深圳證券信息有限公司昨日發(fā)布報告稱,，由于指數(shù)基金普遍存在過度偏好大盤股的結構性缺陷,，無法把握中小盤股的機會，因此在2008年11月5日至2009年3月6日期間,，82%的指數(shù)基金在本輪行情中跑輸大勢,。
報告統(tǒng)計顯示，A股市場中風靡已久的“二八定律”被顛覆：去年11月以來,，以中小盤股為主的79%的個股跑贏大勢,，以大盤藍籌股為主的21%的個股表現(xiàn)落后�,！岸硕伞笔χ笖�(shù)基金造成明顯沖擊,，82%的指數(shù)基金在本輪行情中跑輸大勢，過度偏好大盤股的結構性缺陷暴露無遺。
這份報告透露,，在2008年11月5日至2009年3月6日期間,，代表市場平均收益水平的巨潮A股指數(shù)上漲50.27%，漲幅超過該指數(shù)的A股達到1328只,，占79%,，漲幅落后該指數(shù)的A股為328只，占21%,，市場中出現(xiàn)了“八二現(xiàn)象”,。多數(shù)個股漲幅超過大勢的原因在于，中小盤股表現(xiàn)活躍,，而大盤股表現(xiàn)疲軟,。巨潮規(guī)模指數(shù)對比顯示，本輪行情中小盤股指數(shù)漲幅最大,，達到77.16%,，中盤股指數(shù)漲幅為69.75%，分別獲得27個百分點和19個百分點的超額收益,，而大盤股指數(shù)漲幅為38.09%,，落后于市場平均收益12個百分點。
據(jù)悉,，通過分散投資和長期持股策略獲取市場平均收益,，是指數(shù)化投資最突出的特點和優(yōu)點。然而,，國內指數(shù)基金產品結構較為雷同,，大多將投資目標限定在規(guī)模排名前20%左右的大盤股，而其余上千家公司被排除在外,，這勢必導致難以充分分散投資風險,，進而難以獲取市場平均收益。
報告建議,，應大力發(fā)展以中小型成長股為投資目標的指數(shù)基金，與現(xiàn)有指數(shù)基金形成互補,，豐富投資品種,、完善投資工具。由于中小型股票占市場中八成左右,，且投資者以散戶居多,，大力發(fā)展此類指數(shù)基金，還能積極引導投資者理性投資,，降低市場波動性和投資風險,。
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