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隨著金融,、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷惡化，西方國(guó)家金融救援和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃也不斷膨脹,。有媒體形容,，“為了撲滅金融危機(jī)大火,，政府的錢(qián)就像消防龍頭的水,，慷慨地灑了出去�,！爆F(xiàn)在的問(wèn)題是,，大規(guī)模救市導(dǎo)致的巨額財(cái)政赤字是否會(huì)成為政府不堪承受之重,？各國(guó)救市計(jì)劃之間如何加強(qiáng)協(xié)調(diào)？什么樣的經(jīng)濟(jì)哲學(xué)能引領(lǐng)西方國(guó)家走出危機(jī),、走向復(fù)蘇,？本報(bào)將陸續(xù)就此加以報(bào)道。
美歐財(cái)政狀況惡化
救銀行,、救汽車業(yè),、救房主、救消費(fèi)……面對(duì)日益加深的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退,，發(fā)達(dá)國(guó)家采取了大規(guī)模救市措施,，致使政府債臺(tái)高筑。
據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算局預(yù)測(cè),，即使不把總統(tǒng)奧巴馬17日簽署的總額7870億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃計(jì)算在內(nèi),，2009財(cái)年美國(guó)財(cái)政赤字總額也將達(dá)到1.2萬(wàn)億美元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的8.3%,，創(chuàng)下二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)的最高紀(jì)錄,。
一些歐盟國(guó)家的財(cái)政狀況也很不樂(lè)觀，大大超過(guò)了歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》中規(guī)定的各成員國(guó)應(yīng)把財(cái)政赤字控制在其GDP3%以下的限制,。為此,，歐盟委員會(huì)2月18日宣布，通過(guò)對(duì)17個(gè)成員國(guó)財(cái)政狀況的審定,，決定對(duì)法國(guó),、西班牙、希臘,、愛(ài)爾蘭,、拉脫維亞和馬耳他6個(gè)財(cái)政赤字超標(biāo)的成員國(guó)采取措施，從3月起正式建議啟動(dòng)赤字超標(biāo)程序,，并要求這些國(guó)家限期改正,。
奧巴馬總統(tǒng)23日宣布,他將在第一個(gè)4年任期內(nèi)將財(cái)政赤字削減一半。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)李向陽(yáng)認(rèn)為,，一再追加財(cái)政投入而形成的高額赤字,，使市場(chǎng)對(duì)通貨膨脹和美元貶值形成預(yù)期，一旦這種預(yù)期成為共識(shí),，將會(huì)對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)造成更大的動(dòng)蕩,。奧巴馬此時(shí)宣布削減赤字計(jì)劃，正是為了避免市場(chǎng)形成這樣的不良預(yù)期,。
金融風(fēng)暴已把歐洲國(guó)家冰島吹得幾近“破產(chǎn)”,，時(shí)至今日,同樣的威脅仍有可能降臨歐洲其他一些國(guó)家。國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司標(biāo)準(zhǔn)普爾最近下調(diào)部分歐洲國(guó)家主權(quán)債務(wù)的評(píng)級(jí),，就明顯表達(dá)了市場(chǎng)的憂慮,。瑞典斯德哥爾摩大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授尼爾森指出,，有很多人預(yù)計(jì)歐洲將成為第二輪金融危機(jī)的發(fā)源地，這不無(wú)道理,，歐盟各國(guó)財(cái)政狀況的惡化是導(dǎo)致這種擔(dān)憂的重要原因之一,。
“借新債還舊債”
“用借更多的錢(qián)來(lái)拯救這場(chǎng)由超前消費(fèi)和過(guò)度負(fù)債引發(fā)的危機(jī)”，這一做法看起來(lái)是個(gè)悖論,。李向陽(yáng)解釋說(shuō),，從整體上看，一個(gè)社會(huì)的負(fù)債只有通過(guò)轉(zhuǎn)嫁或者創(chuàng)造新的財(cái)富來(lái)彌補(bǔ),，但是創(chuàng)造新財(cái)富非一日之功,。所以，只能“借新債還舊債”,，美國(guó)政府的財(cái)政赤字也因此不斷擴(kuò)大,，這實(shí)乃“無(wú)奈之舉”。
