|
現(xiàn)在，許多證券公司摩拳擦掌開始備戰(zhàn)融資融券業(yè)務(wù),，有的公司專門成立了開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的信用交易部。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，融資融券業(yè)務(wù)的推出,，將推動(dòng)國(guó)內(nèi)券商轉(zhuǎn)型為名副其實(shí)的投資銀行。
提前做好內(nèi)部風(fēng)控
融資融券業(yè)務(wù)寫入《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》后,，券商對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的關(guān)切度便急速升溫,。為了搶得先機(jī)，一些證券公司已成立了信用交易部,。
一家創(chuàng)新類券商高管介紹,，公司成立的信用交易部門已有少量人員到位，未來融資融券業(yè)務(wù)開展后,，這個(gè)部門配備人員至少有二十多人,。
一家證券公司有關(guān)人士表示,，盡管公司目前還沒有專門成立信用交易部，但公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門早已對(duì)客戶信用評(píng)級(jí),、信用額度,、資金情況進(jìn)行評(píng)估，并提前做好開展融資融券業(yè)務(wù)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制工作,。
他說,，2006年6月30日《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》發(fā)布后，公司便配合監(jiān)管部門要求,，積極做好開展融資融券業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作,。
《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》規(guī)定，證券公司向客戶融資,，應(yīng)使用自有資金或依法籌集的資金,；向客戶融券，應(yīng)使用自有證券或依法取得處分權(quán)的證券,。
銀河證券研究員遲曉輝認(rèn)為,，融資融券試點(diǎn)初期可能要求券商使用自有資金，但《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》也為以后使用其他資金預(yù)留了空間,。在海外成熟市場(chǎng)上,，證券公司融資融券業(yè)務(wù)不僅僅局限于自有資金，也會(huì)包括銀行資金等,。她認(rèn)為,，“估計(jì)將來國(guó)內(nèi)券商也可以通過銀行間市場(chǎng)拆借資金，用于融資業(yè)務(wù),�,！�
業(yè)內(nèi)人士分析，考慮到信用交易的風(fēng)險(xiǎn)性,，券商融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)期間可能主要面向機(jī)構(gòu)客戶,，個(gè)人客戶可能面臨較高門檻。而對(duì)于開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的券商,，在資本金,、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面也會(huì)設(shè)有進(jìn)入門檻。
兩極分化或加劇
融資融券業(yè)務(wù)一旦推出,，證券公司功能將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變,，將由單純中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化為具有融資功能的投資銀行。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這可能會(huì)加劇券商兩極分化,。一些大客戶可能會(huì)因有融資融券需求，而轉(zhuǎn)向有資格開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的券商。
同時(shí),，融資融券業(yè)務(wù)推出后,，無疑會(huì)增加市場(chǎng)活躍度，股市交易量將會(huì)增加,，這對(duì)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)非常有利,。而且券商在開展融資融券業(yè)務(wù)過程中，可以向客戶收取一定手續(xù)費(fèi),，這將拓寬券商盈利渠道,，降低目前單純“靠天吃飯”的風(fēng)險(xiǎn)。而且,，根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》,，融資利率不低于央行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率，也會(huì)使券商額外獲得客戶保證金存款的利差收益,。
不過,，券商開展融資融券業(yè)務(wù)，也會(huì)如銀行信貸業(yè)務(wù)一樣面臨信用風(fēng)險(xiǎn),，這需要通過嚴(yán)格的信用評(píng)級(jí)制度等來控制風(fēng)險(xiǎn),。《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》規(guī)定,，證券公司向客戶融資融券時(shí),，客戶應(yīng)交存一定比例的保證金，保證金可以用證券充抵,，主要包括股票,、債券等證券。若采用股票抵押,，將會(huì)在公允價(jià)值基礎(chǔ)上打一定折扣,。 |