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農業(yè)部的朋友跟我講,，原以為連年農產品豐收，會有價格下行的壓力,，而現(xiàn)在是全面上漲,。
不久前，碰到一個在政府做政策研究的朋友,，說起此事,，他說農民學聰明了，將自己勞動力價格上漲計入了農產品,。
我說是政府明白了,，每年糧食按計劃在調糧食收購價來增加農民收入，因為中國主要糧價比海外市場還低20%-30%,，農民多年來對工業(yè),、對城市的奉獻也應該獲得相應的補償。
而其他農產品價格則受到城市成本的牽引,。土地和地產漲起來了,，城鎮(zhèn)的生活成本、商務成本就上去了,，工資就開始倒逼著漲——務工成本漲意味著務農的機會成本漲,，于是牽引著農產品漲。這可能是政府最擔心的貨幣向CPI傳遞的通道,。
其實,，中國的物價通脹早就飛得老高了。服務性價格最大成本是什么,？是地價,，好在很多服務性價格進不了CPI，這是唯一值得安慰的,，市場很喜歡,，因為樓價股價可以繼續(xù)炒。小麥、面粉沒漲多少的話,，餐館的面條就不能漲,，這樣的邏輯，只有發(fā)改委會這么想,。
郎咸平先生說,，“中國的日常消費品跟美國差不多，稍好一點的消費品
（甚至很大部分原產地就是中國）都比美國貴得多,，而中國家庭收入只相當于美國人的十分之一,。”其實,，道理也很簡單，中國的商業(yè)成本根本不支持廠商薄利多銷的營銷策略,，面對伴隨地價快速上升的商業(yè)成本,，只有靠著高價低量策略為生，國內賣不出去的,，就靠政府財政補貼賣到國外去,，到國外倒是可以實現(xiàn)薄利多銷，因為國外的資產價格低,。
轉了一圈,，你可以看到中國式通脹的路徑：貨幣-資產-物價。當然,，這個物價是與老百姓生活息息相關的物價,，而非統(tǒng)計局的CPI。
很多人講,，中國的貨幣難以傳到物價,。理由一：資產泡沫是物價通脹的滅火器（因為過多的貨幣被吸收了）。真不知道他們在哪里修煉的經濟學,？道理我上面講了很多,，貨幣-資產-物價，在中國從來就是通的,。
理由二：過剩產能抑制通脹（如產出缺口,、儲蓄大于投資等）。實際上,，產能背后是資源吧,？資源總是瓶頸吧？因為資源基本完成了寡頭壟斷的市場布局,，所以需求下降時,，不是降價，而是限產。制成品廠商飽受其苦后（利潤壓縮）,，也只能減產能,，供給若掉得比需求快，學過經濟學的應該知道這個常識的結果,。
坦率地講,，我一直對傳統(tǒng)的產出缺口對通脹壓制作用越來越不信任。在全球化高速推進十余年后,，現(xiàn)在的產品價值構成中,，制造部分的附加值占比越來越低，而基礎原料和無形資產的高附加值成為主體,，以鋼為例,，鐵礦砂和焦煤的成本就占到了鋼價的70%以上。
“理由一”和“理由二”某種意義上講也是相關的,。產能過剩,、產出缺口、儲蓄大于投資,，根子在收入分配惡化,，有效需求不足，國內形成的購買力與產能相比極其懸殊,，才會有順差,。而另一面則是越是貧富懸殊，越可能形成資產泡沫,。這是個經濟規(guī)律,，財富越是向少數(shù)人集中，資產就越成為資本追逐的游戲,，甚至一些原本看起來只可能是消費品的東西,，也可能脫離消費品屬性，成為資本品,，如水仙花,、普洱茶。當大蒜和辣椒都成為過剩資本攻擊的對象時,，通脹實際上已病入膏肓,。
你看看身邊的朋友、學生,，是不是全都思“炒”,？對于前途的失望，使得累積財富的第一念頭想到的是
“炒”,，而不是創(chuàng)業(yè),。因為貨幣貶值速度遠超創(chuàng)業(yè)的財富增速,，所以失望了。
今天好多學生都是這樣想的�,，F(xiàn)在利潤來得最快的是交易性機會,，我相信，像馬云那樣的公司,，未來幾年都很難再現(xiàn)了,。有時候回過頭來看，危機后的美國,，我倒是覺得真的有希望,，若真的啟用沃爾克（總統(tǒng)經濟顧問、前任美聯(lián)儲主席）,，狠殺投機和華爾街的資產泡沫,，這個國家的人就會開始回歸實業(yè)了。
關于未來,，我有一個不希望成真的基本判斷,，中國未來泡沫破滅不太可能由內部力量主動去刺破，很大可能會來自外部沖擊（美國的實業(yè)再造和中興）,。只是時間上還沒到,，或許還可延續(xù)一兩年,。
中國救贖之路在于轉型,，所謂轉型就是泡沫軟著陸。轉了型,，泡沫就做實了,。當然，有泡沫也就轉不了型,。資產價格這么高,，能完成城市化而讓實現(xiàn)需求崛起嗎？
事實上,，我們已經錯過了一個低成本,、快速城市化的路徑（看看周邊趕超型國家都是抓住了低成本時期，突進城市化的）,，經濟學上叫路徑依賴,，真有點“回頭太難”�,？v觀現(xiàn)代國家的發(fā)展史,，大的社會利益格局調整，總是在經歷劇烈社會和經濟陣痛才發(fā)生的,。中國若連短期的經濟正常減速都不愿意承受,，又如何能完成結構轉型嗎,？
所以，當過去經濟增長的原動力在資產泡沫中消磨殆盡以后,，剩下的結局只能是滯脹,。 |