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“四季度GDP達到8%沒有問題,，全年的保八也應該沒有疑問,�,！痹�11月26日中科院研究生院舉辦的中國科學與人文論壇上,，應邀作經(jīng)濟形勢專題演講的原全國人大副委員長、經(jīng)濟學家成思危說,。
在分析今年前三季度經(jīng)濟形勢時,，對于信貸寬松可能帶來的通貨膨脹隱患，他提請一定要密切跟蹤,，要警惕,。地方債務也被他認為是需要警惕的方面。
在此基礎上,，他建議明年的貨幣政策一定不能太寬松,。
光一季度兩萬億流入了股市樓市
對于當前中國經(jīng)濟形勢的分析，成思危將之放在一個經(jīng)濟周期中理解,。根據(jù)他的研究,，中國的經(jīng)濟周期為十年一個周期，最近的這個周期從2001年開始,，自2003年開始進入兩位數(shù)增長,，2003—2007年GDP增速分別為9.5%、10.2%,、10.4%,、11.7%、13%,，“這個速度是驚人的,，所以即便沒有金融危機的影響，在2008年經(jīng)濟增速也會適當下降,，無非是此次加上金融危機的影響,，下降得更加明顯�,！�
成思危簡單梳理了前三季度以來的經(jīng)濟走勢,，在這種梳理中，他一并窺到通貨膨脹的隱患在聚集,。
他介紹,，自今年一季度起，經(jīng)濟下滑的速度開始減緩,。一季度GDP增速為6.1%,，其中投資增長2%，消費增長4.3%，外貿(mào)進出口是-0.2%,，“在此期間消費是主角”,。
其原因，一個是春節(jié)消費高峰的拉動,，另一是“家電下鄉(xiāng)”等政策在財政層面拉動消費；還有一個是因為銀行大量的放貸,。
“在3月份全國人大定的全年放貸指標是五萬億,，單一季度就放了4.58萬億，
90%都放出去了,�,！背山榻B。
成思危提請注意,，這期間有一個鮮明的對比數(shù)據(jù),，一季度的投資總共才2.88萬億(當中有1.88萬億屬于政府財政投資)。放貸額和實際投資差額超過兩萬億,。
“那這兩萬億上哪去了,？我認為在一季度有不少進入了房市和股市，帶來房市和股市暫時的繁榮”,。成思危說,。
與此前很多官方和學界的看法一致，成也認為,，經(jīng)濟形勢在二季度開始觸底回升,。就前三季度的數(shù)據(jù)看，
“GDP增速是7.7%,，其中投資為7.3%,，消費占4%，進出口是-3.0%,。顯然,，投資的效應顯現(xiàn)，占了主角”,。
對于此間的地方投資負債問題,，成思危表示了自己的擔心。他在地方調(diào)研時曾看到各地政府確實也在大膽借錢,，有的城市還紛紛成立城市建設集團,，貸款搞建設。
“借錢不要緊,，但是有一條你的回報率必須高于利率,，否則你怎么還，如果最后還不上，怎么辦,？次貸就是這么來的,。”
他直言,，對于由此帶來地方債務問題,，一定要重視。
信貸今年不宜過10萬億
對于經(jīng)濟發(fā)展前景,，成思危很有信心,。他認為四季度達到8%沒有問題。他直言,，在多個國際會議上,，他都聽到相似的說法，就是世界銀行預測中國今年增速是7.2%,，OECD預測是6.87%,，“我不知道怎么測的那么準，我說不對,，中國政府說了8肯定是8,！”
成思危表示，任何模型都不可能把中國政府的決心和中國人民的信心包括在內(nèi),，“當然不是說為保8而保8,，要的是可持續(xù)發(fā)展的8”。
具體到明年的經(jīng)濟對策,，成思危直言,，“貨幣的投放不能太松了”。
他介紹稱,，一季度我們的放貸量是4.58萬億,，二季度累計為7.37萬億，三季度累計是8.9萬億,，從三季度看實際上是收緊的,，“全年如果能夠做到不超過10萬億，將為明年的工作帶來好處,；如果太松了,，則可能對明年產(chǎn)生影響”。
與之相伴的一個問題是,，成思危提請明年一定要“警惕通貨膨脹”,。
早在今年6月他曾撰文指出這個問題，但當時不少人不以為然,，“他們認為CPI還是負的,，中國沒有通貨膨脹,。到現(xiàn)在國務院常務會議已經(jīng)研究說過，要注意這個問題”,。
成思危表示,，之所以前幾個季度看起來CPI是負的，是因為去年通貨膨脹率較高,，故通脹率今年同比去年不太高,。“但要看到,，隨著CPI在三季度開始轉(zhuǎn)正,，明年估計通貨膨脹率是正的，而且如果不注意控制一定會發(fā)生”,。
他提請注意兩個連帶的問題：其一是貨幣供應量增加到物價上漲有一個傳導過程，這個時間大概是一年左右,。
其二,，他認為，自從虛擬經(jīng)濟發(fā)達后,，通貨膨脹的定義將不同,，這種貨幣供應量的增加，有時不一定走到實體經(jīng)濟去,，而可能走到房市和股市去,，當中吸收了貨幣，而造成其他物價相對沒有漲,。
“但一旦房市和股市下跌,，即他們吸收貨幣的能力減弱甚至吐出貨幣時，通貨膨脹馬上就會浮出水面,�,！背伤嘉Ｕf。
成思危以2007年的經(jīng)濟形勢作為佐證,。那時候中國流動性過剩,，通貨膨脹率卻比較低，他認為,，實際的原因之一恰是因為股市,、房市的大漲，吸收了大量流動性,，所以通貨膨脹表面不明顯,；但轉(zhuǎn)年到2008年，通貨膨脹馬上就來,，所以央行2007年降息,，2008年馬上加息,。
“由此看，通貨膨脹我們一定要警惕,�,！钡瑫r表示，也不必大驚小怪,，只要收入增長高于通貨膨脹就不怕,。 |