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銀江股份登陸創(chuàng)業(yè)板首日漲幅超過(guò)80%，收盤價(jià)超36元,，這使得2008年12月16日以4元/股進(jìn)入的英特爾公司不到一年回報(bào)率高達(dá)800%,。
值得注意的是,，英特爾公司背后具體負(fù)責(zé)整個(gè)項(xiàng)目調(diào)查和投資決策的是英特爾公司下設(shè)事業(yè)部門——英特爾投資，為何大部分外資創(chuàng)投踏空本次創(chuàng)業(yè)板“造富”機(jī)遇時(shí),，英特爾投資卻能一枝獨(dú)秀,？上海證券報(bào)記者近日專訪了英特爾投資中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理許盛淵和投資總監(jiān)吳蓉暉。
“銀江模式國(guó)外沒(méi)有先例”
對(duì)于為何投資浙江銀江電子這家提供城市交通智能化,、醫(yī)療信息化和建筑智能化領(lǐng)域的行業(yè)解決方案的企業(yè),，吳蓉暉直率的表示，“主要是看好市場(chǎng)前景,，對(duì)比美國(guó),，目前，銀江電子的模式還沒(méi)有相類似的成功先例,。我們看好這種極具創(chuàng)新性模式的企業(yè),，它善于利用智能識(shí)別、移動(dòng)計(jì)算,、數(shù)據(jù)融合等多種技術(shù)開發(fā)移動(dòng)解決方案,。”
“中國(guó)人口眾多,，交通工具數(shù)量大量提升,，通過(guò)智能的識(shí)別技術(shù)來(lái)提升交通效率是每個(gè)城市政府急于解決的問(wèn)題。銀江從七八年前的杭州做起,，積累了很多年,，整個(gè)杭州快速公交路解決方案非常成熟，走在全國(guó)前列,，現(xiàn)在模式已推廣到其他城市地區(qū),。下一步，幾個(gè)城市都會(huì)發(fā)出訂單,�,！眳侨貢熣f(shuō)，“數(shù)字醫(yī)療就更不用說(shuō)了,，領(lǐng)域廣,，前景好，我們一直關(guān)注,。銀江注重移動(dòng)解決方案,，其獨(dú)特產(chǎn)品臨床移動(dòng)識(shí)別系統(tǒng)通過(guò)移動(dòng)終端來(lái)讀取病人手中代碼及給藥代碼，確保臨床用藥安全,，大大減少了誤差率,，國(guó)內(nèi)大醫(yī)院目前迫切需要提升管理水平，這個(gè)領(lǐng)域市場(chǎng)前景也很大�,！�
而對(duì)于公司的團(tuán)隊(duì),，吳認(rèn)為，浙江企業(yè)家的拼勁兒讓人印象深刻,，確實(shí)有一種堅(jiān)韌的風(fēng)格,，且能一直堅(jiān)持下去。此外,，投資前,，英特爾投資對(duì)其產(chǎn)品滿意度做了調(diào)查，在行業(yè)里銀江是走在最前面的,。
左手看項(xiàng)目右手投資
對(duì)于銀江為何愿意選擇英特爾投資,，吳蓉暉笑稱，“很多創(chuàng)業(yè)公司很看重我們的技術(shù)背景,，而不單單是錢,。”許盛淵介紹,，英特爾投資利用其總公司與全球五百?gòu)?qiáng)公司的關(guān)系資源幫助銀江擴(kuò)展市場(chǎng),。其次，在技術(shù)上,，也會(huì)幫助其進(jìn)行軟件優(yōu)化等技術(shù)支持,。比如，銀江的臨床移動(dòng)信息助手就是其與英特爾公司聯(lián)合發(fā)布的全球首款產(chǎn)品,。
讓記者好奇的是,，在外資基金在創(chuàng)業(yè)板首局幾近全軍覆沒(méi)的背景下，為何英特爾投資能夠在項(xiàng)目投資決策和實(shí)際資金操作上靈活自如,？許盛淵對(duì)此表示,，由于英特爾投資是英特爾的一個(gè)事業(yè)部，因此能夠?qū)崿F(xiàn)項(xiàng)目主體與投資主體的分離,。也就是說(shuō),，英特爾投資專事項(xiàng)目甄選、盡職調(diào)查和決策,，而投資則可由英特爾中國(guó)公司以其某家子公司注資。這就保證了投資能以人民幣形式高速到位,。至于回報(bào)如何計(jì)算,，那就是英特爾內(nèi)部的事情了。
