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有“股神”之稱的美國投資大師沃倫·巴菲特１２日表示,，其旗下的伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire
Hathaway)將愿意為３家債券保險商承保的價值約８０００億美元的市政債券提供再保險,。這一消息初步緩解了投資者對信貸市場進一步惡化的擔憂。
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| 巴菲特表示,，愿意為３家債券保險商承保的價值約８０００億美元的市政債券提供再保險,。
IC圖片 | 債券保險商面臨巨額索賠
巴菲特在接受美國ＣＮＢＣ電視臺采訪時說，哈撒韋公司已向美國最大３家債券保險商Ａｍｂａｃ,、ＭＢＩＡ和ＦＧＩＣ提出,，愿為它們承保的市政債券提供再保險，但不包括其他復雜的高風險金融工具。
債券保險商的作用是在債券發(fā)行商失去償債能力的時候代其承擔責任,。自次貸危機爆發(fā)以來,，抵押貸款債券違約率持續(xù)攀升，債券保險商面臨巨額索賠,。全球最大債券保險商ＭＢＩＡ公司日前宣布,，其２００７年第四季度出現(xiàn)公司歷史上最嚴重的單季虧損。Ａｍｂａｃ,、ＦＧＩＣ則未能保住對債券保險商至關重要的3A信用評級,。
而美國市政當局通常只會與獲得最高評級的保險商開展業(yè)務。隨著一些保險商評級的下滑,，許多市政債券發(fā)行商選擇了放棄保險,。作為僅有的3A評級大型再保險商，伯克希爾在幫助穩(wěn)定市政債券的最高評級,、提振被保險市政債券轉售價值方面處于獨一無二的有利位置,。這也將給專業(yè)再保險領域帶來新的資金。多年來,，債券保險商一直相互提供再保險,，隨著債券保險商總體虧損的上升，市場也對所擔保的價值產(chǎn)生了懷疑,。
巴菲特透露說,，一家機構已經(jīng)拒絕了他的提議，他正在等待另兩家機構的答復,。他在接受采訪時表示：“看來他們并未敞開大門接納我們,。”巴菲特還表示,，他準備給這些債券保險商30天的時間以找到更好的交易,。
實質(zhì)幫助或有限
業(yè)內(nèi)人士指出，巴菲特提出的援助計劃貌似雪中送炭,，但其實對保險商來說沒有多大實質(zhì)意義,。原因是巴菲特提供的再保險對象僅限于各大保險商違約風險最小、最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)——市政債券,，而真正的燙手山芋——各種高風險的結構性融資工具（如擔保債權憑證等）則被排除在外,，因此并沒有從根本上解決保險商們面臨的難題。與此同時,，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行再保險后,，剩余資產(chǎn)組合的風險等級實際上有增無減，保險商評級被下調(diào)的壓力絲毫得不到緩解,。
巴黎銀行美國利率交易聯(lián)席主管尼古拉斯·貝克曼說,，這是一個好消息,，讓市場松了一口氣。但我認為市場反應有些過度,，實質(zhì)問題不在于市政債券，而在于結構性金融產(chǎn)品,�,！�
Assured
Guaranty
Ltd.首席執(zhí)行官多米尼克·福萊德里克說，巴菲特的提議只包括了債券保險商業(yè)務中的市政債券,，如此一來抽走的資金將超過給債券保險商帶來的益處,。Assured
Guaranty是一家一直穩(wěn)定獲得3A評級的債券保險商，也向其它保險商提供再保險業(yè)務,。福萊德里克說,，如果債券保險商將市政債券業(yè)務轉交給巴菲特，它們會發(fā)現(xiàn)需要更多的資金,，因為屆時它們的業(yè)務會過于依賴風險更高的私有債券市場,。 |