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盡管近期中國(guó)股市低迷,，然而中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的增長(zhǎng)前景仍然被一些國(guó)外投資者看好,�,！爸袊�(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司目前的估值還是合理的,。2009年這個(gè)行業(yè)的平均收益率將達(dá)到27%,，但目前的市盈率只是36倍而已,。我覺得仍然是一個(gè)比較好的進(jìn)入的時(shí)機(jī)�,！崩锇鹤C券研究員梁向奕在近日上海舉行的投資策略會(huì)上作出如上表示,。
在線廣告高增長(zhǎng)期將至
梁向奕表示，盡管2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將有所放緩,，但是很多網(wǎng)絡(luò)公司的收入仍然堅(jiān)挺,。舉行奧運(yùn)會(huì)以及中國(guó)政府計(jì)劃在未來五年內(nèi)普及寬帶，是網(wǎng)絡(luò)行業(yè)很好的發(fā)展契機(jī),。
“中國(guó)政府已經(jīng)有一個(gè)目標(biāo),，就是要在未來五年內(nèi)，每個(gè)村莊都要有寬帶,，奧運(yùn)會(huì)是一個(gè)普及運(yùn)動(dòng)的催化劑,，中國(guó)政府希望借此機(jī)會(huì)普及互聯(lián)網(wǎng)。所以我們認(rèn)為,，廣告業(yè)會(huì)有一個(gè)發(fā)展的契機(jī),。”梁向奕表示,，在線廣告業(yè)做得比較好的是百度,、新浪、搜狐,。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)的廣告行業(yè)收入目前全球排名第四，過去五年廣告業(yè)收入增速達(dá)到17%,，而美國(guó)和日本只有3%,。梁向奕表示，中國(guó)廣告收入占GDP的比例為0.8%,，在成熟的市場(chǎng),，這個(gè)比例可以達(dá)到1%甚至1.5%。
“按照現(xiàn)在的增速來看,，我們相信中國(guó)廣告業(yè)在未來三年內(nèi)的增長(zhǎng)率可以達(dá)到20%,。”但是,，“我們并不認(rèn)為它已經(jīng)到了迅猛增長(zhǎng)的階段,。在美國(guó)，只有當(dāng)電子商務(wù)啟動(dòng)的時(shí)候,，在線廣告業(yè)才開始真正發(fā)展,，但是中國(guó)電子商務(wù)目前還沒有得到充分發(fā)展,，所以在線廣告業(yè)還沒有到非常快的增長(zhǎng)階段,。中國(guó)在線廣告業(yè)的收入目前只是所有廣告收入的5%,，而美國(guó)已經(jīng)達(dá)到8%�,！�
網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)仍在上升期
里昂證券認(rèn)為,，網(wǎng)絡(luò)游戲是發(fā)展最快、最迅猛的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),，中國(guó)的網(wǎng)游市場(chǎng)價(jià)值可達(dá)10億美元,。梁向奕表示：“網(wǎng)絡(luò)游戲目前的市場(chǎng)需求都是來自國(guó)內(nèi)的，所以美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退不會(huì)對(duì)這些網(wǎng)絡(luò)股有很大影響,。雖然勞動(dòng)力成本和生產(chǎn)材料成本上升對(duì)別的行業(yè)有很大影響,，但對(duì)于網(wǎng)絡(luò)公司的影響并不大�,！�
“我們看到,，過去五年來網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率達(dá)到100%，未來三年增長(zhǎng)可以達(dá)到32%”,，梁向奕表示,。她指出，目前網(wǎng)游在中國(guó)的市場(chǎng)滲透率并不高,，與韓國(guó)這個(gè)世界上最大的網(wǎng)游市場(chǎng)比較,，中國(guó)網(wǎng)民玩游戲的比例是34%，韓國(guó)是49%,。在中國(guó),，多人游戲占市場(chǎng)主導(dǎo)，占整個(gè)在線游戲收入的70%,。
梁向奕表示,，目前網(wǎng)游上市公司之間不會(huì)發(fā)生很大的整合，因?yàn)檫@些公司手中現(xiàn)金很多,，并不急于馬上并購(gòu)。但是,，非上市公司或者是小游戲開發(fā)商之間可能會(huì)有一些整合,。“那些已經(jīng)在美國(guó)上市的網(wǎng)游公司如果打算回歸A股,，要考慮一下動(dòng)機(jī)是什么,，因?yàn)樗鼈儾⒉蝗辟Y本�,！� |