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據(jù)湯森路透發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,，全球投資銀行顧問業(yè)務(wù)在今年第二季出現(xiàn)回升,，協(xié)助多家企業(yè)在資本市場籌資，不過利潤豐厚的合并收購顧問業(yè)務(wù)則寥寥無幾。摩根大通是此波資本市場交易飆升的最大受益者,，通過承辦166宗股票發(fā)行業(yè)務(wù)，將約10億美元的交易費用收入囊中,。
摩根大通搶得先機
數(shù)據(jù)顯示,，第二季全球資本市場與并購的合計費用收入為一年來首次出現(xiàn)增加，比上季增加29%,，其中供股等股票銷售業(yè)務(wù)最為活躍,。摩根大通是此波資本市場交易飆升的最大受益者，今年上半年,，在股票資本市場,、債券與聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)高居全球之冠,。通過承辦166宗股票發(fā)行業(yè)務(wù)，摩根大通將約10億美元的交易費用收入囊中,。同時,，今年上半年，摩根士丹利還擠掉高盛,，稱霸全球和美國購并顧問業(yè)務(wù)市場,。
分析人士表示，由于信貸緊縮使自身財富縮水,，銀行不愿意往外放貸,，現(xiàn)金緊缺的企業(yè)轉(zhuǎn)而求諸于發(fā)債和發(fā)股，重建資產(chǎn)負(fù)債表,，為到期債務(wù)再融資或拓展企業(yè)規(guī)模,。“情況有了轉(zhuǎn)變,，銀行不再是企業(yè)增長的唯一資本來源,。全球的銀行數(shù)量已經(jīng)減少，而且資金也不及以前雄厚,�,！钡乱庵俱y行的全球銀行業(yè)務(wù)主管大衛(wèi)·法斯稱。
今年以來,，為并購進行的發(fā)債融資規(guī)模巨大,，輝瑞籌集了逾230億美元用于購買Wyeth，羅氏為買下Genentech發(fā)債300億美元,。
銀行業(yè)者為充實資本,，也啟動了大規(guī)模供股。資料顯示,，匯豐控股以4月份190億美元的售股,，是有史以來規(guī)模第二大的供股�,！百Y本募集市場表現(xiàn)得極其活躍,，金融業(yè)和愈來愈多企業(yè)都在發(fā)股補強資產(chǎn)負(fù)債表�,！蹦Ω笸ǖ臍W洲投資銀行主管Enrico
Bombieri在一份對媒體發(fā)布的簡報中說道,。
市場缺乏大規(guī)模并購勇氣
數(shù)據(jù)同時顯示，全球購并活動出現(xiàn)2001年以來最大萎縮幅度,，今年上半年較上年同期減少了44.5%,，因企業(yè)不愿承擔(dān)更多風(fēng)險，且資金匱乏。
銀行業(yè)擔(dān)憂經(jīng)濟衰退恐造成更多的壞賬,，且有更多有毒資產(chǎn)浮出臺面,，因而致力于降低債務(wù)水準(zhǔn)。在欠缺銀行貸款的有力支持下,，這些購并案自然貧乏,。值得注意的是，向來是歐洲購并資金管道的聯(lián)貸案幾已枯竭,，來到13年來最低水準(zhǔn),，且較上年同期減少58%。
“歐洲向來是銀行融資的市場,，基本上,，我們一直有見到從貸款市場轉(zhuǎn)向資本市場的情況�,！蹦Ω笸▏H資本市場主管拉哈范表示,。
一不愿具名的美國投資銀行全球購并主管表示，“現(xiàn)在融資環(huán)境良好,，但購并市場依舊疲弱,。此刻大家沒有大規(guī)模購并的勇氣或信念�,！�
數(shù)據(jù)顯示,，今年迄今債券發(fā)行量為5890億美元，已超過以往的全年總量,。今年前三個月發(fā)債量創(chuàng)紀(jì)錄,，第二季則有所減緩。
“在企業(yè)融資方面,，債券資本市場所扮演的角色很可能益發(fā)吃重,，但貸款市場情況則可能使該趨勢逆轉(zhuǎn)，”巴克萊資本的樂偉倫表示,。
不計IPO和可轉(zhuǎn)債的股票發(fā)行量,，在第二季約增長兩倍至2590億美元,，高于第一季的880億美元,，但較上年同期減少7%。第二季完成購并案的手續(xù)費較上年同期銳減66%,，且僅是整體手續(xù)費的19%，其比率為三年來最低,。自2006年初以來,，其比重多為約40%。 |