中國銀行全球金融市場部25日發(fā)布最新一期研究報(bào)告預(yù)計(jì),，12月CPI同比增長6.5%-6.6%,。而考慮到受國際環(huán)境趨冷影響，我國出口增速將在2008年明顯回落,，通脹水平將在2008年下半年明顯回落。報(bào)告預(yù)計(jì)央行明年上半年可能再加息兩次,，而下半年或是第四季度即將進(jìn)入減息周期,。
報(bào)告預(yù)計(jì)，食品類CPI在12月環(huán)比增長2%-2.5%，同比增長16%-16.8%,，受居住和交通費(fèi)用上升的影響,，預(yù)計(jì)非食品類CPI
12月環(huán)比上漲0.4%，同比增長1.6%,，12月整體CPI同比增長初步估計(jì)為6.5%-6.6%,。
報(bào)告分析，央行結(jié)構(gòu)性調(diào)整加息幅度主要目的是增加短期定期存款較活期存款吸引力,，從而降低存款活性,，使得商業(yè)銀行對(duì)存款的可控性增加，避免存款大量集中挪移（可能與明年新股認(rèn)購辦法改革相配合）,，從而提高人民銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量的調(diào)控能力,。
但同時(shí)，央行的貨幣政策也正面臨困境：一方面國內(nèi)通脹壓力在增加,，另一方面國際環(huán)境可能在明年趨冷,，這對(duì)于貨幣政策實(shí)際上存在方向性矛盾。 |
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