-10-15    作者:趙怡雯 蘇舟    來源:國際金融報

    為適應(yīng)資本市場發(fā)展的需求,,證監(jiān)會近日修改了《證券登記結(jié)算管理辦法》(以下簡稱《辦法》)的部分條款,,困擾國內(nèi)私募股權(quán)投資基金(PE)發(fā)展的有限合伙企業(yè)不能開立證券賬戶的難題將迎刃而解。

  合伙企業(yè)柳暗花明

  10月13日,,證監(jiān)會召開新聞通氣會宣布,,擬對《辦法》的部分條款進(jìn)行修改,以允許合伙企業(yè)以及法律、行政法規(guī),、中國證監(jiān)會規(guī)章規(guī)定的其他投資者開立證券賬戶,。
  此次《辦法》將修改兩項條款,即第十四條第二款第(三)項修改為“證券交易所,、中國金融期貨交易所依法履行職責(zé)要求證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提供相關(guān)數(shù)據(jù)和資料,。”第十九條增加一款,,“前款所稱投資者,,包括中國公民、中國法人,、中國合伙企業(yè)及法律,、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)章規(guī)定的其他投資者”,。
  為何證監(jiān)會突然對合伙企業(yè)開戶放行,,愛建證券分析師孫亞超接受本報記者采訪時表示,“這也許跟近期個股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)有一定的關(guān)系,。關(guān)于個股轉(zhuǎn)持,,6月份已經(jīng)出過正式的文件。這對于券商業(yè)務(wù)有一定的影響,,會影響券商的積極性,。”光大證券的肖超虎對本報記者表示,,“證監(jiān)會對合伙企業(yè)開戶放行,,是讓入市制度更加開放,讓入市制度更加完善,�,!�

  為入市機(jī)構(gòu)提供方便

  中國證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人近日對媒體表示,“此次修改對合伙企業(yè)等開立證券賬戶具有多方面的積極意義,。一是適應(yīng)了我國經(jīng)濟(jì)生活出現(xiàn)的新型企業(yè)組織形式的客觀需求,。二是有利于建立多元化機(jī)構(gòu)投資者隊伍,拓展多層次資本市場的發(fā)展,。三是為社會投資資金提供了合理的退出渠道之一,,有利于我國股權(quán)投資基金行業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展,,有利于引導(dǎo)更多的資金為國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù),。”
  從客觀實踐看,,一些創(chuàng)投企業(yè)采用了有限合伙等組織形式,,允許這些組織形式開戶為創(chuàng)投企業(yè)利用資本市場退出提供了條件,,對于創(chuàng)新融資方式、拓寬企業(yè)融資渠道將發(fā)揮積極作用,。從制度安排上看,,此次修改《辦法》并不局限于滿足創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的需要,而是適應(yīng)市場需求的資本市場基礎(chǔ)制度的完善,。
  此次修改對于合伙企業(yè)來說影響到底有多大,,肖超虎對記者表示,“這可能取決于機(jī)構(gòu)是否愿意入市,,因為之前證監(jiān)會沒有說允許合伙企業(yè)開戶,,但那些想要入市的機(jī)構(gòu)還是會通過其他途徑進(jìn)入,現(xiàn)在放寬只是為那些想要入市的機(jī)構(gòu)提供了方便,�,!�

  對股市影響較小

  中國證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人對媒體表示,允許合伙企業(yè)等組織形式依法開立證券賬戶不會產(chǎn)生新的類別的市場風(fēng)險,。孫亞超也對記者表示,,“此次證監(jiān)會對《辦法》的修改應(yīng)該是為了穩(wěn)定市場,因為中國股市初期是以個人為主,,并不利于股市的良性發(fā)展,。”
  證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人還對媒體表示,,證監(jiān)會將要求滬深證券交易所,、中國證券登記結(jié)算公司梳理現(xiàn)有規(guī)則,修改,、出臺相關(guān)的規(guī)定,,并密切關(guān)注和跟蹤分析新情況、新問題,,在加強(qiáng)服務(wù)的同時進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險防范,。
  這一政策對于股市是否利好,,肖超虎對記者說,,“短期應(yīng)該是利好,它給股市注入新的資金,,但從長中期看,,不會有太大的影響�,!�

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