|
現(xiàn)在,，許多證券公司摩拳擦掌開始備戰(zhàn)融資融券業(yè)務(wù)，有的公司專門成立了開展此項業(yè)務(wù)的信用交易部,。業(yè)內(nèi)人士認為,，融資融券業(yè)務(wù)的推出，將推動國內(nèi)券商轉(zhuǎn)型為名副其實的投資銀行,。
提前做好內(nèi)部風控
融資融券業(yè)務(wù)寫入《證券公司監(jiān)督管理條例》后,，券商對這項業(yè)務(wù)的關(guān)切度便急速升溫。為了搶得先機,，一些證券公司已成立了信用交易部,。
一家創(chuàng)新類券商高管介紹，公司成立的信用交易部門已有少量人員到位,，未來融資融券業(yè)務(wù)開展后,，這個部門配備人員至少有二十多人。
一家證券公司有關(guān)人士表示,，盡管公司目前還沒有專門成立信用交易部,，但公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)部門早已對客戶信用評級、信用額度,、資金情況進行評估,，并提前做好開展融資融券業(yè)務(wù)的內(nèi)部風險控制工作。
他說,，2006年6月30日《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》發(fā)布后,，公司便配合監(jiān)管部門要求，積極做好開展融資融券業(yè)務(wù)準備工作,。
《證券公司監(jiān)督管理條例》規(guī)定，證券公司向客戶融資,，應(yīng)使用自有資金或依法籌集的資金,；向客戶融券，應(yīng)使用自有證券或依法取得處分權(quán)的證券,。
銀河證券研究員遲曉輝認為,，融資融券試點初期可能要求券商使用自有資金,，但《證券公司監(jiān)督管理條例》也為以后使用其他資金預(yù)留了空間。在海外成熟市場上,，證券公司融資融券業(yè)務(wù)不僅僅局限于自有資金,，也會包括銀行資金等。她認為,，“估計將來國內(nèi)券商也可以通過銀行間市場拆借資金，用于融資業(yè)務(wù),�,！�
業(yè)內(nèi)人士分析，考慮到信用交易的風險性,，券商融資融券業(yè)務(wù)試點期間可能主要面向機構(gòu)客戶,，個人客戶可能面臨較高門檻。而對于開展此項業(yè)務(wù)的券商,，在資本金,、風險控制等方面也會設(shè)有進入門檻。
兩極分化或加劇
融資融券業(yè)務(wù)一旦推出,，證券公司功能將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變,，將由單純中介機構(gòu)轉(zhuǎn)化為具有融資功能的投資銀行。
業(yè)內(nèi)人士認為,，這可能會加劇券商兩極分化,。一些大客戶可能會因有融資融券需求，而轉(zhuǎn)向有資格開展此項業(yè)務(wù)的券商,。
同時,，融資融券業(yè)務(wù)推出后，無疑會增加市場活躍度,，股市交易量將會增加,，這對券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)非常有利。而且券商在開展融資融券業(yè)務(wù)過程中,，可以向客戶收取一定手續(xù)費,，這將拓寬券商盈利渠道，降低目前單純“靠天吃飯”的風險,。而且,，根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》，融資利率不低于央行規(guī)定的同期金融機構(gòu)貸款基準利率,，也會使券商額外獲得客戶保證金存款的利差收益,。
不過，券商開展融資融券業(yè)務(wù),，也會如銀行信貸業(yè)務(wù)一樣面臨信用風險,，這需要通過嚴格的信用評級制度等來控制風險,。《證券公司監(jiān)督管理條例》規(guī)定,，證券公司向客戶融資融券時,，客戶應(yīng)交存一定比例的保證金，保證金可以用證券充抵,，主要包括股票,、債券等證券。若采用股票抵押,，將會在公允價值基礎(chǔ)上打一定折扣,。 |