有許多美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，巨額赤字和債務(wù)是美國(guó)政府必須嚴(yán)肅面對(duì)的問(wèn)題,。但他們并不主張財(cái)政赤字應(yīng)成為奧巴馬當(dāng)前要考慮的主要問(wèn)題，因?yàn)樵诖碳そ?jīng)濟(jì)的同時(shí)試圖減少債務(wù),，將破壞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景,。美國(guó)華盛頓彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)亞當(dāng)·保森對(duì)記者說(shuō)，如果財(cái)政擴(kuò)張和減稅只是暫時(shí)性措施,，那么,，財(cái)政赤字就不值得太擔(dān)心。但也有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃不只是一個(gè)兩年計(jì)劃,，民主黨控制的國(guó)會(huì)將會(huì)把許多臨時(shí)開(kāi)支永久化。歷史顯示,，增加開(kāi)支和減稅的立法往往在到期時(shí)會(huì)得到延長(zhǎng),，美國(guó)將因此面臨中長(zhǎng)期財(cái)政負(fù)擔(dān)。美國(guó)布魯金斯學(xué)會(huì)2月19日發(fā)布的關(guān)于美國(guó)財(cái)政危機(jī)的報(bào)告也指出,，即使按照最樂(lè)觀的估計(jì),，從2009年開(kāi)始的未來(lái)10年，美國(guó)每年的財(cái)政赤字平均為1萬(wàn)億美元,。這將使奧巴馬總統(tǒng)兌現(xiàn)其競(jìng)選時(shí)做出的擴(kuò)大醫(yī)保覆蓋范圍,、為中產(chǎn)階級(jí)減稅等諸多承諾變得更加困難和昂貴。
論及一些歐洲國(guó)家的財(cái)政赤字,，尼爾森說(shuō),，高負(fù)債可能導(dǎo)致部分國(guó)家爆發(fā)信用危機(jī)。由于很多投資者認(rèn)為東歐和南歐部分國(guó)家的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高,，這些國(guó)家的融資成本增加,。這種局面不但會(huì)妨礙這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，還有可能拖累整個(gè)歐洲,。尼爾森還說(shuō),，隨著美國(guó)出臺(tái)規(guī)模龐大的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，歐洲一些國(guó)家也有效仿的沖動(dòng),，但對(duì)此類計(jì)劃的中長(zhǎng)期影響,，各國(guó)必須根據(jù)本國(guó)實(shí)際非常謹(jǐn)慎地進(jìn)行評(píng)估。特別是很多歐洲國(guó)家都實(shí)行高福利政策,，如果不能使經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃可持續(xù)地發(fā)揮正面作用,，未來(lái)歐洲能否繼續(xù)現(xiàn)有的福利制度就是個(gè)問(wèn)題了。
“節(jié)儉者為揮霍者埋單”
經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃所需資金來(lái)自何處,？所造成的債務(wù)如何償還,？這些問(wèn)題與救市方案的實(shí)施同樣重要。亞當(dāng)·保森在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為,，作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體,，美國(guó)政府擁有AAA信用評(píng)級(jí)，其國(guó)債被視為“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”投資,，在目前的危機(jī)中更是首要的避險(xiǎn)工具,，因此，美國(guó)并不擔(dān)心錢(qián)從何來(lái)的問(wèn)題,。長(zhǎng)期而言,，這些錢(qián)最終要由未來(lái)的美國(guó)納稅人埋單。
李向陽(yáng)也指出,，此次金融危機(jī)中出現(xiàn)的政府財(cái)政赤字增加所帶來(lái)的后果,，可以形象地歸結(jié)為一句話，就是“節(jié)儉者為揮霍者埋單”,。政府對(duì)金融機(jī)構(gòu),、居民個(gè)人和部分企業(yè)的救助，實(shí)際上是把私人部門(mén)欠下的債務(wù)承擔(dān)下來(lái),，從一定意義上說(shuō),，是債務(wù)的國(guó)有化。
政府發(fā)行國(guó)債,，要么靠本國(guó)人購(gòu)買(mǎi),，要么由外國(guó)人購(gòu)買(mǎi)。拿美國(guó)來(lái)說(shuō),，現(xiàn)在,，美國(guó)人自己買(mǎi)本國(guó)國(guó)債有一定的困難，因?yàn)闊o(wú)論個(gè)人或企業(yè)都面臨去杠桿化,，資金不足,。唯一的可能就是美聯(lián)儲(chǔ)直接購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債,，這等同于開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)，中央銀行對(duì)國(guó)債“貨幣化”,，是非常危險(xiǎn)的做法,。另一個(gè)途徑是外國(guó)人購(gòu)買(mǎi)，主要指外匯儲(chǔ)備大國(guó),。一個(gè)國(guó)家的財(cái)政赤字過(guò)大,，必然發(fā)生貨幣貶值和通貨膨脹，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)基本邏輯,。對(duì)于美國(guó)這樣的全球經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)者來(lái)說(shuō),，這就意味著債務(wù)的全球化，也意味著風(fēng)險(xiǎn)隨之轉(zhuǎn)嫁給全球,。 |