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受到金融海嘯的沖擊，過(guò)去幾年持續(xù)火熱的企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)在2008年陷入“寒冬”,。不僅并購(gòu)總金額同比下降了近三成,，中途因?yàn)榉N種原因被取消的并購(gòu)案數(shù)量也創(chuàng)下歷史新高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，2009年企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)前景依然不容樂觀,，這一領(lǐng)域的復(fù)蘇可能要等到明年下半年。
并購(gòu)金額同比降三成
過(guò)去兩天,，全球最大的兩家金融數(shù)據(jù)提供商湯姆森路透和Dealogic不約而同發(fā)布了針對(duì)2008年的企業(yè)并購(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),。兩家機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)盡管稍有出入，但反映出的總體趨勢(shì)卻是同樣的疲軟,。
湯姆森路透的初步數(shù)據(jù)顯示,，2008年全球企業(yè)并購(gòu)金額總計(jì)為2.89萬(wàn)億美元，為2005年以來(lái)最低水平,，同比減少了31%,。來(lái)自Dealogic的數(shù)據(jù)則顯示，今年全年全球并購(gòu)交易總規(guī)模為3.28萬(wàn)億美元,，較2007年同比下降29%,。
隨著金融危機(jī)在9月份后驟然惡化，企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)在今年年底的幾個(gè)月中也加速降溫,。湯姆森路透的數(shù)據(jù)顯示,，今年第四季企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)減少44%，為2004年第三季度以來(lái)低谷,。
在今年的并購(gòu)金額排行榜上,，發(fā)生在啤酒行業(yè)的一宗強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合案例高居榜首，即比利時(shí)啤酒商英博對(duì)美國(guó)安海斯布希公司高達(dá)520億美元的敵意收購(gòu),。
總體而言,，高盛依然占據(jù)美國(guó)乃至全球并購(gòu)交易顧問收入的頭把交椅。高盛的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手摩根士丹利排名則由去年的第二位滑落至第五,。
值得一提是,，盡管2008年全球各地區(qū)的并購(gòu)活動(dòng)普遍遭遇寒冬，但中國(guó)和巴西市場(chǎng)卻成為少有的亮點(diǎn),，兩國(guó)的企業(yè)并購(gòu)交易今年分別增長(zhǎng)了25%和93%,。在金融危機(jī)的中心美國(guó)，2008年的并購(gòu)活動(dòng)較上年減少38%,，而歐洲今年的并購(gòu)交易也減少29%,，亞太市場(chǎng)則減少12%。
此外，在過(guò)去兩年中,，私人股權(quán)基金（PE）一直是并購(gòu)市場(chǎng)里格外引人注目的一股力量，但在2008年,，PE參與的并購(gòu)交易數(shù)量卻降到五年低點(diǎn),。
夭折并購(gòu)案數(shù)量創(chuàng)新高
并購(gòu)活動(dòng)的驟然降溫，也使得投資銀行2008年的并購(gòu)咨詢收入大幅減少,，全年的收入還不到200億美元,，較2007年的281億美元下降30%。
金融和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的劇烈動(dòng)蕩,，也使得很大巨型并購(gòu)交易意外中途夭折,。統(tǒng)計(jì)顯示，今年中途終止的并購(gòu)交易數(shù)量創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄,。湯姆森路透的統(tǒng)計(jì)顯示,，今年中途被取消的并購(gòu)交易數(shù)量高達(dá)1100宗，創(chuàng)歷史新高,，總價(jià)值接近8000億美元,。Dealogic的統(tǒng)計(jì)則稱，今年有1309宗并購(gòu)交易被中途放棄,，總價(jià)值為9110億美元,，而在2007年為870宗。
對(duì)于明年的并購(gòu)市場(chǎng),，業(yè)內(nèi)人士普遍不樂觀,，至少在上半年，并購(gòu)活動(dòng)仍會(huì)持續(xù)低迷,。
巴克萊資本全球并購(gòu)部門主管帕克則預(yù)計(jì),，2009年頭兩個(gè)季度并購(gòu)市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步走軟，但到下半年可能有所反彈,。不過(guò),，對(duì)很多手握大量現(xiàn)金的企業(yè)來(lái)說(shuō)，2009年可能是個(gè)絕好的機(jī)會(huì),。 |