有句俗話說,，“年輕的時候有牙齒，但沒有花生,，等到老了有花生了,，卻沒有牙齒了”,，說的就是人的消費能力和收入能力的背反，尤其是在專業(yè)分工的現(xiàn)代社會,個體的的收入軌道大體隨其技能的提升而提升,，年輕時缺錢,，到年老時錢最多,，可是,個體生命周期以及繁衍后代的需求，又使得消費軌道與此相背,。
為了克服這一矛盾,，消費金融遂應(yīng)運而生。從宏觀經(jīng)濟的角度,，中國目前已步入工業(yè)化社會,，規(guī)模化生產(chǎn)日臻成熟,，與幾十年前相比,，內(nèi)需而不是產(chǎn)能反倒成為主要的問題，在這個情況下推出消費金融,，從理論上講,對促進內(nèi)需進而帶動經(jīng)濟持續(xù)增長可以起到一定的作用,，符合中國經(jīng)濟發(fā)展階段趨勢。但如果深入分析,則未必有表面那樣樂觀,。
這些年來,，經(jīng)濟發(fā)展確實催生出了一批收入相對可觀的年輕消費群體，這些被俗稱為白領(lǐng)的人群,，應(yīng)為擬議中的消費金融的主要目標(biāo)客戶,。然而，指望這一部分群體通過消費金融而提供消費增量,，可能還不現(xiàn)實,，這與中國中產(chǎn)或者說中等收入階層的構(gòu)成相關(guān)。
在政府主導(dǎo)的經(jīng)濟發(fā)展過程中,，中國的中等收入被一分為二了：一部分是所謂的體制內(nèi)中產(chǎn)階級,，依托于行政壟斷和資源優(yōu)勢，在行政,、事業(yè)乃至國有企業(yè)體系中,，均產(chǎn)生了一些收入穩(wěn)定、福利優(yōu)越的中產(chǎn)階級,，擁有相對強勁的消費能力,；一部分則是市場化的中產(chǎn)階級，主要集中在競爭性產(chǎn)業(yè)之中,。
消費金融能否發(fā)揮作用的關(guān)鍵是收入的持續(xù)穩(wěn)定,。體制內(nèi)中等收入階層依托壟斷和資源優(yōu)勢，未來收入預(yù)期穩(wěn)定,，福利優(yōu)渥，但正因如此,，他們卻未必需要提前預(yù)支的消費金融,；反之,，市場化中等收入群體的名義收入較高，似乎擁有很強的消費能力,，從收入預(yù)期來看也有挖掘信貸消費的潛力,；可由于其大多身處競爭性產(chǎn)業(yè)之中，經(jīng)濟地位要脆弱得多,，由于缺乏職業(yè)穩(wěn)定的可靠保障,，福利也相對薄弱，其真實消費能力需要打很大的折扣,；僅僅一個高房價,，就已經(jīng)不勝重負。如果消費金融主要面對市場化的中等收入群體也就是白領(lǐng),，效果未見得有多大,。
近年來，大學(xué)生就業(yè)的日漸困難,，以及初次就業(yè)薪酬的一再走低,，已經(jīng)顯示出市場化中等收入階層的某種整體危機。以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的外向型經(jīng)濟,，本就難以容納太多中等收入的崗位,，而經(jīng)濟危機下“國進民退”的趨勢，也在壓抑中小企業(yè)的發(fā)展空間,，進一步減少了中等收入的工作崗位,。即使沒有國際金融危機的背景，中國市場化中等收入階層的景況也不太可能重復(fù)此前十年的榮景,，因此,，如果以此前的發(fā)展來看，似乎消費金融大有可為,，而展望未來,，筆者卻更多持悲觀的態(tài)度。
與體制內(nèi)中等收入階層相比,，市場化中等收入階層的未來收入預(yù)期更加依賴于整體經(jīng)濟發(fā)展,，如果經(jīng)濟持續(xù)運行良好，則消費金融可以起到錦上添花的作用,。今年以來,，信貸的寬松和政府投資力度的加大，使得中國經(jīng)濟呈現(xiàn)出某種向上的勢頭,，但是,，中國經(jīng)濟的基本趨勢沒有改變，依舊建立在勞動密集型的外向經(jīng)濟和政府主導(dǎo)的投資之上，可以預(yù)期的是,，市場化中等收入階層的未來發(fā)展不容樂觀,，對于那些處于職業(yè)初期的青年白領(lǐng)來說尤其如此。
在這種情況下,，以他們?yōu)橹饕繕?biāo)的消費信貸能發(fā)揮的作用自然也就有限,。而一旦經(jīng)濟運行出現(xiàn)問題且持續(xù)相當(dāng)時期（即次貸危機的典型進程），那么,，消費金融連同此前的房貸,、車貸，卻可能成為中產(chǎn)階級更沉重的負擔(dān),。從這個角度出發(fā),，推出消費金融之外，增加收入,、穩(wěn)定預(yù)期,，可能是促進內(nèi)需更重要的工作。
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