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美國(guó)大選以?shī)W巴馬的大獲全勝而落下帷幕，其施行的經(jīng)濟(jì)新政對(duì)商品期市會(huì)有何影響,？商品市場(chǎng)新的一頁(yè)是不是又要翻開(kāi)呢,？
就在昨日中午美國(guó)大選結(jié)果出臺(tái)之時(shí),，美元指數(shù)一路飆升,，國(guó)內(nèi)期市經(jīng)歷了一波高開(kāi)低走的行情，外盤(pán)電子盤(pán)也經(jīng)歷了小幅回落——“強(qiáng)美元,、弱商品”的格局可謂小露真容,。不少專家此前指出，美國(guó)民主黨政府上臺(tái)后,，會(huì)再度拾起“強(qiáng)勢(shì)美元”的政策,。那么此番奧巴馬上臺(tái)，這一猜測(cè)是否能成真,？商品市場(chǎng)會(huì)否受到壓抑,？期貨業(yè)內(nèi)對(duì)此也有不少討論，一方認(rèn)為美元如今的劣勢(shì),，并不能以“一人之力”而改變,；另一方則認(rèn)為奧巴馬的擴(kuò)張性財(cái)政政策必然要求貨幣政策的配合。
奧巴馬當(dāng)選 期市高開(kāi)低走
奧巴馬當(dāng)選前后的期市,，反差頗為有趣,。首先是隔夜外盤(pán)大宗商品價(jià)格普遍回升，原油價(jià)格漲逾10%,，CRB指數(shù)上漲5.34%,，美元大幅下挫。不過(guò)昨日大選結(jié)果出爐后,，美元在亞洲電子盤(pán)交易時(shí)段立即恢復(fù)強(qiáng)勢(shì),，大宗商品價(jià)應(yīng)聲回落，紐約原油電子盤(pán)回吐晚盤(pán)部分漲幅,。截至記者發(fā)稿時(shí),，原油一度回落至67美元附近。
受此影響,，昨日上午還漲勢(shì)頗猛的國(guó)內(nèi)期市,，下午開(kāi)盤(pán)后一度呈直線跳水姿態(tài)。以國(guó)內(nèi)基本金屬為例,，銅鋁鋅都是跳空高開(kāi),，然后午盤(pán)一開(kāi),，三個(gè)品種均震蕩走低,，至收盤(pán)滬銅主力0901合約以32080元報(bào)收，漲130元,；
滬鋁主力0901合約以13755元報(bào)收,，跌230元；滬鋅主力0901合約以9540元報(bào)收,，漲40元,。另外,，農(nóng)產(chǎn)品方面，大豆,、豆油也在午盤(pán)后直線下落,。昨日上午頗為強(qiáng)勢(shì)的燃油、黃金,，在午盤(pán)開(kāi)盤(pán)后也一度回落頗大,。
“市場(chǎng)還是有一點(diǎn)微妙的心理變化的�,！睒I(yè)內(nèi)人士表示,，受美元上漲的影響，部分多頭及時(shí)獲利回吐,，保持觀望,。
美元強(qiáng)勢(shì)或?qū)⒁种粕唐肥袌?chǎng)
“奧巴馬的輕松當(dāng)選，也從另一面說(shuō)明了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的糟糕程度,�,！睆V發(fā)期貨研究部副總經(jīng)理陳年柏表示，奧巴馬上臺(tái)后面臨的任務(wù)很嚴(yán)峻,，可以從其經(jīng)濟(jì)政策來(lái)推測(cè)美元是否會(huì)維持強(qiáng)勢(shì),。“把升值和貶值的利弊梳理一下,，就知道他上臺(tái)會(huì)帶來(lái)怎樣的結(jié)果,。”
陳年柏表示,，如果美元保持弱勢(shì),，其對(duì)美國(guó)的好處是國(guó)際債務(wù)減少，但卻不適于奧巴馬刺激經(jīng)濟(jì)的政策,�,！耙坏┎捎昧藬U(kuò)張性的財(cái)政政策，則必然帶來(lái)通貨膨脹的局面,，弱美元會(huì)加重通脹的危險(xiǎn),。”另外,，弱美元會(huì)使得其他國(guó)家雪上加霜,，加重世界性的危機(jī)，對(duì)美元體系也有削弱作用,。
而美元升值的話,，一是可以抑制通貨膨脹，更好地配合其財(cái)政政策；二是可以維持外部金融市場(chǎng)的穩(wěn)定,；三是會(huì)使其他國(guó)家選擇美元避險(xiǎn),，增加美國(guó)的資本充足性�,！拌b于利益考量,，奧巴馬任職初期應(yīng)該會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)美元的政策，”陳年柏表示,，“但這樣短期內(nèi)肯定會(huì)對(duì)商品市場(chǎng)有所抑制,。”
一些業(yè)內(nèi)人士也表示,，從上世紀(jì)90年代民主黨克林頓上任后的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看,，“強(qiáng)勢(shì)美元”政策是民主黨的一貫選擇。奧巴馬承諾為占美國(guó)人口95%的工薪階層減稅,、提高對(duì)年收入超過(guò)15萬(wàn)美元階層的稅收,、幫助小型企業(yè)發(fā)展、廢止布什政府制定的對(duì)富人有利的減稅政策,，并擴(kuò)大失業(yè)保險(xiǎn)的涵蓋范圍,。這些都需要貨幣政策來(lái)予以支持。專家表示,，美國(guó)總統(tǒng)大選塵埃落定,，商品市場(chǎng)的不確定風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，但市場(chǎng)估計(jì)將繼續(xù)走弱,。
不同意見(jiàn)：長(zhǎng)遠(yuǎn)看有利商品市場(chǎng)
“奧巴馬的一系列政策如果真能刺激消費(fèi),，那么對(duì)于商品市場(chǎng)來(lái)說(shuō)還是利多，”南華期貨上海研發(fā)中心副總經(jīng)理段世華表示,，奧巴馬在經(jīng)濟(jì)外交方面的政策,，對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是有利的，而中下階層需求的提升,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改善,，對(duì)于商品必然是利好。段世華表示,，美元的走勢(shì)不是奧巴馬一個(gè)人能改變的,，美元長(zhǎng)期貶值趨勢(shì)是很難改變的�,！懊绹�(guó)為了救市要給市場(chǎng)注入將近1萬(wàn)億美元,，這使得中長(zhǎng)期的下跌無(wú)法扭轉(zhuǎn)�,！�
段世華介紹,，短期內(nèi)商品市場(chǎng)還將經(jīng)歷震蕩。追溯美國(guó)歷史,，在金融危機(jī)中上臺(tái)的總統(tǒng)有一個(gè)規(guī)律,，即在當(dāng)選和上臺(tái)之間的一段時(shí)間，金融市場(chǎng)都是以下落為主,�,！傲_斯福、里根剛剛當(dāng)選的時(shí)候,，市場(chǎng)都是偏空的,，”段世華說(shuō)，“從11月到明年初,，商品市場(chǎng)短期內(nèi)還是偏空的,。”
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,，不管美元走勢(shì)如何,，商品走勢(shì)必將分化，一邊倒的情況以后不會(huì)成為主流,。從奧巴馬的政策上看,，其推崇傳統(tǒng)原油類能源逐步為清潔能源替代，或打擊原油走勢(shì),、利多農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì),；其反對(duì)伊戰(zhàn)、贊成通過(guò)外交途徑與伊朗對(duì)話的外交政策也能避免油價(jià)高企,。 |