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清科集團近日發(fā)布的報告稱,，一季度有41家中國企業(yè)在境內外上市，融資總計140.74億美元。另外,，中國市場共披露了24起并購事件,，其中，16起已披露并購金額的并購事件的交易額達12.53億美元,，這一規(guī)模較去年第四季度大幅下降,，但與去年一季度相比基本持平。
傳統(tǒng)行業(yè)主導“走出去”
這些企業(yè)中,，有14只中國概念新股在NASDAQ,、紐約證券交易所、新加坡主板,、香港主板以及倫敦AIM等海外市場上市,，融資總額為20.57億美元；中國內地則有27家企業(yè)在深圳中小企業(yè)板和上海證券交易所上市,，融資總額為120.17億美元,。
一季度VC/PE（創(chuàng)業(yè)投資基金和私募股權基金）支持的海內外新上市企業(yè)為14家，融資總計36.52億美元,。其中,，海外上市的9只VC/PE支持的中國概念新股融資13.72億美元，境內VC和PE發(fā)生五起通過上市退出的案例,，VC/PE支持的企業(yè)上市融資總計22.80億美元,。
清科集團總裁兼首席執(zhí)行官倪正東稱，近期也將會有中國企業(yè)到東京上市,，預計今年VC/PE支持的境內外IPO將會有所增加,，進一步開拓海外資本市場，而二季度整體中國企業(yè)海外IPO不會出現(xiàn)放量增長和井噴行情,，基本上保持一季度的水平,。
在海外八大市場中，香港主板市場表現(xiàn)最佳,。一季度共有7家內地企業(yè)上市,，融資總計15.1億美元。從上市數量方面看,，新加坡主板市場排在香港主板市場之后,，為3家。NASDAQ有2家,，紐約證交所有1家,。
值得注意的是，深圳中小企業(yè)板新上市企業(yè)為21家,，占本季度境內IPO總數的78%,，上證所6家企業(yè)上市,，融資總計有111.47億美元，占一季度境內IPO融資總額的93%,，其中,，平安保險、中國人壽和興業(yè)銀行三家金融服務企業(yè)融資總計達107.62億美元,，占境內IPO融資總額的90%,。
一季度海外上市的中國企業(yè)中，來自傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)最多,，有8家,，融資規(guī)模也最大，達到11.63億美元,。生物/醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)突出,，總計有4家企業(yè)在海外上市。一季度境內IPO,，傳統(tǒng)行業(yè)和服務業(yè)各有千秋,，傳統(tǒng)行業(yè)占據數量優(yōu)勢，總計有18家,，服務業(yè)則有融資優(yōu)勢,，總計達107.62億美元。
今年上市公司將擔綱并購重組
清科集團總裁兼首席執(zhí)行官倪正東認為,，2006年是中國并購市場的一個重要分水嶺：股權分置改革基本成功完成、《公司法》,、《證券法》的修改,，新《上市公司收購管理辦法》和《關于推進國有資本調整和國有企業(yè)重組的指導意見》的出臺，極大地推進了中國A股上市公司并購重組的市場化進程,。
預計2007年,，中國范圍內的資產并購重組在政策上將有更好的外部空間，外資并購熱仍將持續(xù),，因此,，未來市場出現(xiàn)的并購重組機會更值得關注。首先,，央企資產整合,、買殼賣殼行為以及整體上市步伐還將加快；其次,，通過股改最后階段的沖刺,，部分績差公司在引進優(yōu)質資產方面會做最后的努力，部分ST類公司可能有比較良好的表現(xiàn),；而全流通的到來,，也給國內外投資資本提供了廣闊的并購空間,，對于一些第一大股東持股比例低的公司來說，未來有可能成為內,、外資新的戰(zhàn)略并購對象,。
他還認為，VC/PE支持的并購將在第二季度更加活躍,，上市公司將成為并購重組的主體,，收購兼并將取代買殼成為并購重組的主要形式，并購市場的標的金額將急劇擴大,，企業(yè)間的并購將會出現(xiàn)新一輪的高潮,。私募股權投資所支持企業(yè)并購的比例將會繼續(xù)上升，這一比例在過去的十年中,，占全球并購總交易額的比例由3.0％上升到20.0％,。
TMT產業(yè)并購仍最活躍
一季度，中國市場上共發(fā)生了15起跨國并購事件,，其中,，10起披露價格事件的并購總額約為10.37億美元。海外并購的一大特點是中國公司海外收購頻頻發(fā)生,，尤其是大型國有企業(yè)在國家相關政策的鼓勵下,，海外收購較頻繁，一季度所發(fā)生的3起交易金額最大的并購案例都是中國公司并購國外公司,。
報告還顯示,，一季度，全球并購活動空前活躍,，并購交易額達到了1.13萬億美元,，同比增長14%，創(chuàng)歷年一季度并購交易總額之最,。
報告認為,，不論是在中國還是在全球范圍內，總體上,，2007年企業(yè)間的并購活動仍將持續(xù)活躍,，而創(chuàng)業(yè)投資基金（VC）和私募股權基金（PE）所支持的并購活動將在全球并購活動中扮演越來越重要的角色。
一季度,，與VC/PE相關的并購事件共有10件,，其中，8件發(fā)生在TMT產業(yè)內,，1件發(fā)生在服務業(yè)（零售）內,，1件發(fā)生在傳統(tǒng)行業(yè)。統(tǒng)計顯示,，VC/PE在中國已經將并購和IPO作為并行的兩條主要退出渠道,，國內企業(yè)一季度在海外及國內證券交易市場上共有14只VC/PE支持的中國概念股上市,，這種方式促進了中國并購市場的發(fā)展。 |