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根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局上周公布的今年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，GDP增速已連續(xù)四個(gè)季度回升，表明中國經(jīng)濟(jì)從去年下半年開始的恢復(fù)是持續(xù)的,，這也是中國刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的成功之處,。誠然，商業(yè)銀行的成長(zhǎng)性與宏觀經(jīng)濟(jì),、結(jié)構(gòu)調(diào)整之間呈互動(dòng)關(guān)系,。然而，由于中國經(jīng)濟(jì)從去年最困難的一年步入今年最復(fù)雜的一年,，各種因素錯(cuò)綜復(fù)雜,，我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到進(jìn)一步回升向好不等于形勢(shì)的根本好轉(zhuǎn)。從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來說,，今年商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)仍需充分估量可能面臨的四大挑戰(zhàn),。
首先，經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn),。由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國內(nèi)需求疲軟，加上貿(mào)易保護(hù)主義形勢(shì)日趨嚴(yán)峻，我國今年的出口難以快速回升,。而擴(kuò)大內(nèi)需政策效應(yīng)也開始減弱,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力不足。社會(huì)消費(fèi)品零售總額一季度達(dá)到36374億元,，同比增長(zhǎng)17.9%,，達(dá)到24年來的最高水平，加大了繼續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需的難度,。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變,，更是任重道遠(yuǎn)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng),、投資過快,，以及比較寬松的貨幣政策都會(huì)帶來通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。特別是今年氣候比較特殊,，有可能會(huì)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)造成較大影響,。西南地區(qū)的持續(xù)干旱可能推升國內(nèi)糧食和部分食品的價(jià)格。因此,，上半年物價(jià)上漲的趨勢(shì)仍將延續(xù),。
其次，商業(yè)銀行盈利增長(zhǎng),，受到宏觀調(diào)控政策與監(jiān)管動(dòng)態(tài)變化的挑戰(zhàn),。在整個(gè)經(jīng)濟(jì)擺脫了下滑態(tài)勢(shì)出現(xiàn)較快速增長(zhǎng)的情況下，2009年寬松的貨幣政策和相關(guān)的監(jiān)管政策已開始逐步退出,。即使加息,，也將可能采取非對(duì)稱加息的方式，即存款利率要高于貸款利率的升幅,，對(duì)擴(kuò)大銀行利差作用有限,，而利差收入仍然是國內(nèi)商業(yè)銀行最主要的收入來源。另一方面,，信貸資金仍然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩之勢(shì),。去年商業(yè)銀行天量的信貸主要投向“鐵公基”，今年商業(yè)銀行從風(fēng)險(xiǎn)控制角度對(duì)信貸的投向更加審慎,，逐步加大對(duì)企業(yè)的信貸投入,，但由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)還未完全回暖，授信依然相對(duì)集中于壟斷性產(chǎn)業(yè)和龍頭性的大企業(yè),，這些“優(yōu)質(zhì)”企業(yè)得到了超額配置,，造成了商業(yè)銀行為爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶競(jìng)相開展“價(jià)格戰(zhàn)”，盡管央行在一季度動(dòng)用存款準(zhǔn)備金和發(fā)行三年期央票等工具收縮流動(dòng)性,，商業(yè)銀行因?yàn)橘Y金“偏緊”仍無法通過信貸定價(jià)提高收益,，利差因此進(jìn)一步收窄,。此外，由于民間投資尚未能很好跟進(jìn),，而政府投資領(lǐng)域漸趨飽和,，部分省份基礎(chǔ)設(shè)施已超前建設(shè)，這也必然限制了商業(yè)銀行實(shí)施“以量補(bǔ)價(jià)”策略的余地,。
第三,，在去年信貸巨量增長(zhǎng)帶來了固定投資超高速增長(zhǎng)的過程中，重復(fù)建設(shè),、產(chǎn)能過剩問題仍很突出,，有的甚至還在加劇。不僅鋼鐵,、水泥等產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍在盲目擴(kuò)張,，風(fēng)電設(shè)備、多晶硅等新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了明顯的重復(fù)建設(shè)傾向,。這給商業(yè)銀行優(yōu)化信貸投放行業(yè)格局帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn),。貸款過度集中于資源行業(yè)、制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)等少數(shù)幾個(gè)產(chǎn)業(yè),，更加劇了風(fēng)險(xiǎn)的積聚,，并可能危及銀行體系的穩(wěn)定發(fā)展。目前全國各級(jí)政府投融資平臺(tái)中70%以上為縣區(qū)級(jí)平臺(tái)公司,。據(jù)財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康估算,，我國地方投融資平臺(tái)負(fù)債超過6萬億元，其中地方債務(wù)總余額在4萬億元以上,，相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的16.5%,，財(cái)政收入的80.2%，地方財(cái)政收入的174.6%,。各級(jí)地方政府債務(wù)中絕大部分來自于銀行貸款,，而地方政府的投資大多是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng),，風(fēng)險(xiǎn)較大,。部分項(xiàng)目收益不足以償還銀行貸款，最終依靠地方政府財(cái)政收入以及土地出讓收入,。如果少數(shù)地方政府融資鏈條斷裂,，相關(guān)的項(xiàng)目難免會(huì)半途而廢，很可能出現(xiàn)一定的銀行壞賬,，從而加大系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),。
第四，隨著一系列調(diào)控房地產(chǎn)政策密集出臺(tái),，可以預(yù)計(jì),，樓市在經(jīng)歷政策消化期之后將進(jìn)入新一輪調(diào)整,。由此可能給商業(yè)銀行按揭貸款的增長(zhǎng)造成負(fù)面影響，應(yīng)有足夠的估計(jì),。一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌,，銀行無疑將是首當(dāng)其沖的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者,，將承擔(dān)房地產(chǎn)市場(chǎng)高位運(yùn)行下的資產(chǎn)質(zhì)量壓力,。而房?jī)r(jià)一定幅度的調(diào)整，自然會(huì)影響銀行房地產(chǎn)抵押品價(jià)值,、增加銀行房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個(gè)人住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)�,，F(xiàn)在，住房抵押貸款是國內(nèi)銀行體系風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn),。當(dāng)下國有商業(yè)銀行以房地產(chǎn)作為抵押物的貸款占總貸款比重,，若按照65%來估算，則當(dāng)前我國約有26萬億左右的貸款處于房?jī)r(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)威脅之中,。
凡此種種,，足見商業(yè)銀行今年經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不小，對(duì)此需要早作一些應(yīng)對(duì)意外情況的準(zhǔn)備,。
（作者系交通銀行發(fā)展研究部副總經(jīng)理,，博士、副教授） |