國際清算銀行（BIS）11月21日宣布，全球衍生品交易市場在2007年上半年的漲幅達(dá)到了9年以來的最高水平,，從2004年中期的220萬億美元升至516萬億美元,。
BIS在其三年一度和半年一度的衍生品市場調(diào)查中表示，從2004年中期至2007年中期,，全球衍生品交易名義價(jià)值折合年率上升33％,，升幅高于1995年的20％。
據(jù)了解,，在2007年上半年,，債務(wù)衍生品、貨幣,、日用品,、股票以及利率的上升幅度都已經(jīng)達(dá)到了25％，創(chuàng)下BIS開始數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來的最大上漲幅度,。在過去三年里,，增長最快的衍生品交易種類為信用衍生品，全球6月底信用衍生品交易價(jià)值為51萬億美元,，而2004年中期該數(shù)據(jù)還不足5萬億美元,。其中，信用違約互換中的資金也達(dá)到了7210億美元,，與去年同期相比,，增長了大約145％。
受美國次級(jí)抵押貸款的影響,，股市等其他投資品種的危險(xiǎn)性急劇上升,，于是信用衍生品投資成了投資者們的“新寵”。作為信用衍生品之一的信用違約互換,，近段時(shí)間也大受人們的歡迎,。信用衍生品CDX指數(shù)的管理方Markit顯示，從今年2月至今,，有信用違約互換投資等級(jí)的125家公司,，它們的基點(diǎn)都已增長了約3倍。
“今年衍生品交易的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他風(fēng)險(xiǎn)投資類別，”BIS研究員Christian
Upper在一份報(bào)告中指出,，“信用違約互換投資占絕大多數(shù),，它占到信貸衍生品總量的88％�,！�
不過BIS指出,，過去三年價(jià)值最大的衍生品交易種類仍為利率衍生品，全球6月利率衍生品交易價(jià)值高達(dá)389萬億美元,，較三年之前提高了兩倍以上,，并且占衍生品交易總價(jià)值的75％，占衍生品交易總市值的60％,。另外,，外匯衍生品交易今年也呈現(xiàn)急速增長，但仍落后于其他衍生品合約,。BIS稱,，在截至2007年6月末的三年中，發(fā)行的外匯衍生品名義金額增長83％至58萬億美元,。這使得貨幣成為繼利率衍生品之后柜臺(tái)衍生品的第二大風(fēng)險(xiǎn)種類,。
除了以上幾種衍生品之外，遠(yuǎn)期交易的快速增長也推動(dòng)了股票衍生品交易增長,。據(jù)悉，全球6月股票衍生品交易名義價(jià)值較2004年提高了兩倍以上至11萬億美元,。
傳統(tǒng)金融衍生品的基礎(chǔ)產(chǎn)品主要包括匯率,、利率、指數(shù),、股票等,，交易類型主要有遠(yuǎn)期、期貨,、期權(quán)和互換四種方式,。期貨和期權(quán)主要在交易所即場內(nèi)交易，其他交易方式多在柜臺(tái)即場外進(jìn)行,。
1993年,，信用衍生品開始出現(xiàn)，將金融衍生品的功能從轉(zhuǎn)移市場風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)展到了轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn),。信用衍生品市場規(guī)模很快呈現(xiàn)指數(shù)式爆發(fā)增長,，到2006年底，信用違約互換（CDS）,、債務(wù)抵押債券（CDO）等信用衍生品的全球市場存量已達(dá)20萬億美元,。BIS每三年進(jìn)行一次該調(diào)查，利用來自近５０個(gè)國家市場參與者數(shù)據(jù)計(jì)算而得,。
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