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時(shí)隔兩年時(shí)間，基金單季度發(fā)行規(guī)模自2007年第四季度以來(lái)再度突破1000億大關(guān)，2009年第三季度,，31只新基金募集規(guī)模達(dá)1230.84億份，其中包括3只超百億的新基金,。這顯示出居民儲(chǔ)蓄活化的跡象，對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)則預(yù)示著新鮮血液的輸入,。
大公司產(chǎn)“大塊頭”
WIND數(shù)據(jù)顯示,，2009年第三季度，新基金單季度發(fā)行規(guī)模較今年二季度增加了52.19%,，重新回到1000億份之上,，平均募集規(guī)模也增加至39.7億份。其中,，22只股票型基金共募集935.96億份,，平均募集規(guī)模達(dá)42.54億份；4只混合型基金共募集225.65億份,，平均規(guī)模為56.41億份,，均較前一季度明顯提高。4只債券型基金和1只貨幣市場(chǎng)基金發(fā)行情況則不甚理想,，募集規(guī)模只有69.23億份,。
此前，在2007年第四季度,，新發(fā)基金規(guī)模曾達(dá)到1097.12億份，之后隨著股指的單邊下跌,，新基金募集規(guī)模也一路下滑,，至2008年第三季度跌至階段最低點(diǎn)后才開(kāi)始反彈，隨著市場(chǎng)的回暖基金發(fā)行規(guī)模逐季提升,，直至今年第三季度再度突破千億,。
分析第三季度新基金發(fā)行情況可以發(fā)現(xiàn)，最明顯的特征是大型基金公司和銀行系基金公司的新基金首發(fā)規(guī)模較高,。其中,，華夏滬深300、易方達(dá)滬深300和嘉實(shí)回報(bào)靈活配置3只超百億規(guī)模的基金,，分別出自三家業(yè)內(nèi)排名前五位的大型基金公司,，業(yè)內(nèi)排名次席的博時(shí)基金也發(fā)行了募集規(guī)模達(dá)88.04億份的博時(shí)策略靈活配置。另外,，農(nóng)銀匯理策略價(jià)值,、交銀180治理ETF及其聯(lián)接基金募集規(guī)模也都超過(guò)了70億份，顯示出銀行系基金公司在渠道方面的優(yōu)勢(shì),。
相比之下,，中小基金公司的日子依然難過(guò),，金元比聯(lián)價(jià)值增長(zhǎng)、諾德成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)等7只新基金募集規(guī)模低于10億份,，最少的只有4.12億份,。在第三季度市場(chǎng)波動(dòng)加劇的情況下，投資者熱情有所減弱,，基金發(fā)行的市場(chǎng)環(huán)境并不樂(lè)觀,，而中小基金公司的品牌和渠道動(dòng)員能力較弱，導(dǎo)致了新基金發(fā)行受挫,。
儲(chǔ)蓄活化趨勢(shì)漸顯
而在第三季度基金發(fā)行超過(guò)1000億份的背后,，除了大公司因素和指數(shù)基金因素，居民儲(chǔ)蓄重新顯露出活期化趨勢(shì)也是重要的推手,。
據(jù)央行統(tǒng)計(jì),，7、8兩月國(guó)內(nèi)居民戶存款連續(xù)兩個(gè)月減少,，合計(jì)近千億元,。事實(shí)上，隨著CPI由負(fù)變正的日子日益臨近,，通貨膨脹的陰影正逐漸籠罩在居民儲(chǔ)蓄之上,。在通脹預(yù)期的刺激下，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)第三季度的調(diào)整后,，在居民資產(chǎn)配置中仍具有相對(duì)的吸引力,，從而引導(dǎo)老百姓投資基金。
當(dāng)然,，目前居民儲(chǔ)蓄活化只是顯露出苗頭,，未來(lái)是否會(huì)形成2007年那樣的儲(chǔ)蓄搬家大潮還有待通脹預(yù)期成為現(xiàn)實(shí)和基金賺錢(qián)效應(yīng)的進(jìn)一步體現(xiàn)。但對(duì)于第四季度將面臨大小非解禁和再融資壓力的資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō),，在新增貸款邊際遞減的情況下,，新基金將成為股市“輸血”最直接的渠道，對(duì)于維持市場(chǎng)供求平衡具有重要意義,。 |