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中國銀行業(yè)2010年2000億元級別的資本金缺口,，未來發(fā)展的資本金補充空間——中國銀行業(yè)的這一“長痛”如何解決,？
浦發(fā)銀行與中移動的結(jié)合，開拓了中國銀行業(yè)資本金補充的一種新方式——產(chǎn)融結(jié)合,。
自1998年亞洲金融危機后,，中國銀行業(yè)至今十余年的改革發(fā)展過程，很大程度上即是一個補充資本和資本結(jié)構(gòu)多元化的過程,。在這個過程中,，主流資本是三類：以財政或外匯儲備注入的國家資本；以金融類境外戰(zhàn)略投資者為主體的海外金融資本,；以上市融資為形式的公眾資本,。
這其中，產(chǎn)業(yè)資本也在嘗試金融銀行業(yè),。比如2004年建行股份有限公司發(fā)起成立時,，寶鋼、長江電力,、國家電網(wǎng)即和匯金公司一起成為了發(fā)起人,。但這時，產(chǎn)業(yè)資本對銀行業(yè)股權(quán)持有的整體態(tài)度是觀望,。
而兩年之后,，在宏觀經(jīng)濟和銀行業(yè)整體以及銀行上市受到認(rèn)可的背景下，更多產(chǎn)業(yè)資本掀起了進(jìn)入銀行業(yè)的熱潮,，無論是以中石油,、國家電網(wǎng)等央企為代表的國有產(chǎn)業(yè)資本，還是以雅戈爾,、杉杉股份為代表的民營產(chǎn)業(yè)資本,。
當(dāng)前，在信貸擴張,、巴塞爾資本新規(guī),、轉(zhuǎn)型等共同壓力之下，銀行業(yè)已啟動了資本補充的集體行動,。但在當(dāng)前環(huán)境下,，除了未改革的政策性銀行等個別銀行外,，國有資本再大舉進(jìn)入已非現(xiàn)實之選；危機之下再大規(guī)模引入境外戰(zhàn)略投資者也非市場共識,；股票市場融資則壓力明顯,。因此，允許更多國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入銀行業(yè),，已成為銀行業(yè)資本高額補充最為可行的一個戰(zhàn)略通道,。
在德隆案后，防范產(chǎn)業(yè)資本入股或入主銀行后掏空銀行,，成為政策考慮的主流。即便目前,，華夏,、民生、中信,、光大等銀行也一直存在產(chǎn)融關(guān)聯(lián)交易問題,。而且2007年1月，中國臺灣地區(qū)爆出了近年來最引人關(guān)注的產(chǎn)業(yè)資本掏空控股銀行的案例,，力霸集團掏空旗下“中華商業(yè)銀行”的案例,。
但隨著銀行業(yè)和大型產(chǎn)業(yè)公司在管理和公司治理上的提高，“信貸掏空”已不是當(dāng)前產(chǎn)融結(jié)合的主要風(fēng)險,。產(chǎn)融結(jié)合的主要風(fēng)險領(lǐng)域,，是以美國安然、中航油,、中信泰富等為代表的衍生金融交易風(fēng)險,。
更主要的還在于，產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入銀行業(yè),，其目的已不再是借此獲得信貸便利,，而是在看好銀行業(yè)長期發(fā)展前景的前提下，尋求股權(quán)投資回報,。產(chǎn)業(yè)資本股東和其他股東一樣，有將入股銀行做好的內(nèi)在動力。
截至目前,，城商行和個別股份制銀行是此輪產(chǎn)業(yè)資本主動進(jìn)入銀行業(yè)的主要平臺,。國電電力成為石家莊商業(yè)銀行第一大股東，中石油是昆侖銀行的控股股東等,。國家電網(wǎng)也在尋找可以控股的城商行資源,。
值得注意的是，允許擴大產(chǎn)業(yè)資本投資銀行業(yè)股權(quán),，不同于允許產(chǎn)業(yè)資本發(fā)起設(shè)立自己控股的新的銀行,。銀行新牌照的門檻沒有放開,，而是在已有框架下，豐富銀行業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu),。
產(chǎn)業(yè)資本想分享銀行業(yè)的高回報,，尤其是在利率管制等利潤容易保障的行業(yè)背景下。產(chǎn)融結(jié)合成為“你情我愿”的好結(jié)合,。
在產(chǎn)融結(jié)合的問題上,，國資委高層在去年初即開始拋出繡球。國資委副主任李偉屢次指出,，培育具有國際競爭力的大型企業(yè)集團,，必須充分認(rèn)識產(chǎn)融結(jié)合問題的重要性和必要性。
與中移動的結(jié)合,，浦發(fā)不僅得到了資本,，還將得到一個新市場的行業(yè)巨大優(yōu)勢——手機銀行，目前業(yè)界評估手機支付業(yè)務(wù)已達(dá)近百億元,，在這樣一個新興市場,，浦發(fā)行引入了戰(zhàn)略投資者。 |