中國需要做的不僅是要分洪泄流,，更重要的是通過結構調整及細心梳理外儲增長的實質,，有效掌控外儲的增長與使用
“太快了”,，“總額有點超出意外”,。面對２１３１６億美元的國家外匯儲備余額歷史新高，人們不禁再次感嘆,。
�,。保等昭胄泄嫉臄�(shù)據(jù)顯示，截至２００９年６月末,，國家外匯儲備余額達２１３１６億美元,，同比增長１７．８４％。
超過２萬億美元——這個數(shù)字已經(jīng)遠遠將全球排名第二的日本拋在了下一個平臺,，中國外匯儲備膨脹究竟還會走多遠,？
從近十年的數(shù)據(jù)看，１９９９年,，我國外匯儲備僅為１４５０億美元,，２０００年底為１６５５．７４億美元，２００１年為２１２１．６５億美元,，２００２年為２８６４．０７億美元,，２００３年為４０３２．５１億美元，２００４年達到６０９９億美元,，２００５年為８１８９億美元,，２００６年則突破了１萬億美元。也就是在２００６年,，中國超過日本成為全球第一大外匯儲備國,。而三年不到的時間，從１萬億到２．１萬多億,，中國外匯儲備再次翻倍,，令世人瞠目，此后外匯儲備繼續(xù)增長,，２００７年為１．５３萬億美元,，２００８年為１．９５萬億美元。
在此番全球金融危機的過程中,，中國外匯儲備在１．９萬億上下徘徊了一段時間,，似乎外匯膨脹的腳步開始放緩，但這一時間段似乎太過短暫,。雖然一季度我國外匯儲備僅增加了７７億美元,，但上半年國家外匯儲備卻增加了１８５６億美元，這意味著在二季度外儲迅速增加了近１８００億元,，其中最近的６月份外匯儲備增加４２１億美元,，同比增加３０２億美元。
越來越大的增額不得不讓人發(fā)出外匯儲備的高增速能否剎住車的疑問。中國當前的經(jīng)濟面臨保增長的問題,，但外匯儲備的高增長是否也需要這樣,？
大量的外匯儲備雖然證明了我國國力與購買力的增強，但帶給宏觀經(jīng)濟的壓力也是顯而易見的,。近幾年來,，央行為解決外匯占款越來越多的事實，不得不大量發(fā)行票據(jù),，及時對沖外匯占款投放的基礎貨幣,。而因大量外貿順差帶給國內企業(yè)與產品競爭力的壓力更是巨大的，近些年來對中國商品的反傾銷案例可謂接連不斷,。
十年前的１９９９年,，中國僅有１４５０億美元外匯儲備，對當時的中國來說,，迫切希望“手中有糧,，心里不慌”。因此,，賺取更多的外匯,，增強中國購買力是當時中國的急切所需。而到２００６年初８０００多億美元外匯儲備擺在面前時,，筆者當時曾描述中國“手中是有糧了”,，但當時的中國卻出現(xiàn)了一些擔憂，擔憂如此多的外匯儲備應該如何利用,，同時國家如何有效維持整個國際收支相對平衡的狀態(tài),。
之后中國采取了許多措施來“分流泄洪”外儲的增長。國家在近幾年里不斷擴大企業(yè)對外匯投資與使用的權限,，擴大居民使用外匯的限額,，同時頻頻放開ＱＤＩＩ境外投資與額度申請，更成立了國家外匯投資公司進行了２０００億美元外匯的分流泄洪,。而即將于８月１日開始實施的《境內機構境外直接投資外匯管理規(guī)定》,，更是鼓勵企業(yè)“走出去”的外匯管理政策。
可以看出,，在外匯儲備快速膨脹的同時,，以上的種種舉措均是當局希望能拉住外匯儲備高增長的態(tài)勢，并有力促進我國國際收支的基本平衡,。
當前,，面對快速膨脹的外儲增長,，中國不得不更多地持有外國資產,，包括美國國債，這也是一年來中國增持美國國債近３０００億美元的無奈，而也是在一年時間里,，中國外儲增長了５０００億美元左右,。最新的數(shù)據(jù)也表明，截至今年５月底,，中國持有的美國國債再創(chuàng)新高,，為８０１５億美元。而４月底這一數(shù)據(jù)為７６３５億美元,，這說明５月份我國增持了３８０億美元美國國債,。
盡管中國上半年吸收實際外商直接投資（ＦＤＩ）４３０億美元，下降１７．９％,。但今年上半年我國貿易順差仍達９００億美元,，隨著經(jīng)濟的進一步復蘇，中國的進出口也會逐步恢復,，因此短期內順差仍不會遠去,。
因此，對于中國的高額外儲以及未來可能的膨脹,，中國需要做的不僅是要分洪泄流,，更重要的是通過結構調整及細心梳理外儲增長的實質，從而有效的掌控外儲的增長與使用,，這樣才能真正達到國富民富,。
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