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央行副行長胡曉煉28日在央行網站上刊文指出，匯率機制改革和廣義生產要素價格調整既相互替代,，又有互補性,，可并行不悖。而貨幣政策操作在制訂通脹區(qū)間時,，已為要素價格調整預留了空間,。這是半個月內，胡曉煉發(fā)出的第四篇解讀匯率機制改革的文章,。
勞動力過剩局面逐步逆轉
在題為《生產要素價格調整與匯率機制改革的配合關系》的文章中,，胡曉煉指出，隨著人口結構的變化和農村剩余勞動力持續(xù),、大量向城鎮(zhèn)轉移,，中國經濟將趨向“劉易斯拐點”,，勞動力過剩局面將逐步逆轉，勞動工資上漲壓力凸顯,。同時,，經濟活動規(guī)模越大、能源資源消耗越多,，相關的瓶頸制約就越明顯,。無論國際收支平衡與否，生產要素的價格調整都將進行,。廣義生產要素價格調整是我國經濟體制改革的重要內容,。
胡曉煉指出，生產要素價格調整與匯率變動之間,，既存在替代關系,，也存在互補關系。生產要素價格調整快,，則匯率升值壓力就�,。蝗羧嗣駧艆R率浮動,，要素價格上漲壓力就會減輕,，兩者之間存在一定替代關系。如果根據政策目標和經濟的具體狀況,，對要素價格調整和匯率變動進行合理組合,，可取得更好的效果。胡曉煉舉例說,，同時適度調整勞動工資和浮動人民幣匯率,，比單純大幅提高勞動工資更平穩(wěn)，有助于保障工資水平的提高與勞動生產率和企業(yè)效率的提高相匹配,。特別是在面臨物價上漲壓力情況下,，如果匯率不動而任工資物價過快上漲，將強化通脹預期,，增加消費,、投資的不確定性，并使普通勞動者面臨更大的通脹風險,。因此,，生產要素價格調整和匯率浮動還存在互補關系。
兩項改革可相互促進
“兩項改革對通脹的影響不同,。生產要素價格上調,，將直接增加通脹壓力。如果人民幣匯率在市場供求作用下有所升值,，將直接降低進口商品的本幣價格,，且通過促進國際收支平衡,、減少基礎貨幣被動投放，減少通脹壓力,。兩者的靈活程度不同,。在有管理的浮動匯率制下，匯率彈性較強,，可漲可跌,，而生產要素價格具有一定剛性�,！焙鷷詿挿Q,。
胡曉煉認為，生產要素價格調整與匯率機制改革可更好地相互配合,，相互促進,。一方面，進一步增加人民幣匯率彈性,，有利于為生產要素價格改革創(chuàng)造穩(wěn)定的低通脹環(huán)境，而不會妨礙廣義生產要素價格調整,。另一方面,，生產要素價格調整，有利于直接或間接地改變粗放性經濟增長和外貿發(fā)展方式,，推動出口產業(yè)轉型升級,，提高企業(yè)對市場價格波動的應變力和承受力，還有利于緩解人民幣升值預期,，減少短期資本流入和國際社會壓力,，為加快人民幣匯率改革創(chuàng)造更寬松的環(huán)境。
“總體來看,，生產要素價格調整和匯率形成機制改革符合宏觀調控的正確方向,，有利于優(yōu)化資源配置，推動企業(yè)進一步改善管理和加快技術創(chuàng)新,，減少資源能源的過度消耗,，促進結構調整和經濟可持續(xù)發(fā)展。匯率機制改革和廣義生產要素價格調整既相互替代,，又有互補性,，可并行不悖。繼續(xù)深化匯率形成機制和生產要素價格機制等改革,，進一步夯實經濟協(xié)調可持續(xù)發(fā)展的基礎,，這是我們始終應該堅持的方向�,！焙鷷詿挿Q,。 |