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上周六（7月11日）在上海召開(kāi)的鉛鋅企業(yè)碰頭會(huì)余溫猶存,，昨天（7月16日）,，包括株冶集團(tuán)（600961）,、中金嶺南（000060）,、馳宏鋅鍺（600497）、八一鋅業(yè)等國(guó)內(nèi)13家鉛鋅行業(yè)巨頭在京再聚首,，話題仍然圍繞鉛鋅價(jià)格暴跌后的企業(yè)生存難題,。與上周六鉛鋅企業(yè)達(dá)成了減產(chǎn)10%的承諾不同,，此次聚首13家企業(yè)并未提出明確減產(chǎn)計(jì)劃,，卻站在產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)者的角度一致駁斥了海外市場(chǎng)的中國(guó)鉛鋅市場(chǎng)“過(guò)剩說(shuō)”,。
價(jià)格大跌嚴(yán)重侵蝕企業(yè)利潤(rùn)
LME鋅價(jià)從去年5月的4000美元/噸上方,，一路下跌到今年7月8日的1750美元/噸，跌幅達(dá)到58.03%,；LME鉛價(jià)亦從去年10月份的3890美元/噸的高位,，急跌至7月4日的1550美元/噸，跌幅超過(guò)6成,。
而受到價(jià)格暴跌的影響,，國(guó)內(nèi)鉛鋅企業(yè)的生存狀態(tài)苦不堪言。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),，今年1-5月規(guī)模以上的鉛鋅礦山企業(yè)共有766家,，累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入243億元，同比增長(zhǎng)13.1%,，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)41.33億元，同比下降32.1%,；規(guī)模以上的鉛鋅冶煉企業(yè)597家,，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入561億元，同比下降1.8%,，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)15.33億元,，同比下降38.6%。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)康義直言,，鉛鋅企業(yè)利潤(rùn)的下降與鉛鋅價(jià)格暴跌有直接的關(guān)系,。
宏達(dá)股份（600331）內(nèi)部對(duì)行業(yè)盈利能力進(jìn)行了一系列的測(cè)算，今年1-4月份,，15家鉛鋅企業(yè)盈利水平比去年同期下降了38%,。根據(jù)比較幾家鉛鋅行業(yè)上市公司凈資產(chǎn)收益率，記者也發(fā)現(xiàn),，鉛鋅行業(yè)的整體利潤(rùn)水平嚴(yán)重下滑,。株冶集團(tuán)2006年的凈資產(chǎn)收益率為33.3%，2008年一季度僅為0.69%,；中金嶺南2006年的凈資產(chǎn)收益率為35.12%,，今年一季度為7.49%；馳宏鋅鍺2006年的凈資產(chǎn)收益率為44.34%,，今年一季度為5.2%,。
冶煉企業(yè)不認(rèn)同“過(guò)剩說(shuō)”
令鉛鋅價(jià)格出現(xiàn)這一輪暴跌的唯一理論就是海外市場(chǎng)上流傳的中國(guó)產(chǎn)量的“過(guò)剩說(shuō)”。
“產(chǎn)能是一回事,，實(shí)際產(chǎn)量是另一回事,。”中金嶺南商務(wù)部總經(jīng)理韓敏智告訴記者,，受到價(jià)格暴跌的影響云南很多冶煉廠其實(shí)已經(jīng)停產(chǎn)了,。白銀有色有限責(zé)任公司方面則透露,，公司今年上半年的鉛鋅產(chǎn)量比去年同期下降了23%，其中鉛產(chǎn)量下降了70%以上,。除此之外,，西部礦業(yè)（601168）、陜西東嶺工貿(mào)集團(tuán)股份有限公司等多家企業(yè)都表示實(shí)際產(chǎn)能并未完全釋放,。而業(yè)內(nèi)人士透露,，那些依靠氧化鋅、過(guò)氧化礦生產(chǎn)的小企業(yè),，早就因?yàn)闆](méi)有硫酸這方面的收益而被迫停工了,。
而這些產(chǎn)能的未能釋放是否就意味著國(guó)內(nèi)鉛鋅供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題的解決呢？消息人士透露,，包括株冶集團(tuán),、中金嶺南幾家大型鉛鋅企業(yè)今年以來(lái)的庫(kù)存水平都很低，中金嶺南目前的庫(kù)存量不足1000噸,，而株冶集團(tuán)目前則基本沒(méi)有庫(kù)存,，整個(gè)華北市場(chǎng)也幾乎多少?zèng)]有庫(kù)存。各大企業(yè)的低庫(kù)存一方面是吸取了去年價(jià)格暴跌時(shí)庫(kù)存過(guò)多的教訓(xùn),，一方面也反映出所謂的供給過(guò)剩說(shuō)至少在目前階段并不成立,。
