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中國(guó)人民銀行調(diào)整了百分之零點(diǎn)五的存款準(zhǔn)備金率,，是不是意味著宏觀經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)向,？有著“最具影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)家”之稱的厲以寧昨日在北京舉行的網(wǎng)易財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家年會(huì)上做主題演講時(shí)，在最后拋出了上述問(wèn)題,。他隨即自己回答說(shuō),，“我看不出來(lái)”,。
厲以寧稱，上述舉措仍然在適度寬松的貨幣政策范圍之內(nèi),，目前不宜過(guò)快改變積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,。
對(duì)于近期有關(guān)通貨膨脹的大討論，厲以寧說(shuō),，從目前情況來(lái)看,，無(wú)論生產(chǎn)資料的價(jià)格指數(shù)，還是消費(fèi)品的價(jià)格指數(shù),，都沒(méi)有恢復(fù)到過(guò)去的水平,，通脹跡象還未出現(xiàn)，但一定要預(yù)防,、要警覺(jué),。
厲以寧提到，對(duì)待通脹,，緊縮政策不是萬(wàn)能的,，即使有需求拉動(dòng)通貨膨脹的成分，也不一定只能靠緊縮,，財(cái)政政策,、貨幣政策可以松緊搭配，不必一定“雙緊”,。
他分析,，假定是需求拉動(dòng)型的通貨膨脹，緊縮政策是有效的,；假定是成本推進(jìn)式的通貨膨脹,，緊縮沒(méi)有太大用處，因?yàn)槌杀就七M(jìn)的問(wèn)題需要增加供給才能解決,，需要降低原材料價(jià)格,、降低糧食價(jià)格才能解決；假定是國(guó)際輸入型的通脹,，緊縮更沒(méi)有用,。
厲以寧認(rèn)為,，貨幣政策在中國(guó)來(lái)說(shuō)主要是三個(gè)工具：信貸規(guī)模控制,、存款準(zhǔn)備金率的提高,、利率的調(diào)整，公開(kāi)市場(chǎng)操作在中國(guó)還不是太重要,。
他指出,，上述貨幣政策工具同樣可以松緊搭配，甚至可以采取結(jié)構(gòu)性的貨幣政策,，貨幣政策不應(yīng)只靠總量的調(diào)節(jié),。比如存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整可以東、中,、西部分開(kāi)算,，東部提高一點(diǎn)，西部,、中部不變,，西部甚至還可以再降一點(diǎn)。
厲以寧還打了個(gè)形象的比喻,。他說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)好比一輛汽車,，這輛汽車的特點(diǎn)是剎車容易啟動(dòng)難,，剎車是很靈的，一踩剎門一下就停了,，可是你要啟動(dòng)它,，油門踩半天它也不一定能啟動(dòng)，為什么,？因?yàn)閯x車的主動(dòng)權(quán)在政府,，政府把財(cái)政閘門一關(guān)、后備閘門一關(guān),，兩個(gè)閘門一關(guān),，“咔”一下，經(jīng)濟(jì)就剎住了,。
他特別強(qiáng)調(diào),，中國(guó)經(jīng)濟(jì)最怕的不是通貨膨脹，最怕的是“滯脹”,。中國(guó)的滯脹和外國(guó)的滯脹是不一樣的,，中國(guó)只要降到6%以下就滯脹了，因?yàn)榻档?%,，失業(yè)就會(huì)大量出現(xiàn),，這就是中國(guó)特色,。
厲以寧的結(jié)論是，在目前情況下,，還應(yīng)該更進(jìn)一步地觀察形勢(shì),，防止通貨膨脹到來(lái)，但更應(yīng)該防止的是滯脹,。 |