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| 楊光加入中國人壽富蘭克林，是中國人壽和富蘭克林鄧普頓強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的內(nèi)容之一,。
李宇
攝 | 盡管QDII基金海外投資出師不利,，但中國人壽在去年危機(jī)四伏的海外市場(chǎng)成功掘金——中國人壽海外公司委托給中國人壽富蘭克林資產(chǎn)管理有限公司的股票類二級(jí)市場(chǎng)資金，去年累計(jì)回報(bào)率達(dá)39.6%,。
根據(jù)保險(xiǎn)資金境外投資有關(guān)規(guī)定,，保險(xiǎn)公司可以運(yùn)用上年總資產(chǎn)的15%投資海外，中國人壽目前在此方面運(yùn)用的資產(chǎn)還不到5%,。分析人士指出,，在成功運(yùn)作一年之后，中國人壽富蘭克林很快將成為海外資本市場(chǎng)的一支生力軍�,！�
業(yè)績(jī)表現(xiàn)跑贏恒指
數(shù)據(jù)顯示,，中國人壽富蘭克林股票類投資從去年5月份開始投入,至當(dāng)年年底，回報(bào)率達(dá)39.6%,，超越同期恒生指數(shù)6.73個(gè)百分點(diǎn),。
即使與國際頂尖基金管理公司相比，中國人壽富蘭克林的投資業(yè)績(jī)也處于前列,。全球著名基金管理公司富達(dá),，其一年表現(xiàn)最佳的基金——印尼基金，回報(bào)率為45.12%,；該集團(tuán)同樣投資中國地區(qū)的中國焦點(diǎn)基金,，一年回報(bào)率僅為34.91%。在理柏統(tǒng)計(jì)的基金近3個(gè)月領(lǐng)先榜中,，居于首位的寶源農(nóng)業(yè)基金,，一年回報(bào)率也只有36.96%,。
縱觀中國人壽富蘭克林去年的業(yè)績(jī)表現(xiàn),，波幅低于恒生指數(shù)2.87個(gè)百分點(diǎn)，這意味在比較低的風(fēng)險(xiǎn)下獲得了較高的收益,。僅運(yùn)營一年的中國人壽富蘭克林,，已快速構(gòu)建起一支具有國際頂尖水平的投資團(tuán)隊(duì)，并精心打造了國際資產(chǎn)管理平臺(tái),。
抄底逃頂之謎
一般而言,，在熊市中跑贏指數(shù)不是太難，難的是在牛市中跑贏大市,。去年香港市場(chǎng)在11月份以前,，經(jīng)歷了有史以來絕對(duì)升幅最大的一波牛市行情。在此情況之下,，中國人壽富蘭克林成功跑贏指數(shù),，與其兩次戰(zhàn)略性的投資決策密不可分。
2007年8月,，次貸危機(jī)給港股帶來較大沖擊,，恒指從23000點(diǎn)左右急轉(zhuǎn)直下，最低見19386點(diǎn),。中國人壽富蘭克林的投資團(tuán)隊(duì)卻在此時(shí)果斷加倉,。
“這時(shí)候，再害怕也要捂著鼻子往里跳,！”中國人壽富蘭克林主管投資的董事楊光說,。這位畢業(yè)于哈佛大學(xué)商學(xué)院、最近五年在富蘭克林管理約50億美元全球資產(chǎn)組合、投資業(yè)績(jī)連續(xù)居于華爾街前10%的投資家認(rèn)為,，市場(chǎng)機(jī)會(huì)往往在市場(chǎng)極度恐慌的時(shí)候出現(xiàn),，而在市場(chǎng)晴空萬里的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)才往往最大,。
在這一“跳”中,，中國人壽富蘭克林沒有選擇那些國內(nèi)同行熱衷的中資股，而是選擇了港交所和長江實(shí)業(yè)等香港本地股,。按照其投資理念,，只選按三年后盈利計(jì)算估值較低的公司。而針對(duì)每一家公司,，中國人壽富蘭克林的投資團(tuán)隊(duì)都會(huì)仔細(xì)調(diào)研,，并建立不同財(cái)務(wù)模型進(jìn)行深入分析。
上述投資理念也使中國人壽富蘭克林在接下來的市場(chǎng)大跌中順利逃頂,。去年10月份,，巴菲特開始減持中石油，中國人壽富蘭克林團(tuán)隊(duì)這時(shí)也作出一個(gè)驚人的決定,，其在11月中旬開始大幅減倉,。當(dāng)時(shí)港股氣勢(shì)如虹，在“港股直通車”預(yù)期下輕松躍上31000點(diǎn),�,！斑@時(shí)，我們覺得市場(chǎng)估值已經(jīng)嚴(yán)重背離基本面,，所以堅(jiān)定地減持,。”楊光說,。
這一輪下來,，中國人壽富蘭克林把倉位最低降到只有5%，即使到目前,，倉位也控制在40%以下,，從而避開了去年11月份以來港股的大跌。
巨人肩上建平臺(tái)
兩次重要的成功操作,，正是中國人壽富蘭克林打造國際投資平臺(tái)之后的初試牛刀之作,。
去年1月份，中國人壽與全球管理資產(chǎn)最大的上市基金公司富蘭克林鄧普頓集團(tuán)合作,，成立中國人壽富蘭克林資產(chǎn)管理公司,。對(duì)于這一戰(zhàn)略決策，中國人壽集團(tuán)總裁楊超在公司開業(yè)典禮上指出,，希望通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),，資源共享，盡快創(chuàng)出中國人壽境外資產(chǎn)管理的品牌,，為中國人壽打造國際頂級(jí)金融保險(xiǎn)集團(tuán)作出貢獻(xiàn),。
“雖然成立剛剛一年，但我們已很快植入了國際領(lǐng)先的投資管理基因,�,！�
中國人壽富蘭克林總裁趙威介紹，中國人壽富蘭克林已將中,、后臺(tái)系統(tǒng)全部與富蘭克林鄧普頓全球中后臺(tái)系統(tǒng)整合在一起,，公司只要少數(shù)的后臺(tái)人員，便可享有后者先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),、交易系統(tǒng),、組合管理系統(tǒng)、清算結(jié)算系統(tǒng)等,。同時(shí),，全面引入了富蘭克林鄧普頓的投資理念和投資流程，借鑒其成熟的國際投資經(jīng)驗(yàn),。
與此同時(shí),，中國人壽富蘭克林迅速“網(wǎng)羅”了一批貨真價(jià)實(shí)的“國際高手”，其股票基金經(jīng)理來自野村證券和法國巴黎銀行等機(jī)構(gòu),，分別具有11年和7年投資經(jīng)驗(yàn),；股票投資研究主管來自里昂證券,，具有8年研究經(jīng)驗(yàn),；債券投資主管曾是英國施羅德基金公司的債券投資主管。
趙威表示,，中國人壽富蘭克林的投資平臺(tái)和投資團(tuán)隊(duì)都是按照全球化投資的標(biāo)準(zhǔn)來搭建,。雖然目前的投資主要集中在香港市場(chǎng)，但在時(shí)機(jī)成熟時(shí),，將考慮投資其他海外市場(chǎng),。 |