|
朱升華20日從杭州市政府副秘書長(zhǎng)張連水手中接過(guò)了一塊“寶石”,。這意味著他所在的公司正式成為全國(guó)首個(gè)小企業(yè)集合信托債權(quán)基金“寶石流霞”項(xiàng)目的入選企業(yè),。
“我們一定能走出‘冬天’�,！敝焐A是杭州楓林晚文化傳播有限公司創(chuàng)始人,。他從“寶石流霞”項(xiàng)目獲得了創(chuàng)業(yè)以來(lái)的首筆貸款，總額50萬(wàn)元,。
直接融資市場(chǎng)出現(xiàn)債券型基金的雛形
在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下,，浙江出現(xiàn)了大批中小企業(yè)停產(chǎn),、倒閉的現(xiàn)象。在這種局面下,，盡管國(guó)家已經(jīng)放松了銀行信貸,，但較之以往，浙江中小企業(yè)從銀行獲取資金的難度依舊在持續(xù)增大,。為幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān),，當(dāng)?shù)卣趯で笠环N較直接的財(cái)政補(bǔ)貼更為務(wù)實(shí)、更顯長(zhǎng)效的“金融創(chuàng)新救助路徑”,。
20日正式對(duì)外公布入選企業(yè)名單的“寶石流霞”項(xiàng)目是一種全新的融資模式,。項(xiàng)目建立了一個(gè)信托債券基金，由政府財(cái)政引導(dǎo)資金,、銀行理財(cái)產(chǎn)品,、風(fēng)險(xiǎn)投資資金認(rèn)購(gòu)，而企業(yè)以實(shí)物,、股權(quán),、品牌為抵押取得貸款。擔(dān)保公司對(duì)政府財(cái)政引導(dǎo)資金,、銀行理財(cái)產(chǎn)品部分進(jìn)行了全額擔(dān)保,。
記者了解到，“寶石流霞”項(xiàng)目募集資金總額6000萬(wàn)元,，為29家文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供為期一年,、信托貸款利率為8.39%的融資資金。6000萬(wàn)元資金中杭州市財(cái)政認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)元,、杭州銀行（向社會(huì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品）認(rèn)購(gòu)4700萬(wàn)元,，浙江三生石創(chuàng)業(yè)投資公司認(rèn)購(gòu)300萬(wàn)元。浙江中新力合擔(dān)保公司為財(cái)政與理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)部分提供擔(dān)保,。
“29家入選企業(yè)中15家在此之前從未得到過(guò)銀行貸款,。考慮到中小企業(yè)現(xiàn)狀,，入選企業(yè)大部分以股權(quán),、品牌為抵押，采取實(shí)物抵押方式的只有4家,�,！薄皩毷飨肌狈桨傅脑O(shè)計(jì)者與主要組織者——浙江中新力合擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人說(shuō)。
“‘寶石流霞’項(xiàng)目的出現(xiàn)意味著中國(guó)直接融資市場(chǎng)出現(xiàn)了債券型基金的雛形,�,！�
浙江中新力合擔(dān)保公司總裁周冀認(rèn)為。
據(jù)介紹,，盡管中國(guó)目前債券市場(chǎng)相當(dāng)發(fā)達(dá),，但其產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重,，直接融資債券型基金尚無(wú)先例。
“‘寶石流霞’模型以政府財(cái)政作為引導(dǎo)資金,，以信托為平臺(tái),，動(dòng)員了財(cái)政、信貸,、信托,、社會(huì)資金、風(fēng)險(xiǎn)投資等資源,，搭建了政府、金融機(jī)構(gòu),、社會(huì),、企業(yè)間四通八達(dá)的網(wǎng)絡(luò)。這個(gè)模型我們稱為‘路衢模式’,�,！闭憬髮W(xué)金融專家金雪軍說(shuō)。他認(rèn)為,，這種方式既保障了政府財(cái)政引導(dǎo)資金的安全,，又激活了社會(huì)資金。
通過(guò)系列金融創(chuàng)新紓解企業(yè)資金困境
據(jù)金雪軍介紹,，在國(guó)際金融危機(jī)的形勢(shì)下,，中小企業(yè)融資難問(wèn)題不斷加劇，但浙江正在通過(guò)系列的金融創(chuàng)新紓解企業(yè)資金困境,。
此前,，浙江金融界曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)一種名為“橋隧模式”的金融創(chuàng)新。所謂“橋隧模式”就是在擔(dān)保公司,、銀行和中小企業(yè)三方關(guān)系中導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)投資,。風(fēng)險(xiǎn)投資方承諾，貸款企業(yè)到期無(wú)法償付銀行貸款時(shí),，以股權(quán)收購(gòu)等形式進(jìn)入企業(yè),，使企業(yè)得以償付銀行債務(wù)。
“‘橋隧模式’好比橋梁隧道,，打通了資本市場(chǎng)與信貸市場(chǎng)之間的割裂,。但這種方式必須建立在風(fēng)投與貸款企業(yè)達(dá)成協(xié)議的基礎(chǔ)上，屬于‘一對(duì)一’的方式,，無(wú)法實(shí)現(xiàn)大面積復(fù)制,。而‘寶石流霞’
模型代表的‘路衢模式’則是通衢大道，構(gòu)建的是網(wǎng)絡(luò)狀的資金融通體系,。它不僅動(dòng)員面更為廣泛,，而且將風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)單個(gè)企業(yè)的完全認(rèn)可這一合作前提改變?yōu)閷?duì)一批企業(yè)的整體認(rèn)可,，是一種‘一對(duì)多’的模式化產(chǎn)品�,！闭憬行铝蠐�(dān)保公司董事長(zhǎng)陳杭生說(shuō),。
他認(rèn)為，政府引導(dǎo)資金通過(guò)這種“路衢”融資模式,，可以通過(guò)撬動(dòng)銀行資金,、社會(huì)資金的投資意愿，主動(dòng)為保增長(zhǎng),、產(chǎn)業(yè)升級(jí)服務(wù),。
據(jù)金雪軍介紹，近年來(lái)浙江在金融創(chuàng)新方面作出了重大努力,。如在抵押產(chǎn)品的拓展方面,，浙江出現(xiàn)了“訂單貸”等金融產(chǎn)品，抵押物從實(shí)物走向訂單,、股權(quán),、品牌。
“這些金融創(chuàng)新將為浙江產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)提供保障,�,！苯鹧┸娬f(shuō)。
據(jù)一位接近杭州市政府的人員透露,，一項(xiàng)更為大膽的計(jì)劃正在籌備中,。這項(xiàng)計(jì)劃是依托于產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的信托債權(quán)（股權(quán)）基金計(jì)劃,根據(jù)“保穩(wěn)定”、“保發(fā)展”,、“保繁榮”三個(gè)目標(biāo)設(shè)計(jì)了三類產(chǎn)品,。其中服務(wù)于“保穩(wěn)定”目標(biāo)的是“救急型”產(chǎn)品，主要針對(duì)經(jīng)營(yíng)面好但短期資金出現(xiàn)問(wèn)題的企業(yè),，該產(chǎn)品試圖替代目前該類企業(yè)普遍依賴的民間高利貸,，以使企業(yè)成本明顯降低。
據(jù)稱,，這三個(gè)信托產(chǎn)品的發(fā)行將保證日常性,、連續(xù)性，每2-3個(gè)月發(fā)行一次,�,！斑@意味著真正意義上的直接融資債券型基金在中國(guó)的出現(xiàn)�,！痹撊耸糠Q,。 |