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尤霏霏
制圖 | 秋雨突來涼意濃,，這恰如籠罩在股市陰霾下的保險(xiǎn)公司的心情寫照,。一位業(yè)內(nèi)人士昨日告訴記者,，多家保險(xiǎn)公司都在為即將經(jīng)受解禁大考的海通證券愁眉不展,�,！俺钟泻ＭㄗC券增發(fā)股40%的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),，目前浮虧已近8億元,。各投行預(yù)期其股價(jià)還將面臨較大下行壓力,，到解禁套現(xiàn)時(shí),，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)虧損多少還很難說,。”他說,。
通過投資海通證券,，市場(chǎng)人士看到更多的是去年以來保險(xiǎn)資金抱團(tuán)投資的隱憂。據(jù)記者采訪了解,，去年保險(xiǎn)資金蜂擁投資個(gè)別股票的現(xiàn)象不在少數(shù),，風(fēng)險(xiǎn)集中程度可見一斑；甚至還有中小保險(xiǎn)公司竟為一只股票動(dòng)用數(shù)十億資金,，激進(jìn)的心態(tài)不言而喻,。而隨著股市的深度調(diào)整，他們也為此付出了慘重的代價(jià),。
抱團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)
從海通證券彼時(shí)公布的增發(fā)信息來看,，共有太平洋、華泰和泰康三家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司參與認(rèn)購(gòu),，分別持有8000萬股,、1.3億股、8000萬股,，成本價(jià)格為35.88元/股,，太平洋的解禁時(shí)間為今年12月21日，后兩家為11月21日。而按照海通證券2008年年中曾推出的分紅配股方案粗略計(jì)算,，三家公司持股數(shù)翻倍至5.8億股,，相當(dāng)于成本價(jià)為17.9元/股。
“參與增發(fā)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)絕對(duì)不止這三家,，還有幾家中小保險(xiǎn)公司隱身于背后,。”一位知情人士昨日透露稱,，除太平洋,、泰康替其兄弟壽險(xiǎn)公司認(rèn)購(gòu)之外，其余都是中小保險(xiǎn)公司委托華泰,、泰康這兩家資產(chǎn)管理公司和購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品參與增發(fā)的,。“在海通證券送股前,，中小保險(xiǎn)公司合計(jì)持股數(shù)大約有1.3億股,。”孰料股市風(fēng)云突變,，浮盈轉(zhuǎn)眼變成了浮虧,。
“事實(shí)上，包括中小保險(xiǎn)公司在內(nèi),，去年保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)購(gòu)買的股票非常集中,，一有新股發(fā)行或增發(fā)便會(huì)傾巢出動(dòng)，必然成為認(rèn)購(gòu)隊(duì)伍中的主力軍,。彼時(shí)向好的市場(chǎng)環(huán)境，讓保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)忽視了通常十幾個(gè)月的鎖定期風(fēng)險(xiǎn),�,！币患冶ｋU(xiǎn)資產(chǎn)管理公司相關(guān)負(fù)責(zé)人感慨道。
有市場(chǎng)人士不無擔(dān)憂地表示,，隨著保險(xiǎn)資金在A股市場(chǎng)持有比例逐漸增加,，再加上保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)持股”，保險(xiǎn)資金對(duì)部分股票的持有集中比例越來越高,，所持個(gè)股的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越來越突出,。被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合計(jì)持有半壁江山以上的股票越來越多，這已成為了保險(xiǎn)業(yè)面臨的一大隱患,。
激進(jìn)代價(jià)
投資海通證券是中小保險(xiǎn)公司受股市下挫影響的一個(gè)典型案例,，也是去年下半年通過委托方式集中入市的一批中小保險(xiǎn)公司的一個(gè)縮影。據(jù)本報(bào)記者采訪了解,，從去年第四季度開始,，至今已經(jīng)有數(shù)十家中小保險(xiǎn)公司深陷股市資金縮水的困境。
入市時(shí)機(jī)的不當(dāng)，是這批中小保險(xiǎn)公司投資虧損告急的導(dǎo)火索,�,！皬谋O(jiān)管放行入市的時(shí)間點(diǎn)來計(jì)算，中小保險(xiǎn)公司多集中于4000點(diǎn),、甚至4500點(diǎn)之后殺入A股,。”而當(dāng)前1719點(diǎn)的最新上證指數(shù),，意味著原本冀望分享牛市盛宴的中小險(xiǎn)商,，如今卻深套其中。
投資時(shí)點(diǎn)固然不當(dāng),，但在入市問題上一直抱以激進(jìn)的心態(tài),，中小保險(xiǎn)公司顯然難辭其咎。據(jù)知情人士透露說,，有一家中小財(cái)險(xiǎn)公司竟一口氣買下1億股（送股前）海通證券的股票,，動(dòng)用資金接近40億元，占其去年末資產(chǎn)規(guī)模近10%,，逼近監(jiān)管對(duì)于投資單只股票的“紅線”,。風(fēng)險(xiǎn)集中程度可見一斑。
事實(shí)上,，中小保險(xiǎn)公司也將會(huì)為此付出代價(jià),。據(jù)一位知情人士透露，因?yàn)橥顿Y出現(xiàn)問題,，上述提及的這家中小財(cái)險(xiǎn)公司已陷入償付能力不足的窘境,，其最新上報(bào)的營(yíng)銷服務(wù)部擴(kuò)張計(jì)劃也遭監(jiān)管部門否決，該公司資產(chǎn)負(fù)債等情況已經(jīng)被監(jiān)管部門納入特別監(jiān)測(cè)范圍,�,！罢诟恍⿷�(zhàn)略投資者談引資的事情，可能是海外投資機(jī)構(gòu)�,，F(xiàn)在保監(jiān)會(huì)對(duì)償付能力要求很高,，公司也在抓緊，否則年底過不了關(guān),�,！� |