始于美國的次貸危機,，正在向全球范圍蔓延。作為世界上為數(shù)不多保持著經(jīng)濟(jì)連續(xù)多年高增長的地區(qū),，亞太經(jīng)濟(jì)能否在本輪危機中幸免于難呢,？就此，記者日前書面采訪了國際貨幣基金組織（IMF）亞太區(qū)主管戴維·伯頓（David
Burton）,。
上海證券報：上周IMF和世界銀行舉行的春季年會,，恰逢當(dāng)前全球金融市場劇烈動蕩。IMF怎么看次貸危機下一步的發(fā)展,？
伯頓：眾所周知,，從美國開始的次貸危機，已經(jīng)而且繼續(xù)向其他金融資產(chǎn)和其他地區(qū)蔓延,。但是對大多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體來說,，次貸危機仍然有些遙遠(yuǎn)。畢竟，亞洲的經(jīng)濟(jì)增長仍然非常強勁,。亞洲地區(qū)的金融機構(gòu)也沒有遭遇其歐美同業(yè)類似的厄運,。
且不說亞洲國家持有的大量外匯儲備，單看亞洲地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融市場的整體情況,，亞洲已經(jīng)不像10年前那么脆弱,，而且這些國家和地區(qū)已經(jīng)有很多的經(jīng)驗和手段來應(yīng)對全球性的衰退。
但是,，對亞洲地區(qū)來說,，2008年仍然是充滿挑戰(zhàn)的一年。首先,，向歐美地區(qū)的出口勢頭和電子產(chǎn)品加工業(yè),，正在回軟，零售業(yè)數(shù)據(jù)也不容樂觀,；其次，盡管亞洲的金融機構(gòu)涉及次貸相對較少,，但是這一地區(qū)并非能夠?qū)Υ钨J危機免疫,。目前的跡象是，股市跌了,，息差擴大,，公司債的發(fā)行額度急劇下滑。IMF預(yù)計亞洲新興市場（不包括日本）的經(jīng)濟(jì)增長率會因此下跌1.5個百分點,，至7.5%,，當(dāng)然這一增長率仍足以拉動全球經(jīng)濟(jì)增長。此外,，亞洲地區(qū)通脹已經(jīng)抬頭,。最初由食品和商品價格上漲的引發(fā)的核心通脹，給更多的商品帶來了通脹壓力,。
整體而言,，亞洲市場的經(jīng)濟(jì)前景仍然較好，但是存在一些下調(diào)的風(fēng)險,。
上海證券報：那么如果全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步衰退,，對亞洲市場的打擊會有多大？
伯頓：IMF本月發(fā)表了“亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)展望”,。我們發(fā)現(xiàn),，在過去15年里，美國經(jīng)濟(jì)增長對亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的推動作用比較溫和,。大約美國經(jīng)濟(jì)衰退1個百分點,，會拖累亞洲市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展0.25至0.5個百分點。
在過去十多年里，亞洲各個國家和地區(qū)比較成功地使其出口產(chǎn)品進(jìn)一步多元化,，但是亞洲的對美國出口依存度以及金融市場與美國的融合度,，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了以往。而且亞洲的商業(yè)步調(diào)與美國經(jīng)濟(jì)周期也越來越一致,。從目前看,，亞洲向非傳統(tǒng)貿(mào)易伙伴如中東和拉美市場的出口增長，已經(jīng)很大程度上彌補了對美國市場出口的縮減,。
盡管亞洲的金融市場目前還比較穩(wěn)定,，但是隨著全球金融環(huán)境的進(jìn)一步惡化，這一地區(qū)的金融市場也會受影響,，主要是資金成本上升,，投資者信心下降以及全球資金流動的不確定性增大。在最壞的情況下,，美國的金融動蕩會沖擊亞洲,，拖累該地區(qū)的增長。
當(dāng)然樂觀的方面是,，亞洲各個國家和地區(qū)的政府部門對付金融危機更有經(jīng)驗和手段,。目前而言，大部分亞洲的央行都更重視通脹問題,。比如中國,，更為靈活的匯率政策，使其能夠采取更為靈活的貨幣政策,。面對經(jīng)濟(jì)衰退的威脅,，如果通脹能夠得以控制，很多國家會采取更為寬松的貨幣政策,。財政政策也應(yīng)該發(fā)揮一定的效用,。在亞洲許多國家，穩(wěn)健的財政政策已經(jīng)給今后的財政政策創(chuàng)造了施展的空間,。
上海證券報：可以說,，亞洲市場受到?jīng)_擊的威脅仍然存在，那么現(xiàn)在亞洲各國應(yīng)該做些什么,？
伯頓：由于金融市場的威脅仍然存在,，因此有必要根據(jù)情況采取進(jìn)一步措施。
首先,，央行和其他金融監(jiān)管部門應(yīng)該密切監(jiān)控相關(guān)資產(chǎn)可能因次貸危機而沖減的情況,。監(jiān)管者應(yīng)該重視風(fēng)險管理，了解流動性風(fēng)險是否處于合理水平,；其次,，監(jiān)管者還應(yīng)該做好相關(guān)應(yīng)急措施，以應(yīng)對更壞的情況。央行應(yīng)該明確,，在哪些情況下應(yīng)該啟動流動性支持機制,，同時應(yīng)做好安排應(yīng)對銀行可能的注資要求。
過去10年,，亞洲經(jīng)濟(jì)越來越與全球經(jīng)濟(jì)相融合,，而且取得了持續(xù)的高增長。但另一方面,，亞洲也不可避免地受到全球金融風(fēng)暴和經(jīng)濟(jì)動蕩的沖擊,。及時有效的措施，可以減少外圍市場對亞洲的沖擊,，使其繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)的強勁增長,。
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