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昨天（27日）,，北京銀行的首發(fā)申請(qǐng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核,，這意味著北京銀行將成為繼南京銀行和寧波銀行后登陸A股市場(chǎng)的第三家城市商業(yè)銀行。以最快的上市程序推算，北京銀行股票有望于9月上旬公開(kāi)發(fā)行,，此次擬發(fā)的12億股占發(fā)行后總股本的19.27％，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為1.96元,。
幾年準(zhǔn)備換來(lái)順利通關(guān)
對(duì)資產(chǎn)規(guī)模位居國(guó)內(nèi)城商行榜首的北京銀行來(lái)說(shuō),，監(jiān)管層允許其公開(kāi)發(fā)行完全在意料之中。
昨天傍晚,，證監(jiān)會(huì)第108次審核結(jié)果公告指出,，北京銀行股份有限公司首發(fā)獲通過(guò)�,！拔覀円呀�(jīng)準(zhǔn)備得太久了,。”北京銀行一名管理層人士表示,，早在幾年前,，為完善公司治理機(jī)構(gòu)，北京銀行就與來(lái)自荷蘭的ING集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,，并聘請(qǐng)ING高層擔(dān)任副行長(zhǎng)職務(wù),。去年8月至今，北京銀行先后在天津和上海設(shè)下兩家異地分行,，啟動(dòng)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)試點(diǎn),。如此種種努力無(wú)非為獲得監(jiān)管層的認(rèn)同，進(jìn)而領(lǐng)到一張通往A股的“路條”,。
公開(kāi)資料顯示,，截至今年第一季度，北京銀行總資產(chǎn)達(dá)到2639.81億元,，資產(chǎn)規(guī)模在國(guó)內(nèi)城商行中排名第一,。資本充足率和不良貸款率這兩項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)分別為13.23%和3.34%，遠(yuǎn)優(yōu)于銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的上市銀行標(biāo)準(zhǔn),。經(jīng)營(yíng)能力方面,，英國(guó)權(quán)威雜志《銀行家》認(rèn)為北京銀行在國(guó)內(nèi)100家銀行中排名第13位，這一座次甚至超出少數(shù)幾家在全國(guó)多個(gè)城市擁有網(wǎng)點(diǎn)的股份制銀行,。
根據(jù)北京銀行前期披露的上市申報(bào)材料,，該行將發(fā)行12億股A股，占發(fā)行后62億元總股本的19.27%,，募集資金將全部用于充實(shí)核心資本,。在完成A股上市后,，北京銀行還將擇機(jī)發(fā)行H股，為進(jìn)一步國(guó)際化創(chuàng)造條件,。分析人士稱,，北京銀行此次募集的資金大約為130億元人民幣。以最快的上市程序推算,，北京銀行此次擬發(fā)的12億股有望于9月上旬公開(kāi)發(fā)行,。
IPO定價(jià)趨于樂(lè)觀
對(duì)于無(wú)緣成為原始股東的普通投資者來(lái)說(shuō)，北京銀行的IPO價(jià)格無(wú)疑備受關(guān)注,。
一外資投行銀行業(yè)分析師認(rèn)為,，由于同屬于城市商業(yè)銀行，前期上市的南京銀行和寧波銀行可為北京銀行提供估值參照,。他指出,，寧波銀行2008年預(yù)期市盈率已超出50倍，躋身世界最貴銀行之列,。以此作為比照,，北京銀行的市場(chǎng)定價(jià)應(yīng)該趨于樂(lè)觀。此外,，不久前,，包括招行在內(nèi)的多家銀行剛剛公布了上半年業(yè)績(jī)，超出100%的利潤(rùn)增長(zhǎng)率體現(xiàn)出銀行股的盈利能力,。截至去年底,，北京銀行的每股收益為0.43元，以當(dāng)前銀行股35倍市盈率計(jì)算,，考慮到發(fā)行折價(jià)的因素,，北京銀行每股發(fā)行價(jià)約為12元。
上海遠(yuǎn)東證券分析師孫衛(wèi)黨則表示,，相比于寧波銀行,，北京銀行地處首都，擁有更多的客戶和發(fā)展空間,，這將成為抬高其市場(chǎng)估值的一大優(yōu)勢(shì),。此外，明年將于北京舉辦的奧運(yùn)會(huì)也為其提供發(fā)展契機(jī),。不過(guò),，也有分析師指出，相比于寧波銀行,，北京銀行資產(chǎn)規(guī)模更大,，成長(zhǎng)空間相對(duì)有限，而北京銀行今后的對(duì)外擴(kuò)張步伐也面臨著未可知的風(fēng)險(xiǎn),。
按照慣例,，即將登陸A股的北京銀行在確定發(fā)行價(jià)前將會(huì)以路演的形式向機(jī)構(gòu)詢價(jià),，進(jìn)而確定發(fā)行價(jià)區(qū)間。之后,，北京銀行將根據(jù)機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者的認(rèn)購(gòu)情況,，在上市前夕確定最終的發(fā)行價(jià)。部分分析師建議,，由于北京銀行當(dāng)天在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)很可能遠(yuǎn)高出其發(fā)行價(jià),，投資者不妨擇機(jī)購(gòu)入一些已參股北京銀行的上市公司,如大恒科技（600288）、用友軟件（600588）,、ST天橋（600657）和同方股份（600100）等,，參與分享北京銀行的賺錢(qián)機(jī)會(huì),。
員工持股者達(dá)95.51%
因?yàn)槌^(guò)九成的員工都持有股票,，北京銀行上市的消息引來(lái)同行業(yè)艷羨的眼光。
“北京銀行的福利真好,�,！弊蛱煜挛纾晃辉趪�(guó)有銀行工作了多年的管理層人士感嘆道,。據(jù)介紹,，目前為大家所熟知的銀行中，只有北京銀行的員工持股面最廣,。建行雖然在上市后也推出了員工持股計(jì)劃,，但其造富效應(yīng)因長(zhǎng)達(dá)3年的禁售期及相對(duì)高的員工認(rèn)購(gòu)價(jià)顯得黯然失色。
記者翻查資料發(fā)現(xiàn),，截至今年3月底,，北京銀行4413名員工中，持股員工人數(shù)已占到95.51%,，接近于全員持股,。其中，持股數(shù)量最多的員工持股高達(dá)62萬(wàn)多股,，最少的也有100多股,。全部員工的持股數(shù)約為1.82億股，占公司總股本的3.62%,。其中,，18名董事、監(jiān)事和高管人員共持股約500.6萬(wàn)股,，占公司總股本的0.1%,。
以上述推算出的發(fā)行價(jià)計(jì)算，考慮市場(chǎng)溢價(jià),，北京銀行的上市很有可能造就出多位千萬(wàn)富翁,。根據(jù)北京銀行擬定的規(guī)則,，普通員工所持股份在上市一年后即可出售。相對(duì)短的禁售期足以讓“紙上財(cái)富”早日落袋為安,。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示,，如果把全員持股當(dāng)作北京銀行的一項(xiàng)激勵(lì)機(jī)制，那么相關(guān)做法有利于統(tǒng)一個(gè)人利益和企業(yè)利益,，實(shí)現(xiàn)公司利潤(rùn)最大化,。不過(guò)，由于北京銀行成立之初的特殊背景,，眼下許多北京銀行以外的人士也持有一部分股份,。而且就銀行內(nèi)部而言，老員工持有的股份比新員工要多,。在這種情況下,，北京銀行應(yīng)該對(duì)后期的激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行探究。 |