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據(jù)湯森路透發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，全球投資銀行顧問(wèn)業(yè)務(wù)在今年第二季出現(xiàn)回升,，協(xié)助多家企業(yè)在資本市場(chǎng)籌資,，不過(guò)利潤(rùn)豐厚的合并收購(gòu)顧問(wèn)業(yè)務(wù)則寥寥無(wú)幾。摩根大通是此波資本市場(chǎng)交易飆升的最大受益者，通過(guò)承辦166宗股票發(fā)行業(yè)務(wù),，將約10億美元的交易費(fèi)用收入囊中,。
摩根大通搶得先機(jī)
數(shù)據(jù)顯示，第二季全球資本市場(chǎng)與并購(gòu)的合計(jì)費(fèi)用收入為一年來(lái)首次出現(xiàn)增加,，比上季增加29%,，其中供股等股票銷售業(yè)務(wù)最為活躍。摩根大通是此波資本市場(chǎng)交易飆升的最大受益者,，今年上半年,，在股票資本市場(chǎng)、債券與聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)高居全球之冠,。通過(guò)承辦166宗股票發(fā)行業(yè)務(wù),，摩根大通將約10億美元的交易費(fèi)用收入囊中。同時(shí),，今年上半年,，摩根士丹利還擠掉高盛，稱霸全球和美國(guó)購(gòu)并顧問(wèn)業(yè)務(wù)市場(chǎng),。
分析人士表示,，由于信貸緊縮使自身財(cái)富縮水，銀行不愿意往外放貸,，現(xiàn)金緊缺的企業(yè)轉(zhuǎn)而求諸于發(fā)債和發(fā)股,，重建資產(chǎn)負(fù)債表，為到期債務(wù)再融資或拓展企業(yè)規(guī)模,�,！扒闆r有了轉(zhuǎn)變，銀行不再是企業(yè)增長(zhǎng)的唯一資本來(lái)源,。全球的銀行數(shù)量已經(jīng)減少,，而且資金也不及以前雄厚�,！钡乱庵俱y行的全球銀行業(yè)務(wù)主管大衛(wèi)·法斯稱,。
今年以來(lái)，為并購(gòu)進(jìn)行的發(fā)債融資規(guī)模巨大,，輝瑞籌集了逾230億美元用于購(gòu)買Wyeth,，羅氏為買下Genentech發(fā)債300億美元。
銀行業(yè)者為充實(shí)資本,，也啟動(dòng)了大規(guī)模供股,。資料顯示，匯豐控股以4月份190億美元的售股,，是有史以來(lái)規(guī)模第二大的供股,�,！百Y本募集市場(chǎng)表現(xiàn)得極其活躍，金融業(yè)和愈來(lái)愈多企業(yè)都在發(fā)股補(bǔ)強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表,�,！蹦Ω笸ǖ臍W洲投資銀行主管Enrico
Bombieri在一份對(duì)媒體發(fā)布的簡(jiǎn)報(bào)中說(shuō)道。
市場(chǎng)缺乏大規(guī)模并購(gòu)勇氣
數(shù)據(jù)同時(shí)顯示,，全球購(gòu)并活動(dòng)出現(xiàn)2001年以來(lái)最大萎縮幅度,，今年上半年較上年同期減少了44.5%，因企業(yè)不愿承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn),，且資金匱乏,。
銀行業(yè)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)衰退恐造成更多的壞賬，且有更多有毒資產(chǎn)浮出臺(tái)面,，因而致力于降低債務(wù)水準(zhǔn),。在欠缺銀行貸款的有力支持下，這些購(gòu)并案自然貧乏,。值得注意的是,，向來(lái)是歐洲購(gòu)并資金管道的聯(lián)貸案幾已枯竭，來(lái)到13年來(lái)最低水準(zhǔn),，且較上年同期減少58%,。
“歐洲向來(lái)是銀行融資的市場(chǎng)，基本上,，我們一直有見(jiàn)到從貸款市場(chǎng)轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)的情況�,！蹦Ω笸▏�(guó)際資本市場(chǎng)主管拉哈范表示,。
一不愿具名的美國(guó)投資銀行全球購(gòu)并主管表示，“現(xiàn)在融資環(huán)境良好,，但購(gòu)并市場(chǎng)依舊疲弱,。此刻大家沒(méi)有大規(guī)模購(gòu)并的勇氣或信念�,！�
數(shù)據(jù)顯示,，今年迄今債券發(fā)行量為5890億美元，已超過(guò)以往的全年總量,。今年前三個(gè)月發(fā)債量創(chuàng)紀(jì)錄,，第二季則有所減緩。
“在企業(yè)融資方面,，債券資本市場(chǎng)所扮演的角色很可能益發(fā)吃重,，但貸款市場(chǎng)情況則可能使該趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，”巴克萊資本的樂(lè)偉倫表示,。
不計(jì)IPO和可轉(zhuǎn)債的股票發(fā)行量,，在第二季約增長(zhǎng)兩倍至2590億美元，高于第一季的880億美元，但較上年同期減少7%,。第二季完成購(gòu)并案的手續(xù)費(fèi)較上年同期銳減66%,，且僅是整體手續(xù)費(fèi)的19%，其比率為三年來(lái)最低,。自2006年初以來(lái),，其比重多為約40%。 |