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 5月20日,，上海期貨交易所總經(jīng)理楊邁軍在上海接受了《上海證券報》專訪,。雖然忙著籌備“第五屆上海衍生品市場論壇”,，但對于我們的采訪,，楊邁軍仍然做了認真的準備。記者注意到，在我們提供的采訪提綱后面，楊邁軍密密麻麻地寫滿了字跡，顯然,，他已經(jīng)為接受采訪備足了“料”。
采訪時,，上海天氣很好,，讓人們的心情也很好。在早晨和煦的陽光里,，楊邁軍將他眼中的中國期貨市場向我們娓娓道來……
市場：厚積薄發(fā)
“我們這個市場的發(fā)展,，是在國民經(jīng)濟市場化程度不斷加深的背景下實現(xiàn)的。在搞了幾十年集中計劃經(jīng)濟的基礎上發(fā)展市場經(jīng)濟,，是在做一件前所未有的事情,。改革開放三十年，我國社會主義市場經(jīng)濟體制已經(jīng)初步建立,，但仍處于‘新興加轉軌’的階段,。”楊邁軍這樣表示,。
“從規(guī)模上看,，上海期貨交易所近五年來經(jīng)歷了一個快速健康發(fā)展的階段。但我更想說的是快速健康發(fā)展的背景,�,！睏钸~軍在接受本報記者專訪時表示，期貨市場的健康發(fā)展是和對期貨市場運行規(guī)律的尊重分不開的,。
“過去我們學哲學，學毛主席著作時候都講,，做什么事情都要尊重客觀規(guī)律,，你如果違背了規(guī)律，就會遭受到懲罰,。期貨市場也有自身的規(guī)律,，比如說它要求市場化程度比較高，監(jiān)管要完善,，基于供求狀況產(chǎn)生出來的現(xiàn)貨價格受到非市場因素的干預越少越好,。只有這樣，期貨市場才能運行的好,，其功能才能夠充分發(fā)揮,，這是一條基本規(guī)律。”
事實上,，這條基本規(guī)律在上世紀九十年代期貨市場的探索初期就已經(jīng)得到了很好的驗證,。“當時,，我國經(jīng)濟的市場化程度還很低,，法制環(huán)境、信用環(huán)境都不是很好,，各方面條件和基礎都不好,，所以市場運行不好，盲目發(fā)展,、過度投機,。”在此之后,，國務院為此進行兩次非常嚴厲的清理整頓,，經(jīng)過這個嚴厲的清理整頓，從2001年開始,，期貨市場才步入了規(guī)范發(fā)展的階段,。
“隨著改革開放的逐步深入，我們欣喜地看到,，我國經(jīng)濟市場化程度不斷加深,，整個資本市場的法制基礎、信用環(huán)境,、投資者的理性程度等各方面的都在不斷地改善和加強,。在這段時間里，中國證監(jiān)會不遺余力地加強期貨市場各項基礎制度建設,。例如期貨保證金監(jiān)控中心的建立,、期貨投資者保障基金的設立、期貨公司以凈資本為核心的監(jiān)控體系的確立等期貨市場多項重要的基礎性制度建設等,，為近五年的快速發(fā)展打下了堅實的基礎,。”
是什么造成了期貨市場的“爆炸式”發(fā)展,？在楊邁軍看來,，這取決于兩個大“基礎”。首先是整個國家的實體經(jīng)濟連續(xù)多年保持高速增長,，中國逐步成為世界上重要的加工中心和制造基地,，對大宗商品的現(xiàn)實需求和依賴性逐步增強，這都對期貨市場的發(fā)展產(chǎn)生了迫切的需求,，起到了良好的推動作用,。與此同時，市場經(jīng)濟體制的建設不斷取得突出成就，市場化的觀念逐步深入人心,。國民經(jīng)濟運行的市場化程度提高了,，整個實體經(jīng)濟運行過程中的行政干預大大減少了，這是期貨市場充分發(fā)揮功能的基本條件,。另一個基礎則是監(jiān)管部門不斷加強期貨市場自身的基礎性制度建設,，交易所的風險控制水平和市場服務不斷提升，而這又為市場的高效平穩(wěn)運行提供了強有力的保障,。
“至于上期所所取得的成績,，得益于前任總經(jīng)理姜洋同志及前任領導班子的正確領導。他們的努力為上期所的改革發(fā)展奠定了堅實的基礎,�,！睏钸~軍表示。
不足：亟待改變
