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隨著多家券商備戰(zhàn)IPO的步伐不斷加快,，我國證券公司新一輪直接上市高潮即將掀起。業(yè)內(nèi)人士估計,，雖然IPO增強(qiáng)了券商自身競爭力,，但短期內(nèi)對行業(yè)格局并不會造成太大改變。
多家券商發(fā)起沖刺
目前在已達(dá)到IPO條件的幾家券商中,，中金公司,、國泰君安、招商、光大,、東方等證券公司上市呼聲最高,。這幾家公司也是全力以赴，力爭成為繼中信證券后首先IPO上市的證券公司,。據(jù)東方證券有關(guān)人士透露,，東方證券最快或于下半年完成IPO�,！翱斓脑捘甑卓梢酝瓿�,，否則明年初應(yīng)該沒問題�,！�
根據(jù)此前東方證券和光大證券發(fā)布的公告,，東方證券和光大證券已相互選定對方進(jìn)行公司的上市輔導(dǎo)，向IPO上市發(fā)起沖刺,。而按照東方證券年初的工作計劃,，東方證券準(zhǔn)備在2008年完成IPO上市。但隨著各券商爭搶新一輪IPO第一單進(jìn)程不斷加劇,，顯然東方證券在加快備戰(zhàn)步伐。
“估計不久就會上會,�,！闭猩套C券有關(guān)人士透露，已將上市材料遞交給監(jiān)管部門,，目前正等待相關(guān)部門批復(fù),。6月下旬，招商證券曾發(fā)布公告稱,，選定高盛高華證券和瑞銀證券為其保薦人進(jìn)行上市輔導(dǎo),。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，證監(jiān)會已經(jīng)取消關(guān)于新股發(fā)行輔導(dǎo)期需要一年時間的規(guī)定,，在首次發(fā)行上市前12個月內(nèi)不得增資擴(kuò)股的規(guī)定也被取消,。因此只要條件成熟，券商很快就可以完成上市前的準(zhǔn)備,。
國泰君安證券董事長祝幼一日前也表示,，券商上市條件已經(jīng)成熟，并且他認(rèn)為券商上市應(yīng)主要采取IPO方式,。而早在今年4月份完成內(nèi)部配股后,，國泰君安就曾提出要在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)IPO的目標(biāo)。但此前公司副總裁何偉表示,，雖然國泰君安證券籌備IPO的工作已經(jīng)啟動,，包括會計師、律師、保薦機(jī)構(gòu)等已開始為公司上市工作,。但由于與往年相比,，目前IPO過程還需要進(jìn)行內(nèi)控鑒證報告，所以按程序最快也要到明年上半年才能完成IPO,。
而一些尚未進(jìn)入輔導(dǎo)期的券商也在積極為上市做準(zhǔn)備,，許多券商都在增資擴(kuò)股或改制重組。如銀河證券改制重組已經(jīng)結(jié)束,，并且據(jù)公司總裁肖時慶透露,，重組后的股份公司將傾向于IPO上市。
新一輪IPO高潮將至
據(jù)了解,，到2006年底,，全國104家券商中符合持續(xù)3年盈利這一IPO上市條件的僅有招商、國泰君安等20家左右,。但業(yè)內(nèi)人士指出,，如果按照新會計準(zhǔn)則進(jìn)行追溯調(diào)整，一些前些年虧損的券商也可以達(dá)到2004年至2006年連續(xù)3年盈利的條件,。
隨著2005年股市轉(zhuǎn)向,，券商也進(jìn)入景氣周期，盈利能力持續(xù)提升,。因此,，到2008年將有越來越多的證券公司符合IPO條件。根據(jù)券商在銀行間市場剛剛公布的半年報,，持續(xù)大牛市讓券商賺了個盆滿缽溢,，盈利自然不成問題。半年報顯示,，國泰君安今年上半年凈利潤達(dá)39.21億元,，位居50家券商之首，招商,、光大,、東方等排在前十名。
中投證券研究員王躍東表示,，目前多數(shù)券商實(shí)施IPO條件基本已具備,，只要政策批準(zhǔn)，很快就會完成IPO,�,！肮烙嬆陜�(nèi)至少有一家券商IPO上市�,！彼f,。
券商新一輪IPO大潮也得到了來自政策面的支持,。“考慮到即將放行外資券商進(jìn)入,，可能給國內(nèi)券業(yè)帶來巨大壓力,，證監(jiān)會將會加緊推進(jìn)券商上市方面的工作�,！币晃蝗掏缎腥藛T表示,。
王躍東認(rèn)為,，券商IPO上市會強(qiáng)化“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面,。不過，券商上市帶來的變化,，并不會像券商綜合治理時期通過并購重組帶來的變化那么明顯,。“綜合治理已經(jīng)為競爭格局奠定基礎(chǔ),，業(yè)務(wù)格局的變化主要還是靠兼并重組,。”他同時表示,，欲IPO的券商都是現(xiàn)在排名前幾位的公司,，上市后這些券商實(shí)力將更強(qiáng)，因此并不會改變現(xiàn)在行業(yè)的競爭格局,。但他也認(rèn)為,，上市為公司做大做強(qiáng)提供了良好契機(jī)�,！巴ㄟ^IPO上市后會令券商資本金增加，抵抗風(fēng)險能力進(jìn)一步加強(qiáng),，各方面都得到提升”,。 |