中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部日前發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整預(yù)先披露時(shí)間的通知》,，將IPO預(yù)先披露的時(shí)間提前到反饋意見回復(fù)階段,。對(duì)此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為,，這將有利于使擬發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)更早地接受社會(huì)監(jiān)督,，方便投資者盡早了解情況,，從而更有效地發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督作用，使中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核更加公開透明,。
為了更加充分地發(fā)揮預(yù)先披露制度的功能,，進(jìn)一步強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督，促進(jìn)發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)增強(qiáng)誠(chéng)信意識(shí),，提高上市公司質(zhì)量,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前將預(yù)先披露的具體時(shí)間，進(jìn)一步提前到發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)按照反饋意見修改申請(qǐng)文件后的五個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行,。而此前,，《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第58條僅對(duì)預(yù)先披露的時(shí)間做了原則性規(guī)定，即在申請(qǐng)文件受理后,、發(fā)行審核委員會(huì)審核前進(jìn)行預(yù)先披露,。在目前審核實(shí)踐中，預(yù)先披露的具體時(shí)間一般是在發(fā)審委會(huì)議召開5天前進(jìn)行的,，與發(fā)審委會(huì)議公告同步,。
對(duì)于此次證監(jiān)會(huì)將預(yù)披露時(shí)間提前到反饋意見回復(fù)階段，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,，這將有利于使擬發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)更早地接受社會(huì)監(jiān)督,，督促保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)、提高項(xiàng)目質(zhì)量,，方便投資者盡早了解情況,，從而更有效地發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督作用，使中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核更加公開透明。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人也表示,，預(yù)先披露制度的完善,，將有利于投資者和市場(chǎng)各方準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)發(fā)行監(jiān)管工作的性質(zhì)和作用，縮小各方認(rèn)知差距,。在強(qiáng)化發(fā)行環(huán)節(jié)各中介機(jī)構(gòu)和發(fā)行人責(zé)任意識(shí)的同時(shí),，讓廣大投資者明了市場(chǎng)是一個(gè)由多元主體共同負(fù)責(zé)的機(jī)制，只有多元主體共同負(fù)起責(zé)任,，“三公”原則才能得以有效實(shí)施,，投資者權(quán)益的保護(hù)才能落到實(shí)處。同時(shí),，預(yù)先披露制度的不斷完善,，也將為我國(guó)證券發(fā)行制度最終向注冊(cè)制的過渡奠定基礎(chǔ)。
預(yù)先披露制度是2005年底修訂《證券法》時(shí)新增的一項(xiàng)制度,，旨在充分發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督的作用,，增加審核透明度，提高審核效率,。作為市場(chǎng)化約束機(jī)制的重要組成部分,，預(yù)先披露制度使市場(chǎng)能夠在刊登招股說明書之前提早了解公司情況，可以更有效地進(jìn)行社會(huì)監(jiān)督,，也有助于增加審核透明度,，提高審核效率，在實(shí)踐中也起到了較好的效果,，目前預(yù)先披露制度已廣為市場(chǎng)熟悉和接受,。
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