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據(jù)筆者的觀察分析,，中國經濟未來的走勢可以概括為：“短期樂觀,、中期震蕩,、長期樂觀”,，也可形象地描述為“V+U”形增長。短期是指目前到明年年中,，中期是指明年年中至2013年年初左右,，長期是指2013年以后,。
中國經濟短期樂觀
短期樂觀主要表現(xiàn)在：從現(xiàn)在開始到明年第二季度的GDP有可能保持在9%左右的增長速度上。
這基于如下兩個方面的分析：
一是中國經濟企穩(wěn)回升的態(tài)勢已基本形成,。GDP已從2009年一季度增長6.1%上升到二季度增長7.9%,。二季度的環(huán)比增長折算為年率已經接近18％，顯示未來的三,、四季度增長會較為強勁,。多方預計第三季度增長9%左右，第四季度增長10%左右,，全年“保八”基本沒有懸念,。而明年上半年仍將在經濟增長慣性和刺激政策效用繼續(xù)釋放的作用下，保持9%左右的高速增長,。
除進出口,、PPI、全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤等指標表現(xiàn)不盡如人意外,，其他主要指標都顯示出明顯的企穩(wěn)回升態(tài)勢,。
二是強有力的“一攬子”刺激政策將繼續(xù)釋放能量。自雷曼兄弟破產引致全球經濟危機爆發(fā)以來,，我國為“保增長”出臺了一系列刺激政策：推出了4萬億元經濟刺激計劃,，2009年中央投資已安排9080億元，目前半數(shù)以上已下達,，其中城鄉(xiāng)基礎設施投資（包括四川重建）占72%,，其他占28%；自2008年9月16日至2008年12月22日,，百日內連續(xù)5次下調利率,，2009年1~7月信貸投放7.73萬億元,；出臺了紡織,、鋼鐵、汽車,、船舶,、裝備制造、電子信息,、輕工業(yè),、石化、物流,、文化十大產業(yè)振興規(guī)劃,，新能源產業(yè)振興規(guī)劃也將出臺；實施了“家電下鄉(xiāng)”,、“汽車下鄉(xiāng)”,、車輛購置稅減半,、降低購房利率和稅費、汽車家電“以舊換新”補貼等消費激勵政策等,。
這些政策發(fā)揮作用一般有半年左右的“滯后期”,，自今年第二季度政策開始“發(fā)威”以來，已有五個多月時間,。政策能量的釋放還未結束,，將至少持續(xù)到明年上半年。由于其中部分政策是逐步落實的,，因此其發(fā)揮作用的時間肯定將持續(xù)到明年,。可見,，未來將近一年時間仍是刺激政策有效作用的時期,。
中期震蕩
中期震蕩集中體現(xiàn)在：自明年年中至2013年年初前后至少兩年多的時間內，中國經濟將在保增長,、防通脹,、調結構和促改革的復雜局面中前行，將從“V”形反彈后進入“U”形增長的低谷徘徊階段,，不過“U”形谷底將比“V”形底部要高一些,。
中期震蕩的理由如下：
一是目前的“政策性復蘇”難以持續(xù)。危機后的復蘇可分為“政策性復蘇”和“基本面復蘇”兩種基本形式,，前者是指依靠政策刺激這種“強心劑”帶來的復蘇,，后者是指依靠治愈危機后新增長點形成帶來的復蘇�,！皬娦膭币话闶欠浅r期的非常舉措,，好處是立竿見影和比較“過癮”，壞處是成本高,、后遺癥多和不可持續(xù),。目前所實施的“一攬子”刺激政策的作用效果將在明年下半年開始呈現(xiàn)遞減趨勢。有的政策明年將可能停止實施,，若通脹抬頭,，甚至可能出臺反向調整政策。
二是目前經濟回升的基礎并不穩(wěn)固,。出口這駕“馬車”還在發(fā)揮負作用,，1~7月，出口同比下降22%,，估計全年下降20%左右,。2009年上半年，投資對經濟增長貢獻率達87.6%，但基本為政府投資,，社會投資仍顯步履蹣跚,。2008年民營經濟投資增長8%，低于全社會固定資產投資6.1個百分點,。在今年上半年的天量貸款中,，小企業(yè)貸款僅占8.5%。住房,、汽車以外的非大宗商品消費依然低迷,，在2009年一季度社會消費品零售總額的增量中，政府和企業(yè)的貢獻占到了66%,，而城市和農村居民的消費增長只占34%,。實體經濟仍然低迷，上半年石油表觀消費量同比下降2.9%,，工業(yè)用電量同比下降5.9%（而去年同期增長11.1%）,。中小企業(yè)發(fā)展困難，就業(yè)形勢依然嚴峻,。
三是全面持續(xù)回升的障礙和困難不可低估,。首先，人們不愿在危機時靜下心來進行真正的思考和治療,，這將推遲經濟的全面持續(xù)復蘇,；其次，在現(xiàn)有的既得利益格局下,，深層次的制度變革難以進行,，這將阻礙收入分配格局的調整和內需的擴大，延緩經濟全面持續(xù)回升的進程,；再次,，新增長點的形成需要一個過程，形成新增長點需要技術進步,、科技產業(yè)化,、市場復蘇和結構變革等條件，在新增長點形成之前,，經濟全面持續(xù)回升不太可能,；最后,，新競爭優(yōu)勢(310368基金凈值,基金吧)的形成也需要時間,，中國過去的“低成本競爭優(yōu)勢”隨著資源環(huán)境壓力的加大等，變得越來越弱,，在高附加值領域培育新競爭優(yōu)勢還需要不懈努力,，這也不利于經濟全面持續(xù)回升。
四是快速回升的后遺癥開始顯現(xiàn)。目前經濟的快速回升是一把“雙刃劍”,，在帶來信心的同時,，也帶來了如下后遺癥：資產價格泡沫已開始出現(xiàn)，通脹預期加重,；銀行壞賬和“政績工程”增加,；產能進一步過剩；收入分配狀況進一步惡化（在股市和樓市暴漲中,，不同階層的財產性收入差距進一步拉大）等,。這些后遺癥將困擾政府調控，阻礙經濟的真正復蘇,。
長期樂觀
長期樂觀主要表現(xiàn)為：在這次危機過后,，中國將依靠其要素組合等競爭優(yōu)勢，走出“U”形谷底,，重回經濟持續(xù)高速增長的軌道,。
長期樂觀的理由如下：
一是中國正處于結構生產力大釋放的時期。所謂結構生產力是指工業(yè)化和城市化等經濟社會結構變化中所釋放的生產力,。我國正處于重化工業(yè)大發(fā)展的工業(yè)化中期階段,，根據(jù)歷史經驗這一時期往往是經濟高速增長的時期。中國的工業(yè)化和城市化預計將于2025年前后逐步減緩下來,，即未來十多年仍是中國發(fā)展的黃金時期,。
二是中國正處于消費結構快速升級的時期。2008年中國人均GDP達3140美元,，根據(jù)國際經驗,，當一國人均GDP超過3000美元時，一般是消費結構快速升級的時期,。事實上,，中國老百姓已開始大規(guī)模購買住房、汽車等大額消費品,，開始大規(guī)模進行教育,、醫(yī)療保健和旅游等消費。而這些消費不僅消費額大,，而且消費周期長,，消費品升級的空間大，能形成巨大的消費規(guī)模,。
三是中國各地正在推進區(qū)域一體化,，也為經濟發(fā)展提供了新的動力。區(qū)域經濟一體化的過程,，也就是區(qū)域間和區(qū)域內部不同地區(qū)之間分工協(xié)作不斷深化的過程,，而分工協(xié)作深化即是生產率和區(qū)域競爭力不斷提高的過程。這些地區(qū)將成為支撐中國未來經濟的脊梁。
四是國際產業(yè)不斷向中國轉移也為今后的發(fā)展帶來了機遇,。從歷史經驗來看,，每一次大的國際產業(yè)轉移都為承接國帶來了重大的發(fā)展機遇，隨著中國國際經濟地位的進一步上升,，特別是在這次危機中中國經濟表現(xiàn)相對突出,，將進一步吸引國際資金、技術和人才向中國轉移,。
此外,，大規(guī)模的基礎設施建設、海外人才回流,、海外華僑支持,、危機形成的改革壓力、制度改革效用的釋放等都是支撐中國長期發(fā)展的重要因素,。
（作者系國務院發(fā)展研究中心研究員) |