“如果國(guó)內(nèi)供應(yīng)真的過(guò)剩，那么國(guó)內(nèi)鉛鋅的價(jià)格應(yīng)該低于LME才對(duì),�,！表n敏智進(jìn)一步向記者說(shuō)明道，目前的狀況是,，滬鋅與倫鋅的比價(jià)在8.3,，而國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鉛價(jià)與倫鉛的比值則在8.79，存在著國(guó)外買(mǎi)國(guó)內(nèi)拋的套利空間,。這樣套利空間的存在,，又怎能印證國(guó)內(nèi)鉛鋅供應(yīng)過(guò)剩的判斷呢？
產(chǎn)能擴(kuò)張 冶煉加工費(fèi)恐將下滑
一邊是業(yè)內(nèi)企業(yè)嚷著不掙錢(qián),，一邊還有更多新建產(chǎn)能等待上馬,。數(shù)字顯示，今年1-5月全國(guó)有色行業(yè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資613億元,，比去年同期增長(zhǎng)41.4%,，高于全國(guó)城鎮(zhèn)平均固定資產(chǎn)投資增速，其中鉛鋅冶煉行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資46.6億元,，同比增長(zhǎng)65.8%,，鉛鋅礦山行業(yè)完成投資31.1億元，增長(zhǎng)28%。鉛鋅冶煉項(xiàng)目投建的增幅明顯高于銅,、鋁冶煉項(xiàng)目,。
“再擴(kuò)產(chǎn)就是自掘墳?zāi)埂,！眳⒓幼蛱鞎?huì)議的一位企業(yè)老總不無(wú)憂慮的表示,，在上一輪鋅價(jià)高企的大環(huán)境下，很多低品位礦山都被開(kāi)采出來(lái),，而現(xiàn)在品位4度以下的礦山基本處于停滯狀態(tài),。根據(jù)他們的調(diào)研，不少海外礦山已經(jīng)停工,，鋅價(jià)再這樣持續(xù)半年,，澳洲大部分的鉛鋅礦山都無(wú)法再繼續(xù)開(kāi)采下去。
而隨著明年下半年國(guó)內(nèi)鉛鋅冶煉新建項(xiàng)目的投產(chǎn),，鋅精礦的供應(yīng)將會(huì)開(kāi)始緊張,。加上中國(guó)又是一個(gè)缺乏高品位鉛鋅資源的國(guó)家，鉛鋅冶煉企業(yè)將大量依靠外礦,。明年,，鉛鋅冶煉的加工費(fèi)很有可能受到礦石供應(yīng)不足的影響而從現(xiàn)在的7000元/噸，下調(diào)到5000-6000元/噸,。而這對(duì)于冶煉企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜,。
據(jù)記者了解到,，部分鉛鋅企業(yè)正在從鉛鋅冶煉行業(yè)向其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向,。參會(huì)的其中一家擁有礦山資源的上市公司表示，公司已開(kāi)始計(jì)劃將業(yè)務(wù)向鈦,、鉬,、鋁等其他有色金屬領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。
企業(yè)建議提高準(zhǔn)入門(mén)檻
雖然一整天的會(huì)議,，各企業(yè)并沒(méi)有達(dá)成外界所期待的聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議,，但是，大多數(shù)企業(yè)都在建議中提及——應(yīng)提高鉛鋅行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻,。
包括鋅業(yè)股份（000751）,、水口山有色金屬集團(tuán)有限公司、白銀有色有限責(zé)任公司的代表都在其發(fā)言中提到了那些沒(méi)有實(shí)力的企業(yè)經(jīng)營(yíng)冶煉廠,，今后幾年將很難生存下去,，國(guó)家應(yīng)該限制類似項(xiàng)目的上馬。馳宏鋅鍺方面則建議,，國(guó)家應(yīng)對(duì)資源綜合回收利用,、冶煉的能耗、節(jié)能指標(biāo)進(jìn)行考評(píng),，對(duì)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)實(shí)行退出機(jī)制,。
同時(shí),，一些大企業(yè)亦希望通過(guò)這一輪下跌能給集中度過(guò)于分散的鉛鋅行業(yè)帶來(lái)整合的契機(jī)。 |