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 期貨浮盈禁止開(kāi)倉(cāng)的措施,，已經(jīng)開(kāi)始在浙江期貨公司中全面鋪開(kāi)。昨日,，浙江期貨巨頭南華期貨宣布開(kāi)始執(zhí)行盤(pán)中浮動(dòng)盈利禁止開(kāi)倉(cāng),。而在此前，永安,、中大,、新湖等主要浙系公司也相繼開(kāi)始實(shí)施這一規(guī)定。上海若干期貨公司也已禁止浮盈開(kāi)倉(cāng),。據(jù)了解,，對(duì)盤(pán)中浮盈的處置問(wèn)題，有關(guān)方面日前在北京召開(kāi)過(guò)座談會(huì)研究,，各方意見(jiàn)尚未統(tǒng)一,，明確條款暫未推出，目前各地公司掌握的尺度不一樣,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，盤(pán)中浮盈禁開(kāi)倉(cāng)能夠有效防范風(fēng)險(xiǎn)，避免期貨公司穿倉(cāng)現(xiàn)象,，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看有利于期貨公司發(fā)展,。但在短期內(nèi)，公司可能會(huì)流失一些客戶,，尤其對(duì)一些套利客戶影響較大,。
浙江公司先行一步
南華期貨日前發(fā)布了《關(guān)于盤(pán)中浮動(dòng)盈利禁止開(kāi)倉(cāng)的通知》，通知表示：“根據(jù)監(jiān)管要求,，我司從2009年3月30日開(kāi)市起,，將對(duì)盤(pán)中可用資金計(jì)算方式做出調(diào)整，即：當(dāng)日盤(pán)中的浮動(dòng)盈利部分不計(jì)入可用資金,。請(qǐng)各位客戶提前采取措施避免影響,。如有不便，敬請(qǐng)諒解,�,！贝饲埃腊财谪浺矄�(dòng)了這一新規(guī)定。浙江中大,、新湖期貨等公司也都已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施,。上海一些期貨公司在春節(jié)后也開(kāi)始執(zhí)行，而有些公司還在跟客戶做工作,。
“浙江是做在前面的,。對(duì)于其他地方的公司，有關(guān)方面也是要求這樣做的,，但力度不如浙江來(lái)得大,。”南華期貨上�,？偛控�(fù)責(zé)人表示,，浙江多數(shù)公司都從今年初開(kāi)始執(zhí)行這一規(guī)定。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，對(duì)行業(yè)發(fā)展是有好處的�,！斑@一措施的用意在于控制風(fēng)險(xiǎn),。如果有人在建倉(cāng)之后一直用浮盈推，浮盈會(huì)變成整個(gè)初始保證金的幾倍,。這個(gè)時(shí)候拿浮盈去開(kāi)倉(cāng),，擴(kuò)大頭寸，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)2008年10月的行情,，那么就是期貨公司穿倉(cāng),。這種情形，在以前市場(chǎng)尚不規(guī)范的時(shí)候經(jīng)常發(fā)生,�,！�
該負(fù)責(zé)人表示，作為行業(yè)領(lǐng)頭公司,，既要做到市場(chǎng)份額,，又要做到規(guī)范。短期來(lái)看,，有一些客戶會(huì)流失,。因?yàn)樯虾！⑸钲诙歼�沒(méi)有全面鋪開(kāi),，所以潛在的客戶,，暫時(shí)就會(huì)先觀望一段時(shí)間�,；蚴窃谄渌貐^(qū)公司先做,，等全面實(shí)行了再轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)。“比如去年,，實(shí)名制也是在浙江開(kāi)始試點(diǎn),。公司短期利益可能會(huì)受損，但是從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看,，浙江能做大做強(qiáng)期貨業(yè),，還是跟其規(guī)范發(fā)展密不可分。我們是在發(fā)展的同時(shí)要講規(guī)范,�,！�
據(jù)了解，除了浮盈開(kāi)倉(cāng)之外,，盤(pán)中透支的情況過(guò)去在很多公司都發(fā)生過(guò),。目前，盤(pán)中透支現(xiàn)象已經(jīng)基本杜絕,。
“浙江是先行一步,。以后其他地區(qū)都要推開(kāi)�,！毙潞谪浀挠嘘P(guān)人士表示,，期貨本來(lái)就是杠桿性質(zhì)的，再把浮盈拿去開(kāi)倉(cāng),，風(fēng)險(xiǎn)更大,。真正的投資者不會(huì)在意�,！霸谑袌�(chǎng)波動(dòng)大的時(shí)候,，客戶會(huì)覺(jué)得這規(guī)則是對(duì)自己的保護(hù)�,！�
業(yè)內(nèi)意見(jiàn)尚未統(tǒng)一
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,，日前有關(guān)方面在北京召開(kāi)了一個(gè)座談會(huì)，主要就是討論盤(pán)中的浮動(dòng)盈虧和結(jié)算盈虧,，能不能開(kāi)倉(cāng),，能不能出金等問(wèn)題。但會(huì)議沒(méi)有最終定論,。據(jù)了解,，盤(pán)中浮盈的處置更多是一個(gè)規(guī)則問(wèn)題。因?yàn)樵诮灰姿囊?guī)則中,，對(duì)浮盈沒(méi)有明確表述,，只有簡(jiǎn)單的“當(dāng)日無(wú)負(fù)債”規(guī)定�,！氨P(pán)中浮盈能不能開(kāi)倉(cāng),，交易規(guī)則是不明確的,，各個(gè)公司掌握的尺度也不一樣。我們希望交易所能夠明確一下,�,！�
據(jù)了解，由于各方面意見(jiàn)還不一致,，有關(guān)方面會(huì)根據(jù)意見(jiàn)再進(jìn)行調(diào)研,。目前，一些公司傾向于盤(pán)中浮盈不能開(kāi)倉(cāng),，但盤(pán)中結(jié)算的資金可以開(kāi)倉(cāng),。
“對(duì)一般客戶沒(méi)什么問(wèn)題，但對(duì)套利客戶有負(fù)面影響,�,！币患疑虾９纠峡倢�(duì)記者表示，套利客戶本身要求保證金比例盡量低,，做內(nèi)外盤(pán)套利的話,，能把保證金用得越滿越好。盈利后如果能更多開(kāi)倉(cāng),，就能夠提高資金使用率,。對(duì)于套期保值的企業(yè)，產(chǎn)生盈利后也應(yīng)可以繼續(xù)做保值,，而不是源源不斷從現(xiàn)貨市場(chǎng)上抽調(diào)資金。
“這個(gè)政策如果有條文出來(lái),，希望能區(qū)分套利和投機(jī)客戶,。期貨市場(chǎng)是個(gè)要求效率的市場(chǎng)，其最大的特點(diǎn)是邊際效用大于邊際成本,，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)更是如此,。因此不能一刀切�,！边@名老總表示,，對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，成本提高的話,，也不利于其參加交易,。
業(yè)內(nèi)人士表示，去年商品價(jià)格比較高,，波動(dòng)很大,。比如六七萬(wàn)的銅，一個(gè)漲跌停板就是兩三千,。因此有關(guān)方面提出了這一動(dòng)議,，有其現(xiàn)實(shí)意義,。但目前情況已經(jīng)改變，政策實(shí)施上可以靈活考慮,。 |