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IPO重啟的“靴子”,，終于在本周落地,，中小板公司桂林三金成為新發(fā)行制度下的首家招股公司。此前，A股市場(chǎng)一直對(duì)IPO的重啟還有所顧忌,，然而當(dāng)新股真的到來時(shí),，股指卻不斷創(chuàng)出新高,，場(chǎng)內(nèi)資金似乎有著一種“無畏”的精神,，始終保持著旺盛的做多熱情。
不過,，盡管桂林三金發(fā)出了9個(gè)月來首份招股書,，但最終的發(fā)行環(huán)節(jié)，還要等到6月29日。當(dāng)新股真的開始發(fā)行時(shí),，當(dāng)一只又一只新股開始到A股市場(chǎng)來“圈錢”時(shí),，市場(chǎng)是否還能夠如此樂觀？
本次新股恢復(fù)發(fā)行,，實(shí)際上已經(jīng)是A股市場(chǎng)歷史上的第五次IPO重啟。既然此前已有過多次IPO重啟,，那么歷史上重啟后的走勢(shì)如何,，對(duì)此次IPO重啟后的走勢(shì)是否會(huì)有借鑒意義？我們還是來回顧一下歷史的走勢(shì)吧,。
A股市場(chǎng)歷史上,，真正意義上超過三個(gè)月時(shí)間的新股發(fā)行暫停共發(fā)生了四次。這四次分別為1994年8月至1994年12月,，1995年1月至1995年6月,；2004月8月至2005年1月；2005年5月至2006年6月,。
熊市重啟IPO雪上加霜
1994年8月,，新股發(fā)行突然暫停。當(dāng)時(shí),，這樣的舉措無疑是政府的一次救市行為,。在此前的熊市中，上證指數(shù)跌至325點(diǎn),。正是在新股發(fā)行暫停的背景下,，股市井噴至1052點(diǎn)。不過,，1995年1月,，IPO重啟，股指已經(jīng)重新跌回到600多點(diǎn)的水平,，并保持下跌趨勢(shì),。在新股剛剛重啟一個(gè)月后，不得不再次暫停,，直到1995年6月才再度重啟IPO,。此次IPO重啟，同樣沒有改變市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨勢(shì),，并一直維持著震蕩下跌走勢(shì),。
2004年8月至2005年1月，IPO暫停5個(gè)月后重啟,。2005年1月17日,，恢復(fù)新股發(fā)行消息宣布當(dāng)天，上證指數(shù)下跌2.33%，創(chuàng)出熊市新低1214點(diǎn),。新股一直發(fā)行,，直到2005年5月股市創(chuàng)出998點(diǎn)的低點(diǎn)后，再度暫停,。
牛市重啟IPO不礙大勢(shì)
2005年5月這一次IPO暫停,，直到2006年5月25日才重新啟動(dòng)。在IPO暫停的這一年時(shí)間中,，A股市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)發(fā)生了重大改變,，新一輪牛市已經(jīng)展開。IPO重啟前,，股指從998點(diǎn)漲到了近1700點(diǎn)位置,。
然而，眾所周知,，2006年我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入飛速增長(zhǎng)階段,，股改深化、人口紅利,、人民幣升值,，流動(dòng)性泛濫，一系列長(zhǎng)期利好的存在,，令這一次新股重啟顯得無足輕重,。盡管6月初，當(dāng)新股剛剛發(fā)行之后,，上證指數(shù)短線出現(xiàn)快速回落,，跌到1500點(diǎn)附近。但此次IPO重啟同樣沒有扭轉(zhuǎn)牛市向上的步伐,。
暫停新股發(fā)行9個(gè)月后,，本周A股市場(chǎng)又迎來了
“新生命”。暫且不論桂林三金的上市會(huì)不會(huì)受到市場(chǎng)的爆炒,，最起碼,，大盤本周的表現(xiàn)，已經(jīng)作出了回答,，“我們不怕”,。
我們真的不怕嗎？從去年新股暫停發(fā)行,，到如今IPO重啟,，上證指數(shù)已從1664點(diǎn)漲到了2880點(diǎn)，累計(jì)漲幅達(dá)到73%,。如此巨大的漲幅,，IPO重啟會(huì)不會(huì)再次改變?nèi)缃竦南蛏细窬郑?BR> 如果照搬歷史的經(jīng)驗(yàn),，IPO重啟不會(huì)改變市場(chǎng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。再加上周末突然出臺(tái)的國(guó)有股劃轉(zhuǎn)社�,；鹫弑淮蠖鄶�(shù)人解讀為利好,，下周市場(chǎng)不排除有沖擊3000點(diǎn)的可能。但沖關(guān)之后,，機(jī)構(gòu)做多的熱情還有多強(qiáng),，仍有待觀察。 |