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瑞銀證券于6月12日發(fā)表研究結(jié)果指出，“中國社會(huì)零售總額在2007年達(dá)到89210億元,，同比16.4%的強(qiáng)勁增長來自居民消費(fèi)增長等,，預(yù)期零售總額增長將進(jìn)一步加快，而成本高企也帶來行業(yè)的整合時(shí)機(jī),�,！�
零售面臨消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)
瑞銀證券分析師周誠表示，社會(huì)零售總額年增長與CPI指數(shù)高度相關(guān),，預(yù)期這一趨勢(shì)將繼續(xù),，同時(shí)中國的貧富差距實(shí)際上在這幾年有加大的跡象，財(cái)富向富有人群集中將導(dǎo)致消費(fèi)升級(jí),，高端消費(fèi)旺盛,，低端消費(fèi)平穩(wěn)增長。
“過去幾年中國整個(gè)消費(fèi)的增長還是慢于國內(nèi)生產(chǎn)總值,，主要原因更多的是出口為主的一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)�,，F(xiàn)在外部環(huán)境非常的不確定，所以內(nèi)需是今后工作的重點(diǎn),�,！�
周誠指出，具體到行業(yè)來說,，國有企業(yè)在百貨行業(yè)仍占據(jù)主導(dǎo)地位,，超市行業(yè)中外資品牌的擴(kuò)張速度非常明顯；在家電領(lǐng)域,，國美,、蘇寧仍比較強(qiáng)勢(shì)。從子行業(yè)來說它們都有不同的特性,，但是總體來說市場(chǎng)份額應(yīng)該是向少數(shù)企業(yè)集中,，但相對(duì)海外來說集中度仍是一個(gè)偏低水平。
“百貨業(yè)每年以3%的門店增長應(yīng)該是問題不大,，我們預(yù)計(jì)整個(gè)市場(chǎng)2008年可以達(dá)到7000億左右,，這是一個(gè)比較可觀的市場(chǎng)規(guī)模。而家電連鎖,，我覺得走到了一個(gè)十字路口,，因?yàn)閲篮吞K寧兩個(gè)公司已經(jīng)占據(jù)超過25%的市場(chǎng)份額,。”周誠表示,。
食品行業(yè)迎來并購良機(jī)
對(duì)于食品行業(yè),，瑞銀分析師陳磊表示，中國的食品價(jià)格在今年一季度上漲了21%,，整個(gè)中國的食品價(jià)格上漲速度都非�,？欤@也是造成CPI高企的一個(gè)原因,，僅僅是豬肉這一項(xiàng)對(duì)CPI上漲的貢獻(xiàn)就達(dá)到了3%左右,。
“每一個(gè)東西都在漲，肉,、牛奶,、面條等的價(jià)格都在出現(xiàn)變化，所以食品行業(yè)價(jià)格上漲是大家切身體會(huì)最深的一個(gè)行業(yè),。我們可以看到像乳制品行業(yè)前四個(gè)月同比價(jià)格上漲幅度已經(jīng)達(dá)到了40%多,，這在過去的五至六年的時(shí)間里面都是沒有發(fā)生過的。果汁行業(yè),，在過去一年的上漲達(dá)到50%以上,，都是非常快速的上漲,�,！�
面對(duì)成本高企，整個(gè)食品行業(yè)企業(yè)未來的走向如何,？陳磊表示,，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，整個(gè)食品加工行業(yè),，1到2月份虧損企業(yè)的數(shù)量同比上升了4%,，毛利率同比下降了2至3個(gè)百分點(diǎn)�,！八赃@個(gè)成本的高企對(duì)行業(yè)的利潤率的確有影響,，這是不得不承認(rèn)的。但是我們覺得對(duì)一些大的企業(yè)可能有很多好處的,�,！�
陳磊表示，“具體如啤酒企業(yè)的成本越來越高,，但是對(duì)一些大型的企業(yè)來說,，他們有機(jī)會(huì)把成本轉(zhuǎn)嫁出去，對(duì)一些中小型企業(yè)整合的機(jī)會(huì)到了。現(xiàn)在在中國前四大啤酒集團(tuán)的市場(chǎng)份額在2007年已經(jīng)達(dá)到了49%,。”
因此,，“食品行業(yè)進(jìn)入到了并購的最好時(shí)機(jī),，因?yàn)槲覀冎垃F(xiàn)在豬肉價(jià)格如果比過去漲100%以上的話，也就是意味著你付出的資金比過去多很多,，這個(gè)行業(yè)都是規(guī)模相對(duì)較小的競(jìng)爭(zhēng)者,，面對(duì)資金需求突然增加一倍以上，是沒有辦法覆蓋的,。所以我們覺得這個(gè)行業(yè)在今年或明年的并購會(huì)發(fā)生很多,。” |