雖然國內(nèi)期市近年迅猛發(fā)展,，但楊邁軍對當前國內(nèi)期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀仍然保持清醒的態(tài)度,。在與記者的交流中，他毫不諱言國內(nèi)期市目前仍然存在的種種不足,。
“我們期貨市場仍然處于發(fā)展的初級階段,，很多方面只是發(fā)生了轉折性的變化，還沒有發(fā)生根本性的改變,。比如從大的方面來說,，期貨市場要為國民經(jīng)濟服務，但在一些最重要的品種上,，比如鋼材和石油,，目前還沒有開展期貨交易，市場服務國民經(jīng)濟的范圍還有限,。就已經(jīng)上市的品種而言,，期貨市場功能發(fā)揮的也并不充分。下一步我們一方面要通過推出鋼材和石油等重要的期貨品種,，拓展期貨市場服務國民經(jīng)濟的廣度,；還要進一步加強期貨市場的基礎制度建設，加強投資者教育,，優(yōu)化市場結構,，做深做精現(xiàn)有期貨品種,，開拓期貨市場服務國民經(jīng)濟的深度,。因此，從這個角度來講我們?nèi)匀贿�處在初級階段,�,！�
“在成熟的期貨市場，應該是由機構投資者為主體的！”楊邁軍不無遺憾地對記者表示,，“我們的期貨市場目前還是一個以散戶為主體的市場,，參與期貨交易的機構投資者還少，沒有成為市場的主力,，尤其是缺乏金融機構投資者,。”
“你想想,，期貨市場的基本作用之一就是要為現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)服務,，為產(chǎn)業(yè)鏈上的機構投資者和金融機構服務。但到目前為止,，他們參與的范圍和程度還是比較有限,。由于過去十幾年中國期貨市場經(jīng)歷了一個從混亂到規(guī)范、從不為人知甚至妖魔化到理性對待的曲折過程,，現(xiàn)貨行業(yè)的機構投資者逐漸理解和認識到期貨市場功能和作用,，但是參與的范圍和程度還很有限，金融機構投資者到目前為止還沒有參與到期貨市場中來,�,！�
不過，黃金期貨的推出很可能是一個契機,。楊邁軍表示,，現(xiàn)在金融機構普遍都很感興趣，有積極性,，監(jiān)管機關也是支持的,，也都在積極地做準備并辦理相關的手續(xù)。
“還有我們這個市場的中介機構,，他們的資本實力雖然隨著近幾年的快速發(fā)展和金融期貨的籌備有一些改變,，但是整體的管理水平還處于初級階段，還有很多欠缺,。比如人才和研發(fā),，和證券市場中介機構相比，這個差距就更為明顯,�,！�
目前，我國資本項下的外匯管制還沒有完全放開,，這使得我國期貨市場的定價能力受到了一定的限制,。“但我們應該加緊準備,，如果有一天外匯管制完全放開了,，人民幣實現(xiàn)了自由兌換,，國外的投資者可以到上期所來交易，那我們就真正成為一個國際性的交易中心了,�,！�
轉換：勇于嘗試
在成為上期所總經(jīng)理之前，楊邁軍曾經(jīng)擔任中國證監(jiān)會期貨部主任,。每年的5月28日是上期所的“大日子”,，全所員工都在為舉辦一年一度的上海衍生品論壇奔波忙碌。有趣的是,，前三屆論壇,，楊邁軍都是作為演講嘉賓參加的，而從去年開始,，他的身份轉變成了論壇的組織者,。
如何看待身份的轉變呢？對于這個話題,，楊邁軍告訴記者,，他很樂意嘗試這種轉換。
“別看我已經(jīng)年過半百,，但在嘗試新鮮事物方面,，我并不亞于你們年輕人。從我的角度來說,，很想多干一些崗位,，讓自己經(jīng)歷更豐富一些。對我來說,，從監(jiān)管者到市場組織者,，這是一種很好的豐富和提高�,！�
在證監(jiān)會,，自然以監(jiān)管為主，但也忘不了促進市場的發(fā)展,；到了上期所,，則以市場組織為主，但同樣肩負著一線監(jiān)管的職責,。因此對于楊邁軍來說,，這樣的一種轉換，是相當順暢的,，也是很自然的,。當然，在交易所做老總必然要更多地考慮一些細節(jié)的問題,，這和原來在期貨部主要考慮宏觀的政策性問題,，推動整個期貨市場的基礎性制度建設有很大不同。
“像5月19日我們臨時停市三分鐘,，（為地震罹難同胞）表示哀悼,，如果我在期貨部，估計主要是下指令,。但在這兒我就得讓我們交易部技術部的同志一夜不合眼啊,。他們在現(xiàn)場要模擬搞一遍，我一定要聽到他們說‘OK,，絕對沒有問題’我才能休息,。”
熟悉楊邁軍的人都知道,，他是一個極富實干精神的人,，在他任職期貨部主任期間，也經(jīng)常深入期貨品種產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)調(diào)研,，保持和實體經(jīng)濟,、市場一線的零距離接觸。
“所以如果從這個角度來講呢,，我覺得我這個轉換感覺上并沒有太大的區(qū)別,。站在監(jiān)管者的角度，我會更多地關注整個市場秩序的規(guī)范,、基礎制度的建設,，但是我也會積極地支持期貨品種的創(chuàng)新、發(fā)揮期貨市場的功能,。到了交易所,，我當然會更熱衷于推出新品種，深化服務等,，但是因為我有過去的監(jiān)管經(jīng)驗,，所以我對規(guī)范市場運作、加強市場監(jiān)管的意識也非常強,�,！睏钸~軍表示。
發(fā)展：劍指全球
今年以來,，對上期所來說有兩件大事,。第一件是黃金期貨于1月9日正式掛牌交易，而另一件則是對外發(fā)布了上期所未來五年戰(zhàn)略規(guī)劃,。業(yè)內(nèi)人士看來,，后者的意義尤為重大。剛剛過去的5年,，上期所取得了長足的進步,，即將到來的5年,，上期所又將走向何方呢？
“中國作為一個產(chǎn)業(yè)大國,，我覺得商品期貨的發(fā)展空間是非常大的,，我們完全有這樣的條件和能力，也應該有這樣的一個胸懷,，把上期所發(fā)展成為一個世界級的重要的衍生品交易所,。”但楊邁軍也表示,，這是一個長遠的目標,，要實現(xiàn)這個遠大的目標，需要多年的不懈努力,，需要腳踏實地地一步一步來做,。“所以現(xiàn)階段,，我們還是扎實地提出了我所的五年規(guī)劃,，即要在5年內(nèi)，把上期所建設成為亞太時區(qū)以金屬,、貴金屬,、能源、化工等大宗商品為主的主要期貨市場,。經(jīng)過努力,，如果能夠?qū)崿F(xiàn)這個目標，我認為就很不錯了,�,！�
交易所要發(fā)展，少不了好的品種,�,！霸趪窠�(jīng)濟發(fā)展中，鋼鐵好比是筋骨,，原油就像是血液,。”在楊邁軍的口中,，這兩個頗為形象的比喻總是少不了,。在上海上市鋼材和原油期貨一直是上期所拓展服務國民經(jīng)濟廣度和深度的重要任務。
“作為一個產(chǎn)業(yè)大國,，商品期貨市場的發(fā)展在中國方興未艾,，前景廣闊。我們需要做的事情,，目前來說有很多很多,，大的期貨品種,，鋼材、石油都還沒有推出來,，有色金屬里面,，還有像鉛這樣重要的品種沒有上市，這是一個方面,。另一方面，在商品期貨的衍生品方面,，我們也還有很多東西可以做,，比如說期權，像商品指數(shù)期貨,�,！睏钸~軍告訴記者，“我們考慮等我們把鉛期貨推出來以后,，可以嘗試搞有色金屬的指數(shù),；我們還可以把天然橡膠、燃料油綜合在一起搞成商品指數(shù),，然后在市場認可的基礎上,，可以探索發(fā)展商品指數(shù)期貨。在黃金期貨方面,，我們也可以開發(fā)一些其他的衍生品,！”楊邁軍表示，關于前期市場提到的鋼材,、石油,、金屬期貨期權，交易所已經(jīng)完成了相關的開發(fā)報告,，為上市做好了充分的準備,。
在交易所硬件發(fā)展上，楊邁軍也很自豪,，“你看像我們的技術系統(tǒng),，我們是有自主知識產(chǎn)權的，這個技術系統(tǒng)我們已經(jīng)具備了世界先進水平,�,！�
當然，楊邁軍也承認,，上期所還存在“短板”,。從管理方面來看，差距還是存在的,。因此,，他下一步所面臨的最大挑戰(zhàn)就是如何把全所上下的積極性和創(chuàng)造性充分激發(fā)出來,，深化完善內(nèi)部管理，加強作風建設,，建設企業(yè)文化,，打造出一支團結向上、勤奮敬業(yè),、求實創(chuàng)新的專業(yè)期貨人才隊伍,。
“他們應該是腳踏實地的一群人，擁有恢弘的世界眼光和精深的專業(yè)造詣,，能夠很好地把期貨市場的基本規(guī)律與中國的實際情況相結合的專業(yè)人才,。在這些人的努力下，我想我們將沒有干不成的事,！” |