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次貸危機(jī)令很多投資機(jī)構(gòu)在去年損失慘重,，不過,，有一類行蹤隱秘且實(shí)力雄厚的機(jī)構(gòu)例外——對(duì)沖基金。盡管這一行業(yè)今年開年不利,，但過去的2007年對(duì)不少對(duì)沖基金來說卻是碩果累累的一年,。
根據(jù)《機(jī)構(gòu)投資者：阿爾法》雜志的統(tǒng)計(jì),，2007年，全球業(yè)績(jī)最好的對(duì)沖基金經(jīng)理人獲得的年收入總額達(dá)到37億美元的天文數(shù)字,，刷新行業(yè)紀(jì)錄,。究其原因，席卷全球金融和信貸市場(chǎng)的次貸危機(jī),，恰恰為這些對(duì)沖基金提供了發(fā)“危機(jī)財(cái)”的最好機(jī)遇,。
索羅斯只排第二
根據(jù)《機(jī)構(gòu)投資者：阿爾法》雜志最新公布的統(tǒng)計(jì)，在過去的2007年,，總部位于紐約的對(duì)沖基金保爾森基金創(chuàng)始人約翰·保爾森獲得的收入達(dá)到令人瞠目的37億美元,。保爾森也就此成為對(duì)沖行業(yè)行業(yè)有史以來年收入最高的經(jīng)理人，連索羅斯這樣的“老手”也望塵莫及,，后者去年的收入約為29億美元,，排在第二位。2006年的冠軍詹姆斯·西蒙斯以28億美元的收入排在第三,。
保爾森是紐約投資公司Gruss合伙公司的合伙人之一,，也曾出任貝爾斯登董事總經(jīng)理。他擁有哈佛商學(xué)院的商業(yè)碩士學(xué)位,。其所在的保爾森基金管理著約280億美元資產(chǎn),。
在去年次貸危機(jī)席卷全球金融市場(chǎng)的逆境下，大多數(shù)基金的投資業(yè)績(jī)都很糟糕,，但保爾森基金是個(gè)例外,。業(yè)內(nèi)人士稱，這主要得益于該公司對(duì)次貸形勢(shì)作出了正確的判斷,。在過去一年中,，該公司旗下的信貸機(jī)會(huì)基金資產(chǎn)飆升了近六倍。
“保爾森去年拿了這么多錢,，因?yàn)樗麑?shí)現(xiàn)的投資回報(bào)率無人能及,。他踏準(zhǔn)了市場(chǎng)的節(jié)奏�,！眰惗貙�(duì)沖基金顧問機(jī)構(gòu)IGS的合伙人戈登說,，“除了他本人，保爾森旗下基金的員工去年也都收獲頗豐,�,！�
遠(yuǎn)高于華爾街薪酬
《機(jī)構(gòu)投資者：阿爾法》雜志的統(tǒng)計(jì)還顯示，在2007年，收入排名前25位的對(duì)沖基金經(jīng)理人平均“入賬”8.92億美元,，同比增長(zhǎng)了68%,。排在第25位的經(jīng)理人收入也達(dá)到了2.10億美元。相比之下,，即便是去年收入排名華爾街第一的高盛CEO布蘭克費(fèi)恩,，也不過進(jìn)賬6790萬美元。
在計(jì)算對(duì)沖基金經(jīng)理人的年收入時(shí),，該雜志主要考慮管理資產(chǎn),、投資回報(bào)、個(gè)人在基金中的投資以及在公司中的股份等,。據(jù)悉,，對(duì)沖基金經(jīng)理人的收入一般按照盈利提成的方式獲取，比例通常為20%,。如果一只基金的年投資回報(bào)為負(fù),，那么其經(jīng)理人也拿不到提成，只能獲得很有限的工資,。
在2006年登上阿爾法雜志榜單的25位對(duì)沖基金經(jīng)理中,，有5位沒能在2007年繼續(xù)上榜，因?yàn)樗麄兊幕鸹貓?bào)低于其他基金或是干脆賠錢了,。不過,，與這些落榜者相比，華爾街上還有很多高管的日子更難過,。由于自身所在的企業(yè)損失慘重,，美林和花旗等的一把手都在次貸風(fēng)暴中“黯然下課”，而摩根士丹利的麥晉桁也不得不放棄年終分紅以換取留任,。
最后的瘋狂,？
盡管對(duì)沖基金業(yè)在去年的“亂世”中仍賺到盆滿缽滿，但從今年開局的糟糕表現(xiàn)來看,，分析人士認(rèn)為,，這一行業(yè)可能已在去年“見頂”。根據(jù)芝加哥對(duì)沖基金研究公司統(tǒng)計(jì),，今年前三個(gè)月,，對(duì)沖基金行業(yè)總資產(chǎn)縮水2.8%，為近20年來最差開局表現(xiàn),。
“現(xiàn)在看來,，2007年似乎是已經(jīng)見頂了，不過僅憑一個(gè)季度的情況,，還很難斷定對(duì)沖基金今年全年會(huì)表現(xiàn)不佳,。”戈登說,。他進(jìn)一步指出,，恰恰相反，不少對(duì)沖基金可能繼續(xù)從今年的市場(chǎng)波動(dòng)中賺錢,。
上一次對(duì)沖基金行業(yè)出現(xiàn)年度虧損還是在2002年,，當(dāng)時(shí)正值網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在衰退泥沼中掙扎,。因此,，當(dāng)年對(duì)沖基金業(yè)的資產(chǎn)出現(xiàn)了1.45%的下降，為自1990年有統(tǒng)計(jì)以來首次,。
另一家對(duì)沖基金研究機(jī)構(gòu)Eurekahedge本周也指出,，受信貸危機(jī)拖累，全球?qū)_基金3月表現(xiàn)普遍不佳,。該機(jī)構(gòu)編制的對(duì)沖基金指數(shù)3月下跌1.9%,，今年以來累計(jì)下跌2.1%，2月上漲2.5%,。該指數(shù)追蹤2088只基金,。此外，巴克萊編制的對(duì)沖基金指數(shù)也顯示,，對(duì)沖基金在今年第一季平均虧損4.4%,。
知名對(duì)沖基金經(jīng)理人休·亨得利日前也表示，受累于與股市的高度關(guān)聯(lián)性,，他預(yù)計(jì)對(duì)沖基金行業(yè)今年的投資回報(bào)可能為負(fù)值,。 |