瑞銀集團（UBS）昨天（23日）發(fā)布的2008年全球銀行業(yè)投資策略報告顯示，全球銀行業(yè)今年將面臨有史以來最嚴峻的經營環(huán)境,。但對中國銀行業(yè)而言,，今年卻是個好年景——利潤增長率有望超過35％，極具投資價值,。
瑞銀投資研究董事總經理兼全球銀行業(yè)分析師Philip
Finch指出,，未來幾個季度，歐美各大銀行會披露更多的次貸風險,。因此眼下還不是投資跨國銀行,、進行“抄底”的時候。
Philip
Finch認為,，全球銀行業(yè)面臨四大風險：一是流動性風險,，這也是問題的根源；二是和次貸相關的風險,，目前出現(xiàn)問題的不僅是次貸資產,，風險已經蔓延到了信用卡,、汽車貸款等。瑞銀估計各大銀行減記的資產將達到2500億美元左右,，而目前銀行披露的只有1300億美元,；三是信用風險。上周美國運通公司發(fā)出預警,，第四季度信用卡違約率上升,，而且違約的是信用等級比較高的客戶；四是降低財務杠桿的風險,。銀行不再敢介入高風險高收益的業(yè)務,，并且要補充一級資本，這兩者都會使銀行的收入下降,。
他認為,，判斷跨國銀行是否有投資價值，關鍵要看2008年這些銀行的收入情況,，以及信用市場是否穩(wěn)定,。但是，未來3到6個月的信用市場不會穩(wěn)定,�,！耙话闱闆r下，銀行,、地產,、零售業(yè)會引導經濟衰退，但也會最先從衰退中復蘇,。所以未來幾個月,，跨國銀行的日子會很難過，而今年下半年會是購買銀行股的好時機,�,！�
Philip
Finch說。
瑞銀投資研究副董事王瑤平認為,，2008年中國銀行業(yè)的收入增長強勁,。由于中國金融業(yè)實行分業(yè)經營，銀行的資產利用范圍有限,，所以中國銀行業(yè)的次貸風險暴露度要比歐美低得多,。此外，由于銀行業(yè)的主要成本是員工成本和信貸成本,，與通貨膨脹的關聯(lián)度低,。“我對中國銀行業(yè)2008年的表現(xiàn)非常樂觀。大部分中國銀行股都可以買,�,！�
王瑤平說。 |
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