備受關(guān)注的云南白藥定向增發(fā)股票事宜近日終于浮出水面。實(shí)力雄厚的中國平安出資近14億元,，以每股27.87元的價(jià)格收購云南白藥5000萬股A股,，將持股比例由0.27%增至9.61%。至此,，中國平安成為僅次于紅塔集團(tuán),、云南白藥第三大股東。
據(jù)了解,，這是云南白藥首次使用非公開發(fā)行方式進(jìn)行募資,。據(jù)公司公告顯示，此次募集資金的用途,，主要是用于擴(kuò)充公司產(chǎn)能以及新產(chǎn)品的開發(fā),。
“云南白藥增資有其必要性”，長(zhǎng)江證券分析師葉頌濤指出,，云南白藥經(jīng)過多年高速增長(zhǎng),，近年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度有所下滑，其中產(chǎn)能不足正是主要原因,。而云南白藥董事會(huì)也透露,，此次非公開發(fā)行所募集的資金擬全部投向云南白藥整體搬遷項(xiàng)目和其全資子公司云南省醫(yī)藥有限公司的增資。
作為行業(yè)龍頭企業(yè),，云南白藥近兩年卻因?yàn)楫a(chǎn)能限制而增速放緩,。產(chǎn)能嚴(yán)重受限成了近幾年云南白藥發(fā)展的最大瓶頸。據(jù)了解,，云南白藥現(xiàn)有生產(chǎn)車間都在市區(qū),，公司受不能新建生產(chǎn)線的約束，產(chǎn)能和業(yè)績(jī)一直受到束縛,。為此,，公司在呈貢新區(qū)購買了1030畝地用于新廠區(qū)建設(shè)。規(guī)劃的I期產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到銷售收入50
億元,。
然而,，2007年末公司賬上貨幣資金只有6.43億元，并且有4７70萬元短期負(fù)債，需耗資至少10億元的整體搬遷無疑對(duì)公司的資金實(shí)力是一個(gè)嚴(yán)峻考驗(yàn),。于是,，引入有資金實(shí)力的戰(zhàn)略投資者成為云南白藥的現(xiàn)實(shí)選擇。
并且,，除了外界猜測(cè)的產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的資本需求,，值得注意的是,，還將有3億元資金將投資到云南白藥旗下全資控股的醫(yī)藥商業(yè)公司——云南省醫(yī)藥有限公司,。
根據(jù)云南白藥曾提出的六大板塊發(fā)展戰(zhàn)略，其中之一就是銷售渠道的建設(shè),，而云南白藥構(gòu)建銷售渠道的載體就是云南醫(yī)藥公司,。據(jù)了解，目前云南醫(yī)藥公司的資產(chǎn)負(fù)債率為75%,，面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，并使其在藥品代理權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)以及優(yōu)惠賒銷信用政策方面面臨著越來越大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
“過高的負(fù)債率讓我們?cè)卺t(yī)藥流通市場(chǎng)的談判能力越來越弱,�,！痹颇习姿幐笨偛脳畈t此前在接受記者采訪時(shí)表示。盡快對(duì)云南醫(yī)藥公司增資以補(bǔ)充其核心運(yùn)營資本金,、降低資產(chǎn)負(fù)債率,，同樣是云南白藥擴(kuò)充醫(yī)藥流通市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的當(dāng)務(wù)之急。
而此次云南白藥初步計(jì)劃向云南醫(yī)藥公司增資3億元,，試圖使整個(gè)云南白藥集團(tuán)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)供銷一體化,，這不僅有利于增強(qiáng)云南醫(yī)藥公司的市場(chǎng)控制力及盈利能力，而且還能使整個(gè)云南白藥集團(tuán)的盈利水平和運(yùn)作效率得到提升,。云南白藥加強(qiáng)銷售渠道建設(shè),，謀求醫(yī)藥工業(yè)和商業(yè)并進(jìn)發(fā)展的意圖由此可見端倪。
對(duì)此,，葉頌濤認(rèn)為,，隨著增資、搬遷,，未來云南白藥的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和品牌內(nèi)涵可能發(fā)生較大變化,，盈利模式也會(huì)刷新。
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