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今年以來，越南股市一瀉千里,，越南盾大幅貶值,，通脹持續(xù)攀升,，貿易逆差迅速擴大,，金融市場劇烈震蕩,，使得各方對越南經濟憂心忡忡，而國際“熱錢”作祟正是導致越南經濟滑向危機邊緣的重要因素,。
越南股市從去年最高點的1170點,，到今年6月初跌破400點，跌幅超過60%,。與此同時,，當?shù)貐R市出現(xiàn)大幅波動，越南盾大幅貶值,，房市嚴重下滑,，通脹持續(xù)攀升，貿易逆差迅速擴大,。
有關專家指出,，越南經濟形勢陷入困境的主要原因在于：國際“熱錢”超速流入，信貸過度擴張導致經濟“過熱”,，加上國際市場原油,、糧食及其他原材料價格持續(xù)大幅上揚帶動物價迅速上升……[全文] | |
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最近一年來，泰國股市只要出現(xiàn)較大波動或者跨境資本比例突然提升,，一些本地金融家就會敦促中央銀行或投資促進委員會介入調查,，生怕“熱錢”攪亂市場。這是1997年金融風暴給泰國金融界帶來的后遺癥,，同時也體現(xiàn)了泰國金融界的危機防范意識大為增強,。
1997年金融危機發(fā)生前的10年間，泰國經濟增長率一直保持在9%以上,，到20世紀90年代中期泰國金融市場繁榮達到高潮,，導致追逐高利潤的投機性外國資本大量流入。到了1997年年初,，外國資本在泰國的投資回報率明顯降低,，導致國際“熱錢”集體撤出。數(shù)據(jù)顯示,，泰國吸收的外國投資1997年第一季度為19億美元,，第二季度則突變?yōu)樨?2億美元……[全文] | |
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法國近年來一直鼓勵外資進入法國市場，僅有一些具有戰(zhàn)略意義的行業(yè)和龍頭性質的企業(yè)在吸引外資時受到限制,。但是,，由于外資主要是直接投資，法國也沒有期貨交易市場,，因此資本的投機機會不多,，導致“熱錢”在法國難以立足。
有關數(shù)據(jù)顯示，進入法國的外國資本絕大部分為直接投資,，且多數(shù)為產業(yè)資本,。目前外資控制的企業(yè)或外國企業(yè)分公司的營業(yè)收入占法國工業(yè)企業(yè)總收入的40%左右。這從側面證明了外國資本進入法國的主要目的是為了進行長期產業(yè)投資,，而不是為了短期投機獲利,。
法國的資本市場相當開放，法國巴黎股市CAC40股指的成分……[全文] | |
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目前,，韓國經濟正面臨股市低迷,、韓元匯率下跌、通脹壓力加大等考驗,。韓國金融機構認為更值得警惕的是,，韓國已經出現(xiàn)了海外“熱錢”大規(guī)模加速撤離的現(xiàn)象。面對這種形勢,，很多韓國學者意識到或許可以從1997年亞洲金融危機給韓國帶來的經驗教訓中尋求應對之方,。
韓國學術界認為，韓國爆發(fā)金融危機的內在原因除了財閥經濟的弊端以及政府對經濟的過度干預外,，韓國金融市場的盲目開放導致“熱錢”失控也是重要因素之一,。
韓國在這次金融危機后，總結了3條教訓,。第一是金融開放不等于放松監(jiān)管,。金融和資本的自由化并不僅是匯率自由化。在引進金融……[全文] | |
| [相關鏈接] 國際“熱錢” |
國際“熱錢”通常指以投機獲利為目的在國際金融市場上快速流動的短期資金,。
國際“熱錢”又稱游資或投機性短期資本,，它主要投資于外匯、股票及其衍生產品市場,，具有投機性強,、流動性快、隱蔽性強等特征,。一些長期資本在一定情況下也可以轉化為短期資本,，變?yōu)闊徨X。
上世紀七八十年代,，一些國家開始放松金融管制,，取消對資本流入、流出國境的限制,，使“熱錢”的形成成為可能,。新技術革命加速了金融信息在全世界的傳播，極大地降低了資金在國際間調撥的成本,，提高了資本流動速度,。以遠期外匯,、貨幣互換和利率互換、遠期利率協(xié)議,、浮動利率債券等為代表的金融創(chuàng)新,，為“熱錢”提供了新的投資品種和渠道。這些因素使全球國際資本流動總量大幅增加,，“熱錢”的規(guī)模和影響也隨之越來越大,。
一般來說,，國際“熱錢”追逐的目標國需要具有若干條件,，例如目標國經濟增長過熱、短期利率預期走高或正處在相對高點,，短期本幣升值預期增加,，以及開放的金融體系和較弱的金融監(jiān)管能力�,！盁徨X”在有錢可賺時便迅速通過虛假貿易,、增資擴股和地下錢莊等手段進入目標國，在獲取高額利潤或風險加大后則立即流出,。
所謂“熱錢”流出,，就是大量變賣以目標國貨幣計價的資產，如外資擁有的股票,、國債等,，換成他國貨幣后，迅速出境,�,！盁徨X”的進出如果時間短而流量大，將造成目標國股市,、債市,、房市暴漲暴跌。
因此,，“熱錢”瘋狂的逐利是造成全球金融市場動蕩乃至金融危機的重要根源,。無論是發(fā)生在1994年的墨西哥金融危機，還是1997年的東南亞金融危機,，“熱錢”都起到了推波助瀾的作用,。 | | | |
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