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據(jù)最新消息，中國6月份減持251億美元美國國債,。此舉令國人高興,，美國則對此“警惕”。一喜一憂背后,，是從各自利益出發(fā)所進(jìn)行的考量,。從中國人的角度來看，中國面臨的是亟需改變外儲結(jié)構(gòu)的失衡局面,，以確保外儲安全,、保值乃至增值,。
美國國債看起來安全、流動(dòng)性強(qiáng),，既保值還能增值,。但在這層煙霧之下，美元貶值趨勢在無形中使其國債貶值,。在這種情勢下,，中國減持美國國債實(shí)乃情理之中。
減持美國國債還表明,，中國正在尋求外儲多元化。但這種多元化亦是一個(gè)復(fù)雜的課題,，目前面臨的主要問題至少有兩個(gè)方面：一個(gè)是對外儲結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)的價(jià)值評估,，以求實(shí)現(xiàn)利益最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化,。一個(gè)是亟需培養(yǎng)熟諳國際游戲規(guī)則,、具備豐富經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)的人才。
外儲多元的背后是價(jià)值選擇的多元,。必須保有一定比例的美元,，因?yàn)檫@是中國具備緊急國際支付能力的基本手段，以應(yīng)對國際熱錢抽逃,、要求提前償債等金融異動(dòng),。必須儲備一定比例的黃金，是因?yàn)辄S金是國家的戰(zhàn)略資源,，具有最穩(wěn)定,、最基礎(chǔ)的信用，在關(guān)鍵時(shí)刻能夠成為國家經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大后盾,。必須持有一定比例的其他穩(wěn)定貨幣,，比如歐元、英鎊,、瑞士法郎等,，這樣才能和美元貶值形成對沖以實(shí)現(xiàn)保值。
除此貨幣金融形態(tài)之外,，外儲還應(yīng)當(dāng)走向?qū)嶓w形態(tài),。比如，把外儲運(yùn)用與企業(yè)“走出去”結(jié)合起來,，或購買國家發(fā)展亟需的大型設(shè)備,、高端技術(shù)等，或在國外投資戰(zhàn)略資源,、控股超強(qiáng)企業(yè),。當(dāng)然,，在西方國家早就建立的技術(shù)壁壘和“防火墻”面前，此舉已屢屢碰壁,。此外還有諸如貸款給其他國家,，以及直接購買地產(chǎn)、房產(chǎn),，其他大宗商品等,。
現(xiàn)在的問題是，我們應(yīng)當(dāng)對外儲的這些多元渠道進(jìn)行科學(xué)評估,，確定科學(xué)合理的外儲結(jié)構(gòu),，同時(shí)針對不同的選擇確定不同的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。在這種情況下,，中國的外儲選擇就能夠按各自確定的比例合理分配新增外匯,，減少盲目性和隨意性。實(shí)現(xiàn)外儲多元化,，確定其科學(xué)合理結(jié)構(gòu),，是我們必須完成的步驟。一些新領(lǐng)域亟需開拓,，不能因其冒險(xiǎn)而止步,。
此前中國增持美國國債是“沒有能力做其他選擇”，中國的一些投資遭遇損失或受阻,，均顯示中國這方面人才的缺乏,。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，對有關(guān)國際游戲規(guī)則,，我們還不太熟悉,。在資本的運(yùn)用方面，我們還是小學(xué)生,。被人算計(jì)了,，事后往往還不太明白。面對一些國際金融大鱷的蠢蠢欲動(dòng),，我們可能還渾然不覺,。這些都迫切要求精通國際金融實(shí)務(wù)與戰(zhàn)略投資、經(jīng)營管理的人才,。
外儲是國家的財(cái)富,，公眾對其安全保持高度關(guān)注是必然的。同時(shí),，外儲的運(yùn)用作為國家戰(zhàn)略的一部分需要其隱蔽性,。因而，有關(guān)部門在向公眾解疑釋惑以取得理解和信任的同時(shí),，如何能夠最大限度地隱蔽戰(zhàn)略意圖,，也是值得深思的一個(gè)問題,。 |