投資者對美國經(jīng)濟(jì)下滑和貨幣市場流動性的極度關(guān)注本周將稍獲喘息,，第二季伊始將有關(guān)鍵數(shù)據(jù)出爐,，并將測試美聯(lián)儲行動的成效。與此同時,，又新出現(xiàn)了有關(guān)股市對企業(yè)獲利預(yù)期是否已經(jīng)充分考慮到全球經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重放緩可能性的擔(dān)憂,。
首先投資者關(guān)注的是美國經(jīng)濟(jì),，是徘徊在衰退邊緣？還是已經(jīng)陷入衰退,？對此可謂眾說紛紜,。本周五（）將發(fā)布美國月度非農(nóng)就業(yè)報告,，市場通常都會仔細(xì)研讀該數(shù)據(jù)以獲得有關(guān)經(jīng)濟(jì)增長的信息。不過,，投資者這次將會對該數(shù)據(jù)尤其敏感,，因有關(guān)美國消費(fèi)者開始感到痛楚的擔(dān)憂正在上升。經(jīng)濟(jì)諮商會上周稱,，因?qū)蜆I(yè)前景的憂慮日增,，美國消費(fèi)者信心觸及五年低點(diǎn)。投資者所關(guān)心的是,，這一日增的憂慮是否會抑制消費(fèi)者支出,，從而令美國經(jīng)濟(jì)陷入更深的困境并擴(kuò)散至其它經(jīng)濟(jì)體，尤其是那些依賴于出口的經(jīng)濟(jì)體,。全球市場本已因美國經(jīng)濟(jì)放緩及金融業(yè)緊張狀況而承壓,，若出現(xiàn)上述情況將會令形勢雪上加霜。
周一結(jié)束的本季度,，料將成為全球股市自2002年第三季以來表現(xiàn)最為糟糕的一個季度,。本季度亦有可能成為過去20年來表現(xiàn)最為差勁的第七或第八個季度。本周其它重要數(shù)據(jù)還包括美國和歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)報告,。
本周投資者關(guān)注的第二個問題料為流動性,，其在過去九個月斷斷續(xù)續(xù)地出現(xiàn)枯竭狀況。歐洲央行以及英國和瑞士央行上周紛紛采取措施,，以應(yīng)對本季度結(jié)束前銀行惜貸狀況,。在第一季臨近結(jié)束之際，銀行間拆借利率則一路高漲,。央行行動的成效如何,，以及第二季開始后銀行間利率走勢將會怎樣，對該領(lǐng)域?qū)⒅陵P(guān)重要,，因其在相當(dāng)程度上決定著全球金融市場的走勢,。上周華爾街企業(yè)對以抵押貸款證券換取低風(fēng)險公債的需求較為溫和，這為市場帶來些許安慰,，因一些人認(rèn)為這暗示著盡管信貸緊縮仍然廣泛存在,，但其可能沒有人們所擔(dān)憂的那么嚴(yán)重。各大央行,，尤其是美聯(lián)儲已經(jīng)采取一系列措施以令市場恢復(fù)流動性和信心,。問題是這些努力是否會有成效。
與此同時,，投資者新?lián)鷳n的一個問題是,，當(dāng)前股市對企業(yè)獲利的預(yù)期是否已經(jīng)適當(dāng)?shù)胤从沉怂羞@些經(jīng)濟(jì)和金融困境。美國經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重惡化、成本壓力和歐元升值預(yù)示著企業(yè)未來獲利會被大幅下調(diào),。
因此,，在債市、匯市和商品市場持續(xù)波動之際,，股市可能亦將面臨更多壓力,。 |
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