|
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康23日在“國(guó)際掉期與衍生工具協(xié)會(huì)（ISDA）第24屆北京年會(huì)”上表示,，銀監(jiān)會(huì)堅(jiān)決贊成金融創(chuàng)新，但堅(jiān)決反對(duì)在高杠桿率下搞金融創(chuàng)新,，去賺取自己的獎(jiǎng)金,；堅(jiān)決反對(duì)產(chǎn)品的復(fù)雜化，在沒有透明度的情況下推進(jìn)金融創(chuàng)新,；堅(jiān)決反對(duì)嚴(yán)重脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)和實(shí)際需要的金融創(chuàng)新,。
劉明康指出，中國(guó)銀行業(yè)要?jiǎng)?chuàng)新,，要積極參與到衍生產(chǎn)品的發(fā)展推進(jìn)過程中,，但是必須遵循風(fēng)險(xiǎn)可控原則、成本可算原則,，以及增加產(chǎn)品透明度原則,。“在這三個(gè)條件下,，根據(jù)中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展條件和我們交易對(duì)手的實(shí)際情況,，以及中國(guó)市場(chǎng)架構(gòu)下的法規(guī)制度,，有序地開展衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展�,！�
衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)是信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),。因此，劉明康強(qiáng)調(diào),，對(duì)這一問題要有充分的認(rèn)識(shí),。當(dāng)銀行在從事衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)時(shí)，要遵循買者自負(fù),、賣者有責(zé)的要求,。銀監(jiān)會(huì)也會(huì)通過功能監(jiān)管，對(duì)衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的分析和預(yù)警,。金融衍生產(chǎn)品只有在客觀環(huán)境相對(duì)成熟的情況下,，才能充分發(fā)揮其管理風(fēng)險(xiǎn)的功能，避免產(chǎn)生新的更大的風(fēng)險(xiǎn),。
劉明康在分析造成此次世界金融危機(jī)的原因時(shí)指出,，過分依賴評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、過分信賴模型,、流動(dòng)性管理欠缺,、會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)不完善,、衍生產(chǎn)品的缺陷等都是存在了很多年的問題,，而且都不是造成危機(jī)的根本原因。
劉明康認(rèn)為,，造成危機(jī)的原因最不能忽視的是銀行與資本市場(chǎng)之間的防火墻拆除,，直接融資和間接融資兩個(gè)“輪子”同時(shí)失靈。此外,，監(jiān)管當(dāng)局過度迷信創(chuàng)新的推動(dòng)力和市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)能力,，放松了審慎性監(jiān)管；金融機(jī)構(gòu)的杠桿率過高,，過度使用負(fù)債,；以及監(jiān)管者忽略了對(duì)金融機(jī)構(gòu)激勵(lì)約束機(jī)制的監(jiān)管等，都是引發(fā)金融危機(jī)不能忽視的原因,。尤其是危機(jī)處理的部分方法存在缺陷,，引發(fā)了新的信用危機(jī)。 |