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53.3%
5月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）環(huán)比下降5.9個百分點至53.3%,，回落較為明顯,。各分項指標中，生產(chǎn)指數(shù),、積壓訂單指數(shù),、新出口訂單指數(shù)、采購量指數(shù)下降最為顯著,，降幅均超過5個百分點,。專家指出，剔除季節(jié)因素,，PMI的變化仍應引起高度重視。聯(lián)系年初以來前幾月表現(xiàn),，5月份數(shù)據(jù)顯示總需求的增長正在減慢,，經(jīng)濟增速或正由升轉(zhuǎn)降�,！驯緢笥浾�
謝曉冬
中國物流與采購聯(lián)合會昨日對外發(fā)布5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）,。相比上月,，5月份PMI下降
5.9個百分點至53.3%，回落較為明顯,。各分項指標中,，生產(chǎn)指數(shù)、積壓訂單指數(shù),、新出口訂單指數(shù),、采購量指數(shù)下降最為顯著，降幅均超過5個百分點,。
作為一個國際上通用的宏觀經(jīng)濟的先行反映指標體系,，PMI在50%以上，反映經(jīng)濟總體擴張,；低于50%,，反映經(jīng)濟衰退。自2005年1月起中國物流與采購聯(lián)合會編制該指標以來,，其一直保持在50%以上,。
專家指出，剔除季節(jié)因素,，PMI所反映出來的變化仍應引起高度重視,。聯(lián)系年初以來前幾月表現(xiàn)，5月份數(shù)據(jù)顯示總需求的增長正在減慢,，經(jīng)濟增速或正由升轉(zhuǎn)降,。
出口投資增速均減緩 總需求變化需警惕
數(shù)據(jù)顯示，5月PMI指數(shù)體系中,，積壓訂單指數(shù),、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、原材料庫存指數(shù),、供應商配送時間指數(shù)低于50%,，其余各指數(shù)均高于50%，尤其以購進價格指數(shù)最高,，為73.9%,。顯示經(jīng)濟仍處于總體擴張狀態(tài)。
不過同上月相比,，細分指標中,，除產(chǎn)成品庫存指數(shù)有所上升以外，其余各指數(shù)均呈下降,。其中尤以生產(chǎn)指數(shù),、積壓訂單指數(shù)、新定單指數(shù)、采購量指數(shù)下降最為顯著,，幅達均達到10個百分點左右,。而作為出口形勢的反映，新出口訂單指數(shù)也有明顯回落,，相比上月下降5.5個百分點至53.4%,，顯示出工業(yè)制造業(yè)景氣回落的變化趨勢。
對此,，雷曼兄弟中國經(jīng)濟學家孫明春博士在同日發(fā)布的研究報告中指出,，即使將季節(jié)因素考慮進去，此次降幅仍超出預期,，顯示中國的工業(yè)生產(chǎn)增長可能正在進一步減弱,。
同時，他分析新出口訂單指數(shù)指出,，盡管該指標仍超過50,，但是下跌的趨勢已經(jīng)相當明顯，如果考慮到近三年來的趨勢變化,，這意味著在未來幾個月內(nèi),，出口增長可能會繼續(xù)減速。
中國PMI指數(shù)特約分析師張立群也認為,，PMI的這一最新變化背景應該是出口增長減慢,、國內(nèi)投資增長剔除價格因素后也明顯減慢等。這些方面正綜合導致總需求增長減慢,，而且需求變化開始對工業(yè)制造業(yè)的增長產(chǎn)生抑制作用,。“因此當前確需警惕由于需求變化導致的經(jīng)濟增長態(tài)勢的變化,，而這是比價格走勢更值得關注的變化,。”他說,。
成品庫存指數(shù)創(chuàng)新高 產(chǎn)能過剩問題或?qū)⑼癸@
與上述指標變化趨勢相反,，5月份PMI體系中的產(chǎn)成品庫存指數(shù)則繼續(xù)上升，達到了2005年1月以來的新高,，由上月的47.2%增至48.7%,。與之相關，則是生產(chǎn)增速的減緩和采購活動減少,。同期生產(chǎn)指數(shù)為55.7%,，比上月回落10.8個百分點，采購量指數(shù)則為53.7%,，比上月回落10.9個百分點,。
對于產(chǎn)成品庫存指數(shù)的這一變化,，孫明春指出，由于該指標目前仍低于50%,，庫存量的增多目前來看仍不是很嚴重。不過如果未來幾個月繼續(xù)保持升勢的話,，存貨的上升可能就會成為一個問題,。
他進而指出，這些因素或預示著,，在全球經(jīng)濟增速下滑的背景下,，中國工業(yè)生產(chǎn)進一步減弱的趨勢將會繼續(xù)，而產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象將會在2008年的第二個季度里更為明顯,。張立群也認為,，這些變化正表明經(jīng)濟增長由升轉(zhuǎn)降。
中國物流與采購聯(lián)合會同日還公布了對所調(diào)查企業(yè)的反饋結(jié)果,。從反饋意見來看,，5月反映問題的企業(yè)比重為33.7%，比上月上升6.5個百分點,。其中,，反映價格上漲的比重占47%，較上月升10個百分點,；反映資金緊張的占16.8%,，較上月降8.2個百分點；反映原材料問題的占25%,，較上月升9個百分點,。 |