“這也是我們?cè)谥袊?guó)投資的一個(gè)優(yōu)勢(shì),，如果需要境外架構(gòu),，我們可以通過(guò)境外子公司去進(jìn)行美元投資；如果需要人民幣投資，我們可以通過(guò)境內(nèi)子公司用人民幣投資,，而國(guó)內(nèi)現(xiàn)在這樣的創(chuàng)投基金還不多,。”吳蓉暉說(shuō),。據(jù)了解,，由于外匯政策限制，外資創(chuàng)投進(jìn)行人民幣股權(quán)投資受限較大,。
對(duì)于現(xiàn)在不少外資基金的“踏空”和國(guó)外LP對(duì)其GP的壓力,，吳認(rèn)為，“我們比較幸運(yùn),，英特爾投資比一些海外LP看得更遠(yuǎn),，不會(huì)那么急功近利。我們能理解LP為何加壓,，但是,，資本市場(chǎng)變幻莫測(cè)，如果這次挺過(guò)去,，說(shuō)不定會(huì)柳暗花明又一村,。”
許盛淵表示,，我們較早意識(shí)到中國(guó)公司海外上市早晚會(huì)有限制,，中國(guó)的公司在本土上市還是比較合理。當(dāng)然,，無(wú)論美元投資還是人民幣投資,，我們都感興趣，只要有好項(xiàng)目,，什么結(jié)構(gòu)都可以投,。
投資服務(wù)其戰(zhàn)略但不求控股
許盛淵還表示，作為英特爾的戰(zhàn)略投資部門,，英特爾投資看項(xiàng)目時(shí)有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn),，一是有夠高回報(bào)，二是該公司需要跟IT行業(yè)有關(guān),�,！拔覀冃枰獮楸煌豆編�(lái)價(jià)值，如果我們投到房地產(chǎn)公司,，第一,，跟我們公司主業(yè)沒(méi)有關(guān)系，第二,，我們能帶來(lái)什么附加價(jià)值,？”
據(jù)了解,，英特爾投資專注四大領(lǐng)域：一是生態(tài)系統(tǒng)，被投公司的產(chǎn)品是對(duì)英特爾產(chǎn)品的補(bǔ)充,，有助于拉動(dòng)市場(chǎng)對(duì)英特爾產(chǎn)品的需求,。二是市場(chǎng)開發(fā)，面向那些可幫助加快其技術(shù)在新興市場(chǎng)應(yīng)用的公司,。三是彌合技術(shù)鴻溝,，面向那些推廣基于英特爾平臺(tái)的技術(shù)或幫助英特爾推廣產(chǎn)品的公司。四是尖端技術(shù),，投入新興技術(shù)領(lǐng)域,，雖然這些技術(shù)與英特爾當(dāng)前業(yè)務(wù)的關(guān)系不大，但可能會(huì)在未來(lái)3至5年內(nèi)派上用場(chǎng),。
可見(jiàn),，英特爾投資主要圍繞其主營(yíng)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略服務(wù)。不過(guò),，吳蓉暉否定了英特爾投資將通過(guò)股權(quán)投資控制被投行業(yè)的可能,，“我們不同于產(chǎn)業(yè)投資的概念，實(shí)際上,，也是PE投資的一種,，因?yàn)槲覀冊(cè)趩蝹�(gè)被投資公司的持股一般不會(huì)超過(guò)20%，不會(huì)出現(xiàn)完全控股或者收購(gòu)的情況,。我們只是占有一部分股份,，但同時(shí)提供一些資源和技術(shù)支持，使我們從中分享成長(zhǎng)和結(jié)果,。從政府角度看,，可能更擔(dān)心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)是否被控制，但是我們不去控制產(chǎn)業(yè),，而是幫助企業(yè)成長(zhǎng),。” |