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美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)本周三將召開(kāi)新一輪的議息會(huì)議,，市場(chǎng)普遍預(yù)期此次會(huì)議后美聯(lián)儲(chǔ)很可能宣布大幅降息,，以應(yīng)對(duì)愈演愈烈的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。
許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場(chǎng)參與者都預(yù)計(jì),，美聯(lián)儲(chǔ)將降息５０個(gè)基點(diǎn),，美國(guó)聯(lián)邦基金利率將降至４年多來(lái)最低的１％。也有分析人士預(yù)測(cè),，美聯(lián)儲(chǔ)可能降息２５個(gè)基點(diǎn),，將聯(lián)邦基金利率降至１．２５％。
美經(jīng)濟(jì)處在衰退邊緣
目前,，外界普遍認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)即便尚未陷入衰退,，也已處在衰退邊緣。據(jù)路透社１６日所做的調(diào)查,，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在第三季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),，并且將連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。按照傳統(tǒng)定義,，只要經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)即可稱(chēng)為衰退,。如果預(yù)言成真，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷１９７４－１９７５年衰退以來(lái)最長(zhǎng)的衰退期,。美國(guó)商務(wù)部將于本周四公布第三季度ＧＤＰ數(shù)據(jù),。
從目前基本面數(shù)據(jù)看,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已是警報(bào)頻傳,。今年來(lái)美國(guó)非農(nóng)部門(mén)就業(yè)崗位持續(xù)減少，迄今已累計(jì)減少７６萬(wàn)個(gè),。同時(shí),，失業(yè)率不斷高企，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國(guó)失業(yè)率明年或?qū)哪壳暗模叮保ド粒罚担�,，甚至更高,。�?jīng)濟(jì)學(xué)家還預(yù)計(jì)，第三季度占美國(guó)經(jīng)濟(jì)比重三分之二的個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支也將出現(xiàn)下降,，這將是１９９１年以來(lái)首次出現(xiàn)季度下降,。
目前,，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景仍不樂(lè)觀(guān),。他們認(rèn)為,，本周即將公布的第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值初值、９月份新房銷(xiāo)售數(shù)據(jù),、耐用品訂貨數(shù)據(jù),、個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支數(shù)據(jù)以及１０月份消費(fèi)者信心指數(shù)等各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將延續(xù)頹勢(shì)，尤其是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。投資者也擔(dān)心各大公司如卡夫食品,、寶潔、Ｖｉｓａ和高露潔的財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)不盡如人意,，從而反映出消費(fèi)疲軟程度超出預(yù)期,。
信貸市場(chǎng)仍緊張
美聯(lián)儲(chǔ)在９月的例會(huì)上未調(diào)整利率,，但在本月８日宣布緊急降息５０個(gè)基點(diǎn),。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克本月中旬曾表示，將采用一切可能手段來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī),。外界將此解讀為新的降息暗示,。此外，美聯(lián)儲(chǔ)舊金山和芝加哥兩家分行的行長(zhǎng)本月也先后表示,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退或難避免,，也暗示降息可能性大。降息被視為緩解信貸緊縮,、增進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性,、避免實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重衰退的一劑猛藥。這將意味著銀行間的拆借成本下降,，進(jìn)而意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的借貸成本下降,，美國(guó)的許多企業(yè)貸款、房貸,、消費(fèi)信貸都直接與聯(lián)邦基金利率掛鉤,。如果聯(lián)邦基金利率降至１％，銀行優(yōu)惠貸款利率也將降至４年多來(lái)最低的４％,。
但也有分析師指出,，降息可能不足以消除市場(chǎng)上的恐慌情緒。原因之一是,，信貸市場(chǎng)仍異常緊縮,，銀行間拆借利率依然維持在歷史高位，與其對(duì)外借貸,，銀行更愿意將現(xiàn)金緊緊抓在手上。這對(duì)于依靠銀行和借貸市場(chǎng)的公司而言無(wú)疑是個(gè)災(zāi)難性信號(hào),。另一個(gè)原因是,，隨著“去杠桿化”規(guī)模大增,，市場(chǎng)可能陷入更大慌亂。投資者如對(duì)沖基金采取“去杠桿化”措施,，正意味著它們正在擺脫借款和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),，著手建立現(xiàn)金儲(chǔ)備。 |