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7月2日，人民銀行,、財政部等六部委聯(lián)合發(fā)布《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》,。而今天跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)啟動儀式將在上海舉行；同時,，以人民幣結(jié)算的首單進(jìn)出口業(yè)務(wù)也將在滬港之間正式誕生,，交易雙方很可能是上海絲綢集團(tuán)股份有限公司和香港中業(yè)貿(mào)易有限公司。(相關(guān)報道詳見今日本報A20版)
就在一個月前,，國內(nèi)有關(guān)方面對于試點(diǎn)啟動還宣稱“尚無時間表”,。原因很簡單，這完全是一項(xiàng)摸著石頭過河的創(chuàng)舉,，相關(guān)措施的出臺需要一個循序漸進(jìn)的鋪墊過程：
事實(shí)上,，早在去年12月，國務(wù)院就決定對長三角地區(qū)和廣東與港澳地區(qū),、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn),。
今年4月9日，國務(wù)院決定在上海市和廣東省的廣州,、深圳,、珠海、東莞4城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn),，標(biāo)志著人民幣結(jié)算由此前僅限于邊貿(mào)領(lǐng)域開始向一般國際貿(mào)易拓展,。
6月29日,，人民銀行行長周小川與香港金管局總裁任志剛在香港機(jī)場簽訂補(bǔ)充合作備忘錄，標(biāo)志著內(nèi)港兩地人民幣貿(mào)易結(jié)算準(zhǔn)備就緒,。
可以說,，這完全是一個有條不紊、水到渠成的過程,。
雖然在此之前,，2003年中國與俄羅斯之間的邊境貿(mào)易就已試行本幣結(jié)算；而2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來,，中國也與韓國,、東盟國家之間陸續(xù)簽署了本幣互換協(xié)議。但無論是邊貿(mào)本幣結(jié)算還是基于清邁框架下的東亞國家雙邊本幣互換,，對于人民幣的國際化并不具有實(shí)質(zhì)性幫助,。例如，從中俄邊貿(mào)本幣結(jié)算的實(shí)踐效果來看,，近年來俄羅斯盧布流入中國的規(guī)模要遠(yuǎn)大于人民幣流出的規(guī)模,。
因此，與中國港澳地區(qū)和東盟簽訂跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算協(xié)議,，在真正意義上為人民幣國際化開辟了一條嶄新的道路,。
但為什么試點(diǎn)首先放在上海和香港之間呢？顯然,，中央選擇上海和香港作為優(yōu)先試點(diǎn),，與今年四五月間上海“雙中心”和深港“五大中心”規(guī)劃相繼獲批不無關(guān)系,。
1990年代以來,，上海逐步確立了打造國際金融中心的目標(biāo)，并且也逐漸形成了包括股票,、債券,、黃金、期貨,、外匯等金融市場的一個完整體系,，而在上海國際國際金融中心建設(shè)的長遠(yuǎn)規(guī)劃中，也一直有打造人民幣境內(nèi)離岸金融中心等將人民幣推向國際化的宏偉目標(biāo),。與之類似,，近年來香港也一直將建設(shè)國際金融中心作為維系其與中國內(nèi)地關(guān)系的關(guān)鍵紐帶，而與深圳一起打造人民幣離岸金融中心正是其中的重要一環(huán),。
不過,，從上海的實(shí)際情況來看，短期內(nèi)要建成境內(nèi)離岸金融中心還有不小的困難,，面臨著諸如金融體制,、人才和法規(guī)等硬約束,；而從香港來看，條件同樣并未成熟,，其在利率協(xié)調(diào),、外匯管制和金融監(jiān)管等方面與內(nèi)地還存在若干難以對接之處。以上種種,，無疑還需中央和滬港兩地一道展開深入研究和探索,。
但隨著中國外匯儲備迅速累積帶來的壓力和全球危機(jī)形勢的發(fā)展，特別是美歐貨幣匯率頻繁波動不斷沖擊中國出口,，人民幣國際化成為了一個刻不容緩的戰(zhàn)略目標(biāo),。而跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的推出，作為一種靈活便捷方式,，將大大加速這一進(jìn)程,，對于扭轉(zhuǎn)中國進(jìn)出口雙雙下降的頹勢更有直接幫助。此次《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》的出臺,，打消了人們此前的一些擔(dān)心。例如,，《辦法》明確規(guī)定,，試點(diǎn)企業(yè)以人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算完全可享受出口退稅政策，這對于激勵境內(nèi)外企業(yè)選擇人民幣作為結(jié)算貨幣將起到積極作用,。
從一個長遠(yuǎn)的視角來看,，除了短期內(nèi)的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算、中期的境內(nèi)離岸金融中心建設(shè)外,，要讓人民幣真正走出國門,、走出周邊地區(qū)、走向世界,，就必須讓人民幣成為一種新的國際儲備貨幣,。而要做到這一點(diǎn)，需要滿足內(nèi)外兩個條件：
從內(nèi)部條件來看,，中國必須在適當(dāng)階段加快人民幣資本賬戶下的可自由兌換,，完全取消外匯管制。不如此,，人民幣終將行而不遠(yuǎn),，難以為更多國家所接受�,；蛘哒f最多只能實(shí)現(xiàn)貨幣的計(jì)價功能,，而不具備國際結(jié)算功能。
而從外部條件來看,，改革目前國際貨幣體系的現(xiàn)有結(jié)構(gòu),，特別是改變美元在全球主要大宗商品市場,、貨幣市場的壟斷地位，人民幣的國際化才有更大空間,，而非像日元,、英鎊、澳元等非美歐貨幣一樣,，僅僅滿足于國際舞臺上的配角地位,。但美元的長期霸權(quán)和歐元的迅速崛起自有其內(nèi)在邏輯，人民幣要想挑戰(zhàn)美元,，尚需假以時日,，必須以中國國力的穩(wěn)定發(fā)展作為依托。但無論如何,，人民幣的跨境結(jié)算已為此吹響了前進(jìn)的號角,。
至于目前熱議的“超主權(quán)貨幣”，從中國角度來看,，應(yīng)當(dāng)是人民幣國際化三部曲完成前降低對美元依賴和風(fēng)險的一種替代選項(xiàng),。(作者為宏觀經(jīng)濟(jì)分析師) |