隨著次貸風(fēng)暴的陰影久久揮之不去,，華爾街正在醞釀與1998年長期資本對沖基金破產(chǎn)危機(jī)期間類似的聯(lián)合救援行動。據(jù)美國媒體披露,，為了預(yù)防更多類似貝爾斯登對沖基金破產(chǎn)的悲劇發(fā)生,，以花旗集團(tuán)為首的美國各大銀行近日正在財(cái)政部的主持下商討一項(xiàng)合作計(jì)劃，準(zhǔn)備聯(lián)手創(chuàng)建一個(gè)資產(chǎn)高達(dá)1000億美元的“救急基金”,，后者將在緊急時(shí)為一些銀行旗下的基金提供資金援助,，使得這些基金不用被迫“甩賣”旗下的資產(chǎn)支持證券（ABS）并招致嚴(yán)重虧損。如果一切順利,，這一基金將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日正式宣布推出,。
據(jù)稱，在美國財(cái)長保爾森的極力推動下,，美國財(cái)政部日前在華盛頓召集花旗,、美國銀行以及摩根大通等美國最大的銀行開始了上述討論，保爾森的首席國內(nèi)事務(wù)顧問羅伯特?斯蒂爾主持了會談,。上一次華爾街金融機(jī)構(gòu)聯(lián)手救市的情況發(fā)生在1998年,，當(dāng)時(shí)美國對沖基金長期資產(chǎn)管理公司因外匯投資失誤而瀕臨倒閉，美聯(lián)儲不得不緊急召集7家美國最大的銀行和投行共同出手相救,。
知情人士稱,，近期的討論主要針對所謂結(jié)構(gòu)性投資工具（SIV）展開，美國各大銀行旗下一般都設(shè)有這類業(yè)務(wù)部門，后者主要通過向公眾發(fā)行短期債券的方式融資,，再用于投資收益率很高的各類資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品,。然而，一旦信貸市場動蕩導(dǎo)致投資人風(fēng)險(xiǎn)意識提高,，SIV很容易陷入資金鏈斷裂的困境,，進(jìn)而可能被迫大量以低價(jià)出售旗下的資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品，并蒙受巨大的損失,，如同貝爾斯登旗下兩只已破產(chǎn)對沖基金的境遇一樣,。
不僅如此，由于資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品的復(fù)雜性和廣泛的牽連度,，大型銀行旗下SIV部門因次貸危機(jī)蒙受的損失將很快波及銀行,、投行、券商和對沖基金,，各類資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品的價(jià)格都大幅縮水,。在最糟的情況下，如果各大銀行被迫計(jì)入重大損失并引發(fā)全面的信貸危機(jī),，整體經(jīng)濟(jì)也將受到巨大沖擊。
據(jù)穆迪統(tǒng)計(jì),，在次貸危機(jī)集中爆發(fā)之前的7月份,，美國各銀行旗下的SIV資產(chǎn)總額接近4000億美元，目前則降至3200億美元左右,。而花旗銀行占有最大的份額,，旗下7個(gè)SIV部門的資產(chǎn)總額接近1000億美元。
按照花旗提出的新計(jì)劃,，今后再次發(fā)生SIV出現(xiàn)融資困難的情況時(shí),，新成立的聯(lián)合基金將出面收購這些機(jī)構(gòu)旗下的資產(chǎn)支持證券，從而使得這些SIV避免“割肉”,。
不過業(yè)內(nèi)人士也指出,，在實(shí)際操作中，這樣一只基金的運(yùn)作仍存在不少難題,，譬如各家SIV旗下資產(chǎn)的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不盡一致等等,。為此，各方在過去幾周已在財(cái)政部和紐約召開了多次會議,。
另據(jù)消息,，英國金融管理局（FSA）也已建議該國一些設(shè)有SIV部門的銀行考慮加入上述計(jì)劃。據(jù)悉,，英國最大銀行匯豐控股旗下的SIV部門目前的債務(wù)規(guī)模也達(dá)到350億美元,。
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