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作為次貸危機(jī)的“副產(chǎn)品”之一,，美國規(guī)模超3000億美元的利率拍賣債券（ARS）正在給華爾街各大投行帶來新的大麻煩,。
繼上周花旗,、美林和瑞銀三家大行主動宣布回購總額近360億美元極度缺乏流動性的利率拍賣債券之后,，本周一，紐約州司法部長庫莫再向摩根士丹利,、摩根大通和美聯(lián)銀行三家投行發(fā)函,，要求后者馬上與監(jiān)管部門開始和解談判。當(dāng)局認(rèn)為,，在向投資人出售這類債券時,，一些華爾街投行有故意吹噓、欺詐客戶的嫌疑,。大摩隨后宣布,，將按面值回購45億美元的上述債券，但監(jiān)管部門并未就此滿意,，并稱相關(guān)調(diào)查還會繼續(xù)深入。
大摩跟進(jìn)“回收廢品”
自今年2月份利率拍賣債券市場崩潰,、巨額債券產(chǎn)品流動性喪失之后,，美國監(jiān)管當(dāng)局即啟動了針對這一規(guī)模高達(dá)3300億美元的市場的調(diào)查。據(jù)稱,，當(dāng)局的調(diào)查主要針對這些機(jī)構(gòu)對于拍賣利率債券的營銷手段,。主管部門懷疑，一些投行在承銷這類債券時,，涉嫌蓄意夸大其流動性,，有投行甚至向其客戶稱，持有ARS債券與持有現(xiàn)金等同,。但最終,，客戶持有的巨額ARS產(chǎn)品卻被證明是好似廢紙，幾乎無法出手,。
上周,，迫于監(jiān)管壓力，花旗,、美林和瑞銀都宣布,，要出資近360億美元從客戶手中回購其發(fā)售的ARS債券。其中,，花旗宣布總計回購約73億美元的ARS,，并支付1億美元罰款,；瑞銀宣布回購186億美元，并支付1.5億美元罰金,；美林也表示會回購超過100億美元的ARS,。
本周一，大摩成為第四家主動回購利率拍賣債券的大行,。根據(jù)聲明,，大摩將在9月30日之前按面值回購45億美元的這類債券，該行還表示會為買入其ARS產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)客戶提供流動性,。所有在今年2月12日至今期間因“割肉”賣出拍賣利率債券的大摩客戶也有望獲得補(bǔ)償,。
庫莫給三行發(fā)最后通牒
據(jù)悉，摩根士丹利已將其回購計劃通知了庫莫辦公室,、美國證券交易委員會（SEC）以及伊利諾伊州證券監(jiān)管部門,。不過，監(jiān)管部門似乎并未就此滿意,。
庫莫的發(fā)言人底特里克11日表示,，摩根士丹利回購利率拍賣債券的舉措仍不夠，而且有點(diǎn)晚,，當(dāng)局的調(diào)查還會進(jìn)行下去,。
在摩根士丹利宣布“回收”行動之前，庫莫已向包括該行在內(nèi)的三家投行發(fā)出了信函,，要求后者馬上與監(jiān)管部門就利率拍賣債券銷售欺詐事宜展開和解談判,。除了大摩，收到信函的還有摩根大通和美聯(lián)銀行,。
庫莫在信中表示,，任何未來的解決辦法都應(yīng)該與有關(guān)部門上周已與部分華爾街公司達(dá)成的和解方案類似。
業(yè)內(nèi)人士指出,，監(jiān)管部門顯然已進(jìn)一步擴(kuò)大了對華爾街涉嫌操縱利率拍賣債券市場的調(diào)查,。在過去幾個月中，庫莫已發(fā)起廣泛調(diào)查,，并向包括瑞銀,、美林和高盛在內(nèi)的18家金融機(jī)構(gòu)發(fā)出了傳票。
麻煩可能剛剛開始
有關(guān)統(tǒng)計顯示,，在美國規(guī)模龐大的利率拍賣債券市場中,，排名前兩位的分別是花旗集團(tuán)和瑞銀集團(tuán)，摩根大通位居第三,，摩根士丹利則居第四,。截至3月底，花旗集團(tuán)至少持有利率拍賣債券65億美元,。第一季度,，花旗已經(jīng)沖減了15億美元的這類債券資產(chǎn),。摩根大通則在提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)的文件中稱，其客戶持有約50億美元2月前購買的利率拍賣債券,。
對于這些金融巨頭而言,，麻煩可能才剛剛開始。庫莫周一在給三大銀行的最后通牒表明,，斥巨資回購債券只是華爾街為其行為付出代價的開始,。除了庫莫辦公室外，一個多州聯(lián)合工作小組也已開始對更多華爾街機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查,。
庫莫辦公室曾表示,，希望所有涉及的金融機(jī)構(gòu)對數(shù)以萬計的美國投資者提前結(jié)算，以票面價值回購全部的利率拍賣債券,。監(jiān)管部門認(rèn)為,，這樣做是為了還投資人一個公道，幫助他們拿回自己的錢,。
不過,，對已經(jīng)在次貸危機(jī)中輸?shù)脩K不忍睹的各大投行而言，仍在推進(jìn)的調(diào)查可謂雪上加霜,。以面值回購市值已嚴(yán)重縮水的利率拍賣債券,，遭受的損失可想而知。
在大摩宣布回購利率拍賣債券之后,，評級機(jī)構(gòu)穆迪昨天就宣布下調(diào)對該行的債信評級,。自去年第三季度以來，摩根士丹利與次貸相關(guān)的資產(chǎn)沖擊已達(dá)144億美元,，美林的沖減則超過460億美元。穆迪指出,，假如摩根士丹利的房貸抵押資產(chǎn)再虧70億美元,，評級可能遭進(jìn)一步下調(diào